Standard risiko
Standardrisiko er sjansen for at et selskap eller enkeltperson ikke vil være i stand til å foreta de nødvendige innbetalingene på gjeldsforpliktelsen. Långivere og investorer er utsatt for misligholdsrisiko i praktisk talt alle former for kredittforlengelser. Et høyere risikonivå fører til høyere påkrevd avkastning, og igjen, en høyere rente.
Viktige takeaways
- Standardrisiko er sjansen for at selskaper eller enkeltpersoner ikke vil være i stand til å foreta nødvendige gjeldsutbetalinger.
- Et fritt kontantstrømstall som er nær null eller negativt indikerer at selskapet kan ha problemer med å generere kontantene som er nødvendige for å levere på lovede utbetalinger, og dette kan indikere høyere misligholdsrisiko.
- Standardrisiko kan måles ved hjelp av standard måleverktøy, inkludert FICO-score for forbrukerkreditt, og kredittvurderinger av slike som S&P og Moody's for gjeldsspørsmål til selskaper og offentlige.
Forstå standardrisiko
Standardrisiko kan måles ved bruk av standard måleverktøy, inkludert FICO-score for forbrukerkreditt, og kredittrating for gjeld og spørsmål til selskaper og myndigheter. Kredittvurderinger for gjeldsspørsmål er gitt av nasjonalt anerkjente statistiske ratingorganisasjoner (NRSROs), for eksempel Standard & Poor's (S&P), Moody's og Fitch ratings.
Standardrisiko kan endre seg som et resultat av bredere økonomiske endringer eller endringer i selskapets økonomiske situasjon. Økonomisk lavkonjunktur kan påvirke inntektene og inntektene til mange selskaper, og påvirke deres evne til å betale renter på gjeld og til slutt betale tilbake gjelden. Selskaper kan møte faktorer som økt konkurranse og lavere prisstyrke, noe som resulterer i en lignende økonomisk innvirkning. Enheter må generere tilstrekkelig nettoinntekt og kontantstrøm for å dempe misligholdsrisiko.
I tilfelle mislighold kan investorer tape på periodiske rentebetalinger og deres investering i obligasjonen. En standard kan føre til 100% tap på investeringene.
For å dempe virkningen av misligholdsrisiko, krever långivere ofte avkastningsrater som tilsvarer skyldnerens nivå av misligholdsrisiko.
Spesielle hensyn
Långivere undersøker vanligvis selskapets årsregnskap og bruker flere økonomiske forholdstall for å bestemme sannsynligheten for tilbakebetaling av gjeld.
En teknisk mislighold kan oppstå hvis gjeld kan tilbakebetales, men visse vilkår for lånet kan ikke oppfylles.
Fri kontantstrøm er kontantene som genereres etter at selskapet reinvesterer i seg selv og beregnes ved å trekke kapitalutgifter fra den operative kontantstrømmen. Gratis kontantstrøm brukes til ting som gjeld og utbytte. Et fritt kontantstrømstall som er nær null eller negativt indikerer at selskapet kan ha problemer med å generere kontantene som er nødvendige for å levere på lovede utbetalinger. Dette kan indikere en høyere misligholdsrisiko.
Rentedekningsgraden beregnes ved å dele et selskaps inntjening før renter og skatter (EBIT) med periodiske gjeldsrenter. Et høyere forhold antyder at det er nok inntekter som genereres til å dekke rentebetalinger. Dette kan indikere en lavere misligholdsrisiko.
Typer standardrisiko
Kredittpoengene som er etablert av rangeringsbyråene, kan grupperes i to kategorier: investeringsgrad og ikke-investeringsgrad (eller søppel). Gjeld av investeringsgrad anses å ha lav misligholdsrisiko og er generelt mer etterspurt av investorer. Motsatt tilbyr ikke-investeringsklasse høyere avkastning enn sikrere obligasjoner, men den kommer også med en betydelig større sjanse for mislighold.
Mens graderingsskalaene som brukes av ratingbyråene er litt forskjellige, graderes de fleste gjeld på samme måte. Obligasjonsemisjoner gitt en AAA-, AA-, A- eller BBB-rating av S&P regnes som investeringsgrad. Alt som er vurdert til BB og under regnes som ikke-investeringsgrad.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.