Definisjon og eksempel på trekning
En trekning er en topp-til-trau-nedgang i en spesifikk periode for en investering, handelskonto eller fond. En nedtelling er vanligvis sitert som prosentandelen mellom toppen og den påfølgende trau. Hvis en handelskonto har 10 000 dollar i seg, og midlene faller til 9 000 dollar før de flytter tilbake over 10 000 dollar, var handelskontoen med 10% trekk.
Trekk er viktig for å måle den historiske risikoen for forskjellige investeringer, sammenligne fondets resultater eller overvåke den personlige handelsprestasjonen.
01:08Draw
Viktige takeaways
- En trekning viser til hvor mye en investering- eller handelskonto er nede fra toppen før den gjenoppretter seg til toppen.
- Trekk er vanligvis oppgitt som en prosentandel, men dollaruttrykk kan også brukes hvis det er aktuelt for en bestemt næringsdrivende.
- Nedtrekk er et mål på nedsidelig volatilitet.
- Tiden det tar å gjenopprette en nedtrekking bør også tas i betraktning når du vurderer uoverensstemmelser.
- En nedtrekking og tap er ikke nødvendigvis det samme. De fleste næringsdrivende ser på en trekning som en topp-til-trau-metikk, mens tap typisk refererer til kjøpesummen i forhold til dagens eller utgangspris.
Uttrekket forklart
En nedtrekking forblir i kraft så lenge prisen forblir under toppen. I eksemplet over vet vi ikke at nedtrekket bare er 10% før kontoen flytter tilbake over $ 10.000. Når kontoen flytter tilbake over $ 10.000, blir trekningen registrert.
Denne metoden for å registrere nedtrekninger er nyttig fordi et trau ikke kan måles før en ny topp inntreffer. Så lenge prisen eller verdien forblir under den gamle toppen, kan det komme et lavere trau som vil øke nedtrekkingsbeløpet.
Trekk bidrar til å bestemme en investerings økonomiske risiko. Sterling-forholdene bruker trekk for å sammenligne en sikkerhets mulige belønning med risikoen.
En trekning er den negative halvdelen av standardavviket i forhold til aksjekursen. En trekning fra en aksjekurs til den lave regnes som dens trekningsbeløp. Hvis en aksje synker fra $ 100 til $ 50 og deretter stiger tilbake til $ 100.01 eller over, var trekningen $ 50 eller 50% fra toppen.
Aksjetrekk
En aksjes totale volatilitet måles ved standardavviket, men likevel er mange investorer, spesielt pensjonister som trekker ut midler fra pensjoner og pensjonskontoer, mest bekymret for trekk. Flyktige markeder og store ulemper kan være problematiske for pensjonister. Mange ser på nedtrekningen av investeringene sine, fra aksjer til aksjefond, og vurderer deres maksimale uttrekk (MDD) slik at de potensielt kan unngå de investeringene med de største historiske trekk.
I mange tilfeller kan et drastisk trekkplikt kombinert med fortsatt uttak i pensjon uttømme pensjonsmidlene betraktelig.
Trekkrisiko
Trekk utgjør en betydelig risiko for investorene når de vurderer opptrekksprisen i aksjekursen som er nødvendig for å få bukt med en trekning. For eksempel kan det ikke virke som om en aksje taper 1%, da den bare trenger en økning på 1, 01% for å komme seg til sin forrige topp. En nedtrekking på 20% krever imidlertid 25% avkastning for å nå den gamle toppen. En nedtrekking på 50%, sett under den store nedgangen 2008 til 2009, krever en økning på hele 100% for å gjenopprette den tidligere toppen.
Noen investorer velger å unngå trekk på mer enn 20% før de kutter tapet og gjør stillingen til kontanter i stedet.
Vurderinger for nedtrekk
Typisk reduseres risiko for trekning ved å ha en godt diversifisert portefølje og vite lengden på utvinningsvinduet. Hvis en person er tidlig i sin karriere eller har mer enn 10 år frem til pensjon, bør trekkgrensen på 20% som de fleste økonomiske rådgivere forfekter være tilstrekkelig for å få porteføljen for en utvinning. Pensjonister må imidlertid være spesielt nøye med å trekke risiko i porteføljene sine, siden de kanskje ikke har mange år på seg for porteføljen å komme seg før de begynner å ta ut midler.
Diversifisering av en portefølje på tvers av aksjer, obligasjoner, edle metaller, råvarer og kontante instrumenter kan gi en viss beskyttelse mot en nedtrekking, da markedsforholdene påvirker forskjellige aktivaklasser på forskjellige måter.
Aksjekurser og markedsunderskudd bør ikke forveksles med en pensjonstrekk, som refererer til hvordan pensjonister trekker ut midler fra pensjons- eller pensjonskontoen.
På tide å gjenopprette en drawdown
Mens omfanget av nedtrekk er en faktor for å bestemme risiko, er det også tiden det tar å gjenopprette en nedtrekking. Ikke alle investeringer opptrer likt. Noen kommer seg raskere enn andre. En trekning på 10% i ett hedgefond eller en traders konto kan ta år å gjenopprette det tapet. På den annen side kan et annet hedgefond eller en næringsdrivende gjenopprette tap veldig raskt og presse kontoen til topp verdi på kort tid. Derfor bør trekkavtaler også vurderes i sammenheng med hvor lang tid det vanligvis har tatt investeringen eller fondet å gjenvinne tapet.
Eksempel på en drawdown
Anta at en næringsdrivende bestemmer seg for å kjøpe Apple-aksje til 100 dollar. Prisen stiger til $ 110 (topp), men faller deretter raskt til $ 80 (trau) og klatrer deretter tilbake over $ 110.
Nedtrekk måler topp til trau. Toppprisen for aksjen var $ 110, og rennen var $ 80. Drawdown er $ 30 / $ 110 = 27, 3%.
Dette viser at en uttelling ikke nødvendigvis er det samme som et tap. Aksjetrekket var 27, 3%, men den næringsdrivende ville vise et urealisert tap på 20% når aksjen var på $ 80. Dette er fordi de fleste handelsmenn ser tap når det gjelder kjøpesummen ($ 100 i dette tilfellet), og ikke den høyeste prisen investeringen nådde etter oppføringen.
Fortsetter vi med eksemplet, stiger prisen deretter til $ 120 (topp) og faller deretter tilbake til $ 105 før den samles til $ 125.
Den nye toppen er nå $ 120 og den nyeste rennen er $ 105. Dette er en $ 15-trekning, eller $ 15 / $ 120 = 12, 5%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.