Delta Neutral
Delta nøytral er en porteføljestrategi som bruker flere posisjoner med balansering av positive og negative deltas, slik at det totale deltaet til de aktuelle eiendelene blir null.
Delta nøytral forklart
En delta-nøytral portefølje viser svaret på markedsbevegelser for et visst område for å bringe netto endring av posisjonen til null. Delta måler hvor mye et opsjons pris endres når den underliggende verdipapirens pris endres.
Når verdien av de underliggende eiendelene endres, vil grekenes stilling skifte mellom å være positiv, negativ og nøytral. Investorer som ønsker å opprettholde deltautralitet, må justere porteføljebeholdningen deres deretter. Opsjonshandlere bruker delta-nøytrale strategier for å tjene på enten underforstått volatilitet eller fra forfall av opsjonene. Delta nøytrale strategier brukes også til sikringsformål.
Delta Neutral Basic Mechanics
Alternativer for lange salg har alltid et delta fra -1 til 0, mens lange samtaler alltid har et delta fra 0 til 1. Den underliggende eiendelen, typisk en aksjeposisjon, har alltid et delta på 1 hvis stillingen er en lang posisjon og -1 hvis stillingen er en kort posisjon. Gitt den underliggende formuesposisjonen, kan en næringsdrivende eller en investor bruke en kombinasjon av lange og korte anrop og for å gjøre en porteføljes effektive delta 0.
Hvis en opsjon har et delta på en og den underliggende aksjeposisjonen øker med $ 1, vil opsjonens pris også øke med $ 1. Denne oppførselen sees med dyptgripende samtalealternativer. På samme måte, hvis et alternativ har et delta på null og aksjen øker med $ 1, øker ikke alternativets pris i det hele tatt (en oppførsel sett med dyptgripende samtalealternativer). Hvis et alternativ har et delta på 0, 5, vil prisen øke $ 0, 50 for hver økning på $ 1 i den underliggende aksjen.
Et eksempel på Delta Neutral Hedging
Anta at du har en aksjeposisjon som du tror vil øke pris på lang sikt. Du er imidlertid bekymret for at prisene kan synke på kort sikt, så du bestemmer deg for å sette opp en delta nøytral posisjon. Anta at du eier 200 aksjer i Company X, som handler til $ 100 per aksje. Siden det underliggende aksjens delta er 1, har din nåværende posisjon et delta på positive 200 (deltaet multiplisert med antall aksjer).
For å få delta nøytral posisjon, må du gå inn i en posisjon som har et totalt delta på -200. Anta at du finner salgsopsjoner på selskap X som handler med et delta på -0, 5. Du kan kjøpe fire av disse salgsalternativene, som vil ha et totalt delta på (400 x -0, 5), eller -200. Med denne kombinerte posisjonen på 200 Company X-aksjer og fire lange salgsopsjoner på Company X, er din totale stilling delta-nøytral.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.