Bekymrede verdipapirer
Beklagede verdipapirer er finansielle instrumenter utstedt av et selskap som er i nærheten av eller for tiden går gjennom konkurs. En sikkerhet kan også betraktes som ulykkelig, og den klarer ikke å opprettholde visse pakter (forpliktelser som er innlemmet i gjeld eller sikkerhet, for eksempel evnen til å opprettholde en viss formue / forpliktelsesgrad, eller en bestemt kredittrating.) Som et resultat av det utstedende selskapets manglende evne til å For å oppfylle sine økonomiske forpliktelser har disse finansielle instrumentene fått en betydelig verdifall. På grunn av den implisitte risikoen, kan de imidlertid tilby investorer med høy risiko potensialet for høy avkastning. Bekymrede verdipapirer kan omfatte vanlige og foretrukne aksjer, bankgjeld, handelskrav og selskapsobligasjoner.
Viktige takeaways
- Beklagede verdipapirer er verdipapirer utstedt av et selskap som er i nærheten av eller midt i konkurs.
- Selskapet kan også ha overtrådt pakter (betingelser for sikkerhetsutstedelse), ofte en forløper for selve konkursen.
- Som et resultat har de mistet betydelig verdi og kan være verdt bare øre på dollaren.
- Enkelte høyrisikoinvestorer, noen ganger kjent som "hauker", er villige til å investere i nødlidende verdipapirer i håp om å få et raskt penger.
Grunnleggende om nødlidende verdipapirer
Beklagede verdipapirer appellerer ofte til investorer som leter etter et kupp og som er villige til å akseptere risiko. I noen tilfeller mener disse investorene at selskapets situasjon ikke er så ille som det ser ut, og som et resultat, forventer de at investeringene vil øke i verdi over tid. I andre tilfeller kan investorer se for seg at selskapet går konkurs, men de føler seg sikre på at det kan være nok penger ved avvikling til å dekke verdipapirene de har kjøpt.
I mange tilfeller ender dessverre selskapene som utsteder nødstedte verdipapirer til kapittel 11 eller kapittel 7 konkurs; som et resultat, personer som er interessert i å investere i disse verdipapirene, må vurdere hva som skjer i tilfelle av konkurs. I de fleste konkurser blir egenkapital, som vanlige aksjer, verdiløs, noe som gjør investering i nødlidende aksjer ekstremt risikabelt. Imidlertid kan seniorgjeldsinstrumenter, som bankgjeld, krav på handel og obligasjoner, gi en viss utbetaling.
Spesielt hvis en virksomhet registrerer kapittel 7 konkurs, stopper den driften og går i likvidasjon, og på det tidspunktet blir midlene utdelt til kreditorene, inkludert obligasjonseiere. Motsatt, under kapittel 11 konkurs, omstrukturerer en virksomhet og fortsetter driften. Hvis omorganiseringen er vellykket, kan de nødlidende verdipapirene, inkludert både aksjer og obligasjoner, gi overraskende mengder fortjeneste.
Et eksempel på en nødlidende sikkerhet
Verdipapirer er merket som nød når selskapet som utsteder dem ikke er i stand til å oppfylle mange av sine økonomiske forpliktelser. I de fleste tilfeller har disse verdipapirene en CCC eller lavere kredittvurdering fra gjeldsrangeringsbyråer, for eksempel Standard og Poor's eller Moody's Investor Services. Bekymrede verdipapirer kontrasterer med søppelobligasjoner, som tradisjonelt har en kredittrating på BBB eller lavere.
Vanligvis er den forventede avkastningen på en nødlidende sikkerhet mer enn 1 000 basispunkter over avkastningskursen for en såkalt risikofri eiendel, for eksempel en amerikansk statsskatt eller obligasjon. Hvis for eksempel avkastningen på en fem-årig statsobligasjon er 1%, har en nødlidende virksomhetsobligasjon en avkastning på 11% eller høyere, basert på det faktum at ett basispunkt tilsvarer 0, 01%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.