Dark Pool Liquidity
Dark pool likviditet er handelsvolumet som er skapt av institusjonelle ordrer utført på private børser og som stort sett ikke er tilgjengelige for publikum. Hovedtyngden av likviditet i mørke bassenger er representert ved blokkfag som er lagt til rette vekk fra sentralbørsene. Det er også referert til som "ovenpå markedet", "mørk likviditet" eller "mørk basseng."
Forståelse av Dark Pool Liquidity
Det mørke bassenget får navnet fordi detaljer om disse bransjene er skjult for offentligheten til etter at de er henrettet, og gjengjort transaksjonene som grumsete vann. Noen næringsdrivende som bruker en strategi basert på likviditet, føler at likviditet i mørke bassenger bør offentliggjøres for å gjøre handel mer "rettferdig" for alle involverte parter.
Fremveksten av mørke bassenger
Med bruk av superdatamaskiner som er i stand til å utføre algoritmiske baserte programmer i løpet av bare millisekunder, har høyfrekvente handel (HFT) kommet til å dominere det daglige handelsvolumet. HFT-teknologien gjør det mulig for institusjonelle handelsmenn å utføre sine ordrer om multimillion-aksjeblokker foran andre investorer, og utnytte brøkdeltal upticks eller downticks i aksjekursene. Når påfølgende ordrer blir utført, oppnås øyeblikkelig fortjeneste av HFT-handelsmenn som deretter avslutter sine stillinger. Denne formen for lovlig piratkopiering kan forekomme flere titalls ganger om dagen og høste store gevinster for HFT-handelsmenn.
Etter hvert ble HFT så gjennomgripende at det ble stadig vanskeligere å utføre store handler gjennom en enkelt utveksling. Fordi store HFT-ordrer måtte spres mellom flere børser, varslet det handelskonkurrenter som deretter kunne komme foran ordren og snappe opp varelageret, og dermed øke aksjekursene. Alt dette skjedde i løpet av millisekunder etter at den første ordren ble plassert.
For å unngå åpenhet i offentlige børser og sikre likviditet for store blokkhandel, etablerte flere av investeringsbankene private børser, som ble kjent som mørke bassenger. For handelsmenn med store ordrer som ikke er i stand til å plassere dem på børsene, eller vil unngå å telegrafere intensjonen deres, gir mørke bassenger et marked for kjøpere og selgere likviditet til å utføre handelen. I 2016 var det mer enn 50 mørke bassenger som opererte i USA, drevet mest av investeringsbanker.
Mørke bassenger under gransking
Selv om de anses som lovlige, er mørke bassenger i stand til å operere med liten åpenhet. De som har fordømt HFT som en urettferdig fordel i forhold til andre investorer, har også fordømt mangelen på åpenhet i mørke bassenger, noe som kan skjule interessekonflikter. Securities and Exchange Commission (SEC) har styrket sin gjennomgang av mørke bassenger over klager over ulovlig frontkjøring som oppstår når institusjonelle handelsmenn legger inn bestillingen foran en kundes ordre om å utnytte den uptick i aksjekursene. Talsmenn for mørke bassenger insisterer på at de gir viktig likviditet, slik at markedene kan operere mer effektivt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.