differensial~~POS=TRUNC

Hva er et forskjell?

En forskjell er verdien eller graden av justering til karakteren på leveranser, eller til deres beliggenhet, som tillatt i en futureskontrakt. Selv om det ikke er sant for alle, tillater noen futures kontrakter forskjeller, også kjent som en godtgjørelse. Slike futures kontrakter tillater den korte posisjonen å gjøre justeringer til leveringsstedet og / eller karakteren eller standarden på varen som skal leveres. Disse forskjellene er fastsatt på grunnlag av karakteren eller i forhold til en sentral beliggenhet.

Forskjeller forklart

Futures-kontrakter er standardiserte når det gjelder kvaliteten og mengden til en gitt vare. På grunn av dette er futuresprisen representativ for et typisk utvalg av kvaliteter til varer, og er derfor en gjennomsnittspris. Prisen som er spesifikk for opprinnelse og kvalitet på ethvert produkt er ikke alltid den samme; det kan være høyere eller lavere. Premien eller rabatten på det fysiske produktet, differensialet, representerer verdien markedet legger til produktet, pluss eller minus, avhengig av pris / kvalitet.

Pris og prisrisiko

Historisk sett beveger kontantprisen og futuresprisen for en vare seg nærmere hverandre når futuresleveringsdatoen nærmer seg. I et ideelt marked, eller i det minste et effektivt marked, er denne konvergens ganske vanlig. Likevel svinger prisen på den fysiske varen nesten alltid og beveger seg opp og ned helt uavhengig av futuresmarkedet. Dette er grunnen til at en differensial eller differensialer blir (eller blir) introdusert i futureskontrakten. En prisforskjell skyldes ikke alltid en vares kvalitet og kvalitet, men kan også gjenspeile lokale fysiske markedsforhold. Dette er grunnen til at differensialer, eller differensialrisiko, er en av de viktigste komponentene i prisrisiko. Den andre hovedkomponenten er underliggende prisrisiko, der en viss råvares futures stiger eller faller som en helhet.

Eksponering

I de fleste tilfeller brukes futures markeder for å redusere eksponeringen for prisrisiko fordi de representerer tilbud og etterspørsel etter en typisk karakter av tilgjengelige og leverbare varer. Futures markeder kan imidlertid ikke brukes til å moderere forskjeller i risikoen fordi en slik risiko helt er knyttet til typen, kvaliteten eller opprinnelsen til spesifikke råvarer.

Differensiell risiko og eksponering er nesten alltid mindre enn underliggende prisrisiko. Av denne grunn er futuresmarkedets evne til å redusere en slik risiko et essensielt styringsverktøy. Differensiell risiko skal aldri ignoreres eller avskrives, og gjennomgang av historiske forskjeller for de samme eller lignende produkter er ofte et lurt handlingsforløp.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Sertifisert aksjedefinisjon Sertifisert lager refererer til varebeholdning som er blitt inspisert og bestemt til å være av grunnleggende karakter for bruk i futures market trading. mer Forståelse med børshandlede råvarer (ETC) En børshandlet råvare (ETC) gir handelsmenn og investorer eksponering for råvarer (referert til som underliggende råvarer) i form av aksjer. mer Basiskarakter Basiskarakteren er den minste akseptable standard som kreves for en leverbar vare som brukes som det faktiske for en futureskontrakt. mer Godtgjørelser Godtgjørelser er avvik fra grunnleggende karakter eller plassering som er tillatt når du leverer varer i henhold til en futures-kontrakt. mer Futures Contract En avtale om å kjøpe eller selge den underliggende varen eller eiendelen til en bestemt pris på et fremtidig tidspunkt. mer Kontantkontrakt En kontantkontrakt er en økonomisk ordning som krever levering av et bestemt beløp av en spesifikk vare på en forhåndsbestemt dato. mer Partnerkoblinger