Enterprise Value vs. Equity Value: Hva er forskjellen?

Foretaksverdi og egenkapitalverdi er to vanlige måter en virksomhet kan verdsettes ved en fusjon eller oppkjøp. Begge kan brukes i verdsettelse eller salg av en virksomhet, men hver har et litt annet syn. Mens bedriftsverdi gir en nøyaktig beregning av den samlede nåverdien av en virksomhet, lik en balanse, gir egenkapitalen et øyeblikksbilde av både nåværende og potensiell fremtidig verdi.

I de fleste tilfeller vil en aksjemarkedsinvestor, eller noen som er interessert i å kjøpe en kontrollerende eierandel i et selskap, stole på foretaksverdi for en rask og enkel måte å estimere verdien på. Egenkapitalverdi brukes derimot ofte av eiere og nåværende aksjonærer for å være med på å forme fremtidige beslutninger.

Konsernverdi

Foretaksverdien utgjør mer enn bare enestående egenkapital. Det avslører teoretisk hvor mye en virksomhet er verdt, noe som er nyttig når du sammenligner firmaer med forskjellige kapitalstrukturer siden kapitalstruktur ikke påvirker verdien av et firma. Ved kjøp av et selskap, vil en erverver måtte påta seg det kjøpte selskapets gjeld, sammen med selskapets kontanter. Å anskaffe gjelden øker kostnadene for å kjøpe selskapet, men å skaffe kontanter reduserer kostnadene for å anskaffe selskapet.

Virksomheter beregner foretaksverdien ved å legge opp markedsverdien, eller markedsprisen, pluss all gjeld i selskapet. Gjeld kan omfatte renter på grunn av aksjonærer, foretrukne aksjer og andre slike ting som selskapet skylder. Trekk alle kontanter eller kontantekvivalenter som virksomheten for øyeblikket har, og du får bedriftsverdien. Tenk på foretaksverdi som en forretningsbalanse og regnskap for alle gjeldende aksjer, gjeld og kontanter.

Forskjellen mellom Enterprise Value og egenkapitalverdi

Egenkapitalverdi

Egenkapitalverdi utgjør verdien av selskapets aksjer og lån som aksjonærene har gjort tilgjengelig for virksomheten. Beregningen for egenkapital tilfører foretaksverdien til overflødige eiendeler og trekker deretter gjeld netto etter tilgjengelige kontanter. Total egenkapitalverdi kan deretter videre deles inn i verdien av aksjonærlån og (både vanlige og foretrukne) aksjer.

Egenkapitalverdi og markedsverdi anses ofte som like og til og med brukes om hverandre, men det er en sentral forskjell: markedskapitalisering vurderer bare verdien av selskapets vanlige aksjer.

Foretrukne aksjer og aksjonærlån anses som gjeld. Derimot inkluderer egenkapitalen disse instrumentene i beregningen. Egenkapitalverdien bruker samme beregning som foretaksverdi, men tilfører verdien av aksjeopsjoner, konvertible verdipapirer og andre potensielle eiendeler eller forpliktelser for selskapet. Fordi den tar hensyn til faktorer som for øyeblikket ikke kan påvirke selskapet, men kan når som helst, gir egenkapitalen en indikasjon på potensiell fremtidig verdi og vekstpotensial. Egenkapitalverdien kan svinge på en gitt dag på grunn av normal økning og fall i aksjemarkedet.

Viktige takeaways

• Foretaksverdi og egenkapitalverdi kan begge brukes i verdsettelse eller salg av en virksomhet, men hver har et litt annet syn.
• Virksomheter beregner foretaksverdien ved å legge opp markedsverdien, eller markedsprisen, pluss all gjeld i selskapet.
• Beregningen for egenkapital tilfører foretaksverdien til overflødige eiendeler og trekker deretter gjeld netto etter tilgjengelige kontanter .