Fakta om utbytte

"Money for Nothing" er ikke bare tittelen på en sang av Dire Straits fra 80-tallet; det er også følelsen mange investorer får når de mottar utbytte. Alt du trenger å gjøre er å kjøpe aksjer i riktig selskap, og du vil motta noe av inntektene. Hvor spennende er det?

Til tross for fordelen er det imidlertid flere implikasjoner involvert i utbetaling og mottak av utbytte som den tilfeldige investoren kanskje ikke er klar over. Denne artikkelen vil forklare flere av disse. Men først, la oss begynne med en kort grunning.

Hva er utbytte?

Utbytte er en måte som selskaper "deler formuen" generert fra å drive virksomheten. De er vanligvis en kontant betaling, ofte trukket fra inntjening, betalt til investorene i et selskap - aksjonærene. Disse utbetales på årsbasis eller, mer vanlig, kvartalsvis. Bedriftene som betaler dem er vanligvis mer stabile og etablerte, ikke "raske dyrkere." De som fortsatt er i den raske vekstfasen av livssyklusene har en tendens til å beholde all inntjening og reinvestere dem i virksomhetene sine.

Prisimplikasjoner

Når det blir utbetalt utbytte, kan det skje flere ting. Den første av disse er endringer i sikkerhetsprisen og forskjellige varer knyttet til den. På utbyttedato justeres aksjekursen ned med utbyttebeløpet av børsen som aksjen handler på. For de fleste utbytter blir dette vanligvis ikke observert midt opp og ned bevegelsene til en normal dags handel. Det blir imidlertid lett å se på utbyttedatoene for større utbytte, for eksempel $ 3-utbetalingen som ble utført av Microsoft høsten 2004, noe som fikk aksjer til å falle fra $ 29, 97 til $ 27, 34.

Årsaken til justeringen er at beløpet som utbetales i utbytte ikke lenger tilhører selskapet, og dette reflekteres av en reduksjon i selskapets markedsmasse. I stedet hører det til de enkelte aksjonærene. For de som kjøper aksjer etter utbyttedato, har de ikke lenger krav på utbytte, så børsen justerer kursen nedover for å gjenspeile dette faktum.

Historiske priser som er lagret på noen offentlige nettsteder, for eksempel Yahoo! Finansiering, juster også de tidligere kursene på aksjen ned med utbyttebeløpet. En annen pris som vanligvis justeres ned er innkjøpsprisen for grenseordrer. Fordi nedjustering av aksjekursen kan utløse grenseordren, justerer børsen også utestående grenseordrer. Investoren kan forhindre dette hvis hans eller hennes megler tillater en ikke redusere (DNR) grenseordre. Vær imidlertid oppmerksom på at ikke alle børser gjør denne justeringen. De amerikanske børsene gjør det, men for eksempel gjør Toronto Stock Exchange det ikke.

På den annen side blir kursene på aksjeopsjoner vanligvis ikke justert for ordinært kontantutbytte med mindre utbyttebeløpet er 10% eller mer av den underliggende verdien av aksjen.

Fakta om utbytte du kanskje ikke vet

Implikasjoner for selskaper

Utbytteutbetalinger, enten det er kontanter eller aksjer, reduserer den gjenværende inntjeningen med det totale utbyttebeløpet. Ved kontantutbytte overføres pengene til en forpliktelseskonto kalt utbetalt utbytte. Dette ansvaret fjernes når selskapet foretar utbetalingen på utbetalingsdatoen, vanligvis noen uker etter utbyttedato. For eksempel, hvis utbyttet var $ 0, 025 per aksje, og 100 millioner aksjer er utestående, vil den beholdt inntjening reduseres med $ 2, 5 millioner, og de pengene gjør til slutt veien for aksjonærene.

Når det gjelder aksjeutbytte, tillegges imidlertid beløpet som er fjernet fra beholdt inntjening til aksjekontoen, felles aksje til pålydende, og helt nye aksjer utstedes til aksjonærene. Verdien av hver andels pålydende verdi endres ikke. For eksempel, for et aksjeutbytte på 10% der pålydende er 25 øre per aksje, og 100 millioner aksjer er utestående, reduseres beholdt inntjening med 2, 5 millioner dollar, økes aksjen til pålydende med det beløpet og det totale antall aksjer utestående økes til 110 millioner.

Dette er forskjellig fra en aksjeoppdeling, selv om den ser den samme ut fra en aksjeeiers synspunkt. I en aksjesplitt blir alle de gamle aksjene kalt inn, nye aksjer blir utstedt, og pålydende verdi reduseres med inverse av forholdet til splittelsen. For eksempel, hvis stedet for et aksjeutbytte på 10%, erklærer ovennevnte selskap en aksjeoppdeling på 11 til 10, blir 100 millioner aksjer kalt inn og 110 millioner nye aksjer blir utstedt, hver med en pålydende verdi på $ 0.22727. Dette etterlater den vanlige aksjen til pålydende kontoer totalt. Kontoen for beholdt inntjening reduseres heller ikke.

Implikasjoner for investorer

Kontantutbytte, den vanligste typen, beskattes enten med normal skattesats eller til redusert sats på 5% eller 15% for amerikanske investorer. Dette gjelder bare utbytte utbetalt utenfor en skattemessig fordelt konto som en IRA.

Skillelinjen mellom normal skattesats og redusert eller "kvalifisert" rente er hvor lenge den underliggende sikkerheten har vært eid. I henhold til skattemyndighetene, for å kvalifisere seg til den reduserte satsen, må en investor ha eid aksjen i 60 dager på rad i løpet av det 12-dagers vinduet sentrert på utbyttedato. Vær imidlertid oppmerksom på at kjøpsdatoen ikke teller med 60 dager totalt. Kontantutbytte reduserer ikke grunnlaget for aksjen.

Kapitalgevinster

Noen ganger, spesielt i tilfelle av et spesielt stort utbytte, blir en del av utbyttet erklært av selskapet for å være en kapitalavkastning. I dette tilfellet, i stedet for å bli beskattet på distribusjonstidspunktet, brukes kapitalavkastningen for å redusere grunnlaget for aksjen, noe som gir større kapitalgevinst underveis, forutsatt at salgsprisen er høyere enn grunnlaget.

For eksempel, hvis du kjøper aksjer med et grunnlag på $ 10 hver og du får et spesialutbytte på $ 1, hvorav 55 cent er kapitalavkastning, er det skattepliktige utbyttet 45 cent, det nye grunnlaget er $ 9, 45 og du betaler kapitalgevinst skatt på det 55 cent når du selger aksjene dine en gang i fremtiden.

Imidlertid er det en situasjon der kapitalavkastning beskattes med en gang. Dette skjer hvis kapitalavkastningen vil redusere grunnlaget under $ 0. For eksempel, hvis grunnlaget er $ 2, 50 og du mottar $ 4 som kapitalavkastning, vil det nye grunnlaget være $ 0, og du skylder kapitalgevinstskatt på $ 1, 50.

Grunnlaget justeres også når det gjelder aksjesplitter og aksjeutbytte. For investoren blir disse behandlet på samme måte. Ved å ta vårt 10% aksjeutbytteeksempel, antar du at du eier 100 aksjer i selskapet med et grunnlag på $ 11. Etter utbetaling av utbyttet ville du eie 110 aksjer med et grunnlag på $ 10. Det samme vil være tilfelle hvis selskapet hadde en splittelse på 11 til 10 i stedet for aksjeutbyttet.

Til slutt, som med alt annet som gjelder investeringsregistrering, er det opp til den enkelte investor å spore og rapportere ting riktig. Hvis du har kjøp til forskjellige tidspunkter med forskjellige basisbeløp, må avkastning av kapital, aksjeutbytte og aksjedelt basisjustering beregnes for hver. Kvalifiserte holdetid må også spores nøyaktig og rapporteres av investoren, selv om skjemaet 1099-DIV mottatt i skattesesongen oppgir at alt utbetalt utbytte kvalifiserer til lavere skattesats. IRS tillater selskapet å rapportere utbytte som kvalifisert, selv om det ikke er hvis avgjørelsen av hvilke som er kvalifisert og som ikke er upraktisk for det rapporterende selskapet.

Bunnlinjen

Mange investorer ser utbytte som "penger for ingenting", men implikasjonene rundt å betale og motta utbytte kan bety mye arbeid for både selskapet og investoren. Hvis du reinvesterer utbyttet ditt gjennom en utbytte reinvesteringsplan (DRIP) eller tilsvarende, kan papirarbeidet og sporing av basis bli ganske kjedelig. Det er ikke noe som heter en gratis lunsj. Som med alle andre aspekter ved investering, er nøyaktige poster viktige, og det vil sannsynligvis være nødvendig å bruke et regneark eller lignende verktøy for å spore slike detaljer.