Utbyttebetalingsgrad
Utbyttebetalingsgraden er forholdet mellom det totale utbytte utbetalt til aksjonærene i forhold til selskapets nettoinntekt. Det er prosentandelen av inntekten som utbetales til aksjonærene i utbytte. Beløpet som ikke blir utbetalt til aksjonærene beholdes av selskapet for å betale ned gjeld eller for å investere på nytt i kjernevirksomheten. Noen ganger blir det ganske enkelt referert til som "utbetalingsgraden."
Utbyttebetalingsgraden gir en indikasjon på hvor mye penger et selskap gir tilbake til aksjonærene i forhold til hvor mye det holder for hånden å reinvestere i vekst, betale ned gjeld eller legge til kontante reserver (beholdt inntjening).
01:27Utbyttebetalingsgrad
Formel og beregning av utbytteutbytte
Utbyttebetalingen kan beregnes som det årlige utbyttet per aksje dividert med inntjeningen per aksje, eller tilsvarende, utbyttet dividert med nettoinntekt (som vist nedenfor).
Utbyttebetalingsgrad = Utbytte betalt nettoinntekt \ begynne {justert} & \ tekst {Utbytteutdeling} = \ frac {\ text {Betalte utbytte}} {\ tekst {Nettoinntekt}} \\ \ slutt {justert} Utbytteutbytte Ratio = Netto inntekt Utbytte betalt
Per aksje kan fastholdelsesgraden uttrykkes som:
Oppbevaringsgrad = Utbytte per aksjeEPSwhere: EPS = Inntjening per aksje \ begynne {justert} & \ tekst {Retensjonsforhold} = \ frac {\ text {Dividend per aksje}} {\ text {EPS}} \\ & \ textbf { hvor:} \\ & \ text {EPS} = \ text {Inntjening per aksje} \\ \ end {justert} Oppbevaringsgrad = EPS Utbytte per aksje der: EPS = Inntjening per aksje
Alternativt kan utbyttebetalingen også beregnes som:
Utbyttebetalingsgrad = 1 − oppbevaringsgrad \ begynne {justert} & \ tekst {Utbytteutdeling} = 1 - \ tekst {Oppbevaringsgrad} \\ \ slutt {justert} Utbytteutdeling = 1 − oppbevaringsgrad
Du kan også beregne utbetalingsgrad ved å bruke Microsoft Excel:
For det første, hvis du får summen av utbyttet over en viss periode og de utestående aksjene, kan du beregne utbytte per aksje (DPS). Anta at du er investert i et selskap som betalte totalt $ 5 millioner i fjor, og det har 5 millioner utestående aksjer. I Microsoft Excel skriver du inn "Utbytte per aksje" i celle A1. Deretter skriver du inn "= 5000000/5000000" i celle B1; utbyttet per aksje i dette selskapet er $ 1 per aksje.
Deretter må du beregne inntjeningen per aksje (EPS) hvis den ikke er gitt. Skriv inn "Inntjening per aksje" i celle A2. Anta at selskapet hadde en nettoinntekt på 50 millioner dollar i fjor. Formelen for inntjening per aksje er (nettoinntekt - utbytte på foretrukket aksje) ÷ (utestående aksjer). Skriv inn "= (50000000 - 5000000) / 5000000" i celle B2. EPS for dette selskapet er $ 9.
Til slutt, beregne utbetalingsrasjonen. Skriv inn "Payout Ratio" i celle A3. Deretter skriver du inn "= B1 / B2" i celle B3; utbetalingsgraden er 11, 11%. Investorer bruker forholdet for å måle om utbytte er passende og bærekraftig. Utbetalingsgraden avhenger av sektoren; for eksempel kan oppstartsbedrifter ha en lav utbetalingsgrad fordi de er mer fokusert på å reinvestere inntektene sine for å vokse virksomheten.
Viktige takeaways
- Utbyttebetalingsgraden er andelen av inntekten som utbetales som utbytte til aksjonærene, typisk uttrykt i prosent.
- Noen selskaper betaler ut hele inntekten til aksjonærene, mens noen bare betaler ut en del av inntekten. Hvis et selskap utbetaler noen av inntektene som utbytte, beholdes den gjenværende delen av virksomheten. For å måle nivået på opptjent inntekt beregnes fastholdelsesgraden.
- Flere hensyn går ut på å tolke utbytteutdelingen, viktigst av selskapets løpetid. Et nytt, vekstorientert selskap som tar sikte på å utvide, utvikle nye produkter og flytte inn i nye markeder, forventes å reinvestere mesteparten av eller hele inntjeningen og kan tilgi at de har en lav eller til og med null utbetalingsgrad.
Hva utbytteandelen forteller deg
Flere hensyn går ut på å tolke utbytteutdelingen, viktigst av selskapets løpetid. Et nytt, vekstorientert selskap som tar sikte på å utvide, utvikle nye produkter og flytte inn i nye markeder, forventes å reinvestere mesteparten av eller hele inntjeningen og kan tilgi at de har en lav eller til og med null utbetalingsgrad. Utbetalingsgraden er 0% for selskaper som ikke betaler utbytte, og er null for selskaper som betaler hele nettoinntekten som utbytte.
På den annen side ville et eldre, etablert selskap som gir en pittans til aksjonærene teste investorenes tålmodighet og kunne friste aktivister til å gripe inn. I 2012 og etter nesten tjue år siden det sist utbetalte utbyttet, begynte Apple (AAPL) å betale utbytte da den nye administrerende direktøren følte selskapets enorme kontantstrøm vanskeliggjorde en utbetalingsgrad på 0%. Siden det innebærer at et selskap har beveget seg forbi det opprinnelige vekststadiet, betyr en høy utbetalingsgrad at det ikke er sannsynlig at aksjekursene vil øke raskt.
Utbytte Bærekraft
Utbetalingsgraden er også nyttig for å vurdere et utbyttes bærekraft. Bedrifter er ekstremt motvillige til å kutte utbytte siden det kan føre til at aksjekursen blir redusert og reflektere dårlig på ledelsens evner. Hvis et selskaps utbetalingsgrad er over 100%, gir det mer penger til aksjonærene enn det de tjener, og vil sannsynligvis bli tvunget til å senke utbyttet eller slutte å betale det helt. Dette resultatet er imidlertid ikke uunngåelig. Et selskap tåler et dårlig år uten å stoppe utbetalinger, og det er ofte i deres interesse å gjøre det. Det er derfor viktig å vurdere fremtidige inntjeningsforventninger og beregne en fremtidsrettet utbetalingsgrad for å kontekstualisere den bakoverblikkende.
Langsiktige trender i utbetalingsgraden har også betydning. Et jevnt stigende forhold kan indikere en sunn, moden virksomhet, men en spissende virksomhet kan bety at utbyttet er på vei til uholdbart territorium.
Oppbevaringsgraden er et omvendt konsept til utbetalingsgraden. Utbyttebetalingen vurderer prosentandelen av fortjenesten som et selskap utbetaler til sine aksjonærer.
Utbytte er bransjespesifikt
Utbytteutbetalinger varierer mye etter bransje, og som de fleste forholdstall er de mest nyttige å sammenligne innenfor en gitt bransje. Eiendomsinvesteringspartnerskap (REIT), for eksempel, er juridisk forpliktet til å dele ut minst 90% av inntekten til aksjonærene når de har spesielle skattefritak. Master limited partnerships (MLPs) har også en tendens til å ha høye utbetalingsforhold.
Utbytte er ikke den eneste måten selskaper kan gi tilbake verdi til aksjonærene; derfor gir ikke utbetalingsgraden alltid et fullstendig bilde. Den økte utbetalingsgraden inkluderer tilbakekjøp av aksjer i beregningen; det beregnes ved å dele summen av utbytte og tilbakekjøp med nettoinntekt for samme periode. Hvis resultatet er for høyt, kan det indikere en vektlegging av kortsiktige løft for å øke aksjekursene på bekostning av reinvestering og langsiktig vekst.
En annen justering som kan gjøres for å gi et mer nøyaktig bilde, er å trekke foretrukket aksjeutbytte for selskaper som utsteder foretrukne aksjer.
Eksempel på utbetaling av utbytte
Bedrifter som tjener på slutten av en finansperiode, kan gjøre en rekke ting med overskuddet de tjente. De kan betale det til aksjonærene som utbytte, de kan beholde det for å reinvestere i virksomheten for vekst, eller de kan gjøre begge deler. Den delen av overskuddet som et selskap velger å betale ut til sine aksjonærer, kan måles med utbetalingsgraden.
For eksempel erklærte The Walt Disney Company 29. november 2017 et halvårlig kontantutbytte på 0, 84 dollar per aksje til aksjonærene i rekorden 11. desember, som skal betales januar 11. Fra og med regnskapsåret som ble avsluttet 30. september 2017, selskapets EPS var $ 5, 73. Retensjonsgraden er derfor ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 1446, eller 14, 66%. Disney vil utbetale 14, 66% og beholde 85, 34%.
Utbytte for utbytte mot utbytte
Når du sammenligner de to målene for utbytte, er det viktig å vite at utbytteutbyttet forteller deg hva den enkle avkastningen er i form av kontantutbytte til aksjonærene, men utbyttebetalingsgraden representerer hvor mye av et selskaps netto inntjening som blir utbetalt. som utbytte. Mens utbytteutbyttet er det mer kjente og granskede begrepet, mener mange at utbytteutdelingen er en bedre indikator på et selskaps evne til å dele ut utbytte konsekvent i fremtiden. Utbyttebetalingsgraden er sterkt knyttet til et selskaps kontantstrøm.
Utbytteutbyttet viser hvor mye et selskap har utbetalt i utbytte i løpet av et år. Utbyttet presenteres som en prosentandel, ikke som et faktisk dollarbeløp. Dette gjør det lettere å se hvor mye avkastning per dollar investert aksjonæren får gjennom utbytte.
Utbyttet beregnes som:
Utbytte = Årlig utbytte per aksjePris per aksje \ begynne {justert} & \ tekst {Utbytteutbytte} = \ frac {\ text {Årlig utbytte per aksje}} {\ tekst {Pris per aksje}} \ slutt {justert} Utbytte Utbytte = Pris per aksje Årlig utbytte per aksje
For eksempel har et selskap som utbetalte $ 10 i årlig utbytte per aksje på en aksjehandel til $ 100 per aksje, et utbytte på 10%. Du kan også se at en økning i aksjekursen reduserer utbytteprosenten og omvendt for prisfall.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.