Eurodollar
Begrepet eurodollar refererer til innskudd i amerikanske dollar i utenlandske banker eller i de utenlandske filialene til amerikanske banker. Fordi de holdes utenfor USA, er ikke eurodollars underlagt regulering av Federal Reserve Board, inkludert reservekrav. Innskudd i dollar som ikke er underlagt amerikansk bankregulering ble opprinnelig holdt nesten utelukkende i Europa, derav navnet eurodollar. De er også mye holdt i grener lokalisert på Bahamas og Caymanøyene.
Grunnleggende om Eurodollar
At eurodollar-markedet er relativt fritt for regulering, betyr at slike innskudd kan betale høyere renter. Deres offshore-beliggenhet gjør dem utsatt for politisk og økonomisk risiko i hjemlandet; Imidlertid er de fleste grener der forekomstene ligger veldig stabile steder.
Historien om Eurodollar
Eurodollar-markedet går tilbake til perioden etter andre verdenskrig. Store deler av Europa ble ødelagt av krigen, og USA ga midler via Marshall-planen for å gjenreise kontinentet. Dette førte til bred omløp av dollar utenlands, og utviklingen av et eget, mindre regulert marked for innskudd av disse midlene. I motsetning til innenlandske amerikanske innskudd, er ikke midlene underlagt Federal Reserve Banks reservekrav. De er heller ikke dekket av FDIC-forsikring. Dette resulterer i høyere renter for eurodollarer.
Mange amerikanske banker har offshore-filialer, vanligvis i Karibia, gjennom hvilke de godtar eurodollarinnskudd. Europeiske banker er også aktive i markedet. Transaksjonene for karibiske filialer av amerikanske banker utføres vanligvis av handelsmenn som har fysisk beliggenhet i amerikanske forhandlingsrom, og pengene er utlånt for å finansiere innenlandske og internasjonale operasjoner.
Eurodollar Markets
Eurodollar-markedet er et av verdens viktigste internasjonale kapitalmarkeder. De krever en jevn tilførsel av innskytere som setter pengene sine i utenlandske banker. Disse eurodollar-bankene kan ha problemer med likviditeten hvis tilgangen på innskudd synker.
Eurodollar priser og størrelse
Innskudd fra natt ut til en uke er priset basert på fôringsrenten. Prisene for lengre løpetid er basert på den tilsvarende London Interbank Offered Rate (LIBOR). Eurodollar-innskudd er ganske store; de er laget av profesjonelle motparter for minimum $ 100 000 og generelt for mer enn $ 5 millioner. Det er ikke uvanlig at en bank aksepterer et enkelt innskudd på 500 millioner dollar eller mer i markedet for over natten. En studie fra 2014 av Federal Reserve Bank viste et gjennomsnittlig daglig volum i markedet på $ 140 milliarder dollar.
Eurodollar forfall
De fleste transaksjoner i eurodollar-markedet er over natten, noe som betyr at de modnes neste virkedag. I helger og helligdager kan en overnattingstransaksjon ta så lang tid som fire dager. Transaksjonene starter vanligvis samme dag som de blir utført, med penger som betales mellom bankene via Fedwire og CHIPS-systemene. Eurodollar-transaksjoner med løpetid over seks måneder gjøres vanligvis som innskuddsbevis (CD-er), som det også er et begrenset sekundærmarked for.
Viktige takeaways
- Eurodollars viser til kontoer i dollar i utenlandske banker eller utenlandske filialer av amerikanske banker.
- Eurodollar-markedet er et av verdens største kapitalmarkeder og består av sofistikerte finansielle instrumenter.