Finansiere
Finans er et begrep som generelt beskriver studien og systemet med penger, investeringer og andre finansielle instrumenter. Noen myndigheter foretrekker å dele inn finans i tre forskjellige kategorier: offentlig finans, bedriftsfinansiering og personlig finans. Andre kategorier inkluderer det nylig voksende området sosial finans og atferdsfinansiering, som søker å identifisere de kognitive (f.eks. Emosjonelle, sosiale og psykologiske) årsakene bak økonomiske beslutninger.
01:30Finansiere
Grunnleggende om finans
Finans, som en distinkt gren av teori og praksis fra økonomi, oppstod på 1940- og 1950-tallet med verkene til Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black og Scholes, for bare å nevne noen. Naturligvis hadde temaer for finans - som penger, bank, utlån og investering - eksistert siden menneskets historie i dag.
I dag er "finans" typisk delt opp i tre brede kategorier: Offentlige finanser inkluderer skattesystemer, offentlige utgifter, budsjettprosedyrer, stabiliseringspolitikk og instrumenter, gjeldsproblemer og andre offentlige bekymringer. Bedriftsfinansiering innebærer å forvalte eiendeler, forpliktelser, inntekter og gjeld for en virksomhet. Personlig økonomi definerer alle økonomiske beslutninger og aktiviteter til en enkeltperson eller husholdning, inkludert budsjettering, forsikring, pantelånsplanlegging, sparing og pensjonsplanlegging.
Viktige takeaways
- Finans er et begrep som generelt beskriver studien og systemet med penger, investeringer og andre finansielle instrumenter.
- Finans kan deles bredt inn i tre forskjellige kategorier: offentlig finans, bedriftsfinansiering og personlig økonomi.
- Nyere underkategorier inkluderer sosial økonomi og atferdsfinansiering.
Offentlig finansiering
Den føderale regjeringen hjelper til med å forhindre markedssvikt ved å føre tilsyn med tildelingen av ressurser, inntektsfordeling og stabilisering av økonomien. Regelmessig finansiering av disse programmene er hovedsakelig sikret gjennom skattlegging. Låne fra banker, forsikringsselskaper og andre regjeringer og tjene utbytte fra selskapene bidrar også til å finansiere den føderale regjeringen.
Statlige og lokale myndigheter mottar også tilskudd og hjelp fra den føderale regjeringen. Andre kilder til offentlig finansiering inkluderer brukeravgifter fra havner, flyplasstjenester og andre fasiliteter; bøter som følge av brudd på lover; inntekter fra lisenser og avgifter, for eksempel for kjøring; og salg av statspapirer og obligasjonslån.
Bedriftsøkonomi
Bedrifter skaffer seg finansiering på en rekke måter, alt fra aksjeinvesteringer til kredittordninger. Et firma kan ta et lån fra en bank eller ordne en kredittserie. Å innhente og håndtere gjeld på riktig måte kan hjelpe et selskap med å utvide seg og bli mer lønnsomt.
Startups kan motta kapital fra engleinvestorer eller risikokapitalister i bytte for en prosentandel av eierskapet. Hvis et selskap trives og blir offentlig, vil det utstede aksjer på en børs; slike offentlige tilbud (IPO) gir en stor tilstrømning av kontanter til et firma. Etablerte selskaper kan selge ekstra aksjer eller utstede selskapsobligasjoner for å skaffe penger. Virksomheter kan kjøpe utbyttebetalende aksjer, blue-chip obligasjoner eller rentebærende bankbevis for innskudd (CD); de kan også kjøpe andre selskaper i et forsøk på å øke inntektene.
I juli 2016 rapporterte for eksempel avisforlaget Gannett nettoinntekter for andre kvartal på 12, 3 millioner dollar, en nedgang på 77% fra 53, 3 millioner dollar i løpet av 2015 andre kvartal. På grunn av oppkjøp av North Jersey Media Group og Journal Media Group i 2015 rapporterte Gannett imidlertid om betydelig større opplagstall i 2016, noe som resulterte i en økning på 3% i totale omsetninger til $ 748, 8 millioner for andre kvartal.
Personlig økonomi
Personlig økonomisk planlegging innebærer generelt å analysere et individs eller familiens nåværende økonomiske stilling, forutsi kortsiktige og langsiktige behov, og utføre en plan for å oppfylle disse behovene innenfor individuelle økonomiske begrensninger. Personlig økonomi avhenger i stor grad av ens inntjening, levekår og individuelle mål og ønsker.
Saker med personlig økonomi inkluderer, men er ikke begrenset til, kjøp av finansielle produkter av personlige grunner, som kredittkort; liv, helse og hjem forsikring; boliglån; og pensjonsprodukter. Personlig bankvirksomhet (f.eks. Kontroller og sparekontoer, IRAs og 401 (k) planer) regnes også som en del av personlig økonomi.
De viktigste aspektene ved personlig økonomi inkluderer:
- Vurdere dagens økonomiske status: forventet kontantstrøm, nåværende sparing, etc.
- Å kjøpe forsikring for å beskytte mot risiko og for å sikre ens materielle anseelse er sikkert
- Beregning og arkivering av avgifter
- Besparelser og investeringer
- Pensjonsplanlegging
Som et spesialisert felt er personlig økonomi en ny utvikling, selv om former for det har blitt undervist på universiteter og skoler som "hjemmeøkonomi" eller "forbrukerøkonomi" siden begynnelsen av 1900-tallet. Feltet ble opprinnelig sett bort fra mannlige økonomer, da "hjemmeøkonomi" så ut til å være husmødre. Nylig har økonomer gjentatte ganger understreket bred utdanning i spørsmål om personlig finans som integrert i makroprestasjonene i den samlede nasjonale økonomien.
Social Finance
Sosial finans refererer vanligvis til investeringer som er gjort i sosiale virksomheter, inkludert veldedige organisasjoner og noen kooperativer. I stedet for en direkte donasjon, har disse investeringene form av egenkapital eller gjeldsfinansiering, der investoren søker både en økonomisk belønning og en sosial gevinst.
Moderne former for sosial økonomi inkluderer også noen segmenter av mikrofinansiering, spesielt lån til eiere av små bedrifter og gründere i mindre utviklede land for å gjøre bedriftene i stand til å vokse. Långivere tjener avkastning på lånene sine, samtidig som de hjelper til med å forbedre enkeltmenneskers levestandard og komme det lokale samfunn og økonomi til gode.
Obligasjoner med sosial påvirkning (også kjent som Løn for suksessobligasjoner eller obligasjoner med sosialstønad) er en spesifikk type instrument som fungerer som en kontrakt med offentlig sektor eller lokale myndigheter. Tilbakebetaling og avkastning på investeringen er betinget av å oppnå visse sosiale resultater og prestasjoner.
Atferdsøkonomi
Det var en tid hvor teoretiske og empiriske bevis så ut til å antyde at konvensjonelle økonomiske teorier var rimelig vellykket med å forutsi og forklare visse typer økonomiske hendelser. Imidlertid oppdaget akademikere på det økonomiske og økonomiske området avvik og atferd som skjedde i den virkelige verden, men som ikke kunne forklares med noen tilgjengelige teorier. Det ble stadig tydeligere at konvensjonelle teorier kunne forklare visse "idealiserte" hendelser, men at den virkelige verden faktisk var mye mer rotete og uorganiserte, og at markedsdeltakerne ofte oppfører seg på måter som er irrasjonelle og dermed vanskelig å forutsi i henhold til disse modellene.
Som et resultat begynte akademikere å henvende seg til kognitiv psykologi for å redegjøre for irrasjonell og ulogisk atferd som er uforklarlig av moderne finansteori. Atferdsvitenskap er det feltet som er født av denne innsatsen; den søker å forklare handlingene våre, mens moderne finans forsøker å forklare handlingene til den idealiserte “økonomiske mannen” (Homo Economicus).
Atferdsøkonomi, et underfelt i atferdsøkonomi, foreslår psykologibaserte teorier for å forklare økonomiske avvik, som alvorlige stigninger eller fall i aksjekursen. Hensikten er å identifisere og forstå hvorfor folk tar visse økonomiske valg. Innenfor atferdsfinansiering antas det at informasjonsstrukturen og egenskapene til markedsaktørene systematisk påvirker individenes investeringsbeslutninger så vel som markedsresultater.
Daniel Kahneman og Amos Tversky, som begynte å samarbeide på slutten av 1960-tallet, regnes av mange for å være fedrene til atferdsfinansiering. Senere ble han med Richard Thaler, som kombinerte økonomi og finans med elementer i psykologi for å utvikle konsepter som mental regnskap, begavelseseffekten og andre skjevheter som har innvirkning på folks atferd.
Tenents of Behavioral Finance
Atferdsøkonomi omfatter mange konsepter, men fire er sentrale: mental regnskap, flokkoppførsel, forankring og høy selvvurdering og overtillit.
Mental regnskap refererer til tilbøyeligheten for folk å fordele penger til spesifikke formål basert på diverse subjektive kriterier, inkludert kilden til pengene og den tiltenkte bruken for hver konto. Teorien om mental regnskap antyder at individer sannsynligvis tilordner forskjellige funksjoner til hver aktivagruppe eller -konto, hvis resultat kan være et ulogisk, til og med skadelig atferd. For eksempel holder noen mennesker en spesiell "pengekrukke" som er avsatt til en ferie eller et nytt hjem, samtidig som de har betydelig kredittkortgjeld.
Besetningsatferd sier at folk har en tendens til å etterligne den økonomiske atferden til flertallet, eller flokken, enten disse handlingene er rasjonelle eller irrasjonelle. I mange tilfeller er flokkens oppførsel et sett av beslutninger og handlinger som en person ikke nødvendigvis vil ta på egen hånd, men som ser ut til å ha legitimitet fordi "alle gjør det." Besetningsadferd anses ofte som en hovedårsak til økonomiske panikk og krasj på aksjemarkedet.
Forankring refererer til å knytte utgifter til et bestemt referansepunkt eller -nivå, selv om det kanskje ikke har noen logisk relevans for avgjørelsen. Et vanlig eksempel på "forankring" er den konvensjonelle visdommen om at en diamantforlovelsesring skal koste omtrent to måneders lønn. En annen kan være å kjøpe en aksje som kort økte fra å handle rundt $ 65 for å slå $ 80 og deretter falt tilbake til $ 65, på en måte at det nå er et godt kjøp (forankre strategien din til den $ 80-prisen). Selv om det kan være sant, er det mer sannsynlig at $ 80 tallet var en anomali, og $ 65 er den sanne verdien av aksjene.
Høy selvvurdering refererer til en persons tendens til å rangere seg bedre enn andre eller høyere enn en gjennomsnittlig person. For eksempel kan en investor tenke at han er en investeringsguru når investeringene hans presterer optimalt (og blokkerer investeringene som presterer dårlig). Høy selvvurdering går hånd i hånd med overtillit, som gjenspeiler tendensen til å overvurdere eller overdrive ens evne til å utføre en gitt oppgave. Overtillit kan være skadelig for en investors evne til å plukke aksjer, for eksempel. En studie fra 1998 med tittelen “Volum, volatilitet, pris og fortjeneste når alle handelsmenn er over gjennomsnittet, ” av forsker Terrence Odean fant at overbevisste investorer vanligvis gjennomførte flere handler sammenlignet med sine mindre selvsikre kolleger - og disse handlene faktisk ga avkastning betydelig lavere enn markedet.
Forskere har hevdet at de siste tiårene har vært vitne til en enestående utvidelse av finansieringen - eller finansens rolle i hverdagen.
Finans versus økonomi
Økonomi og finans henger sammen, informerer og påvirker hverandre. Investorer bryr seg om økonomiske data fordi de også påvirker markedene i stor grad. Det er viktig for investorer å unngå "enten / eller" argumenter angående økonomi og finans; begge er viktige og har gyldige applikasjoner.
Generelt sett fokuserer økonomien - spesielt makroøkonomi - i større natur når det gjelder hvordan et land, en region eller et marked presterer. Økonomi kan også fokusere på offentlig politikk, mens finansfokuset er mer individuelt, bedrifts- eller bransjespesifikt. Mikroøkonomi forklarer hva du kan forvente hvis visse forhold endres på bransje, firma eller individuelt nivå. Hvis en produsent hever prisene på biler, sier mikroøkonomi at forbrukere vil ha en tendens til å kjøpe færre enn før. Hvis en større kobbergruve kollapser i Sør-Amerika, vil prisen på kobber ha en tendens til å øke, fordi tilbudet er begrenset.
Finans fokuserer også på hvordan selskaper og investorer vurderer risiko og avkastning. Historisk har økonomi vært mer teoretisk og finans mer praktisk, men i løpet av de siste 20 årene har skillet blitt mye mindre uttalt.
Er Finance en kunst eller en vitenskap?
Det korte svaret på dette spørsmålet er begge deler. Finans, som et studieretning og et forretningsområde, har definitivt sterke røtter innen beslektede vitenskapelige områder, som statistikk og matematikk. Videre ligner mange moderne økonomiske teorier vitenskapelige eller matematiske formler.
Det er imidlertid ingen som benekter det faktum at finansnæringen også inkluderer ikke-vitenskapelige elementer som likner det med en kunst. For eksempel har det blitt oppdaget at menneskelige følelser (og beslutninger tatt på grunn av dem) spiller en stor rolle i mange aspekter av finansverdenen.
Moderne økonomiske teorier, som Black Scholes-modellen, trekker sterkt på lovene for statistikk og matematikk som finnes i vitenskapen; selve skaperverket deres ville vært umulig hvis vitenskapen ikke hadde lagt det første grunnlaget. Teoretiske konstruksjoner, for eksempel kapitalfordelingsprismodellen (CAPM) og den effektive markedshypotesen (EMH), forsøker å logisk forklare aksjemarkedets oppførsel på en følelsesløs, fullstendig rasjonell måte, og ignorerer elementer som markedssentiment og investor sentiment.
Og selv om disse og andre akademiske fremskritt har forbedret den daglige driften av finansmarkedene, er historien rik på eksempler som ser ut til å motsi forestillingen om at finans oppfører seg i henhold til rasjonelle vitenskapelige lover. For eksempel, katastrofer i aksjemarkedet, som for eksempel krasjet i oktober 1987 (Black Monday), hvor Dow Jones Industrial Average (DJIA) falt 22%, og den store aksjemarkedet i 1929 som startet på Black Thursday (24. oktober 1929), er ikke passende forklart med vitenskapelige teorier som EMH. Det menneskelige fryktelementet spilte også en rolle (grunnen til at et dramatisk fall i aksjemarkedet ofte kalles "panikk").
I tillegg har investeringsrapporter vist at markedene ikke er helt effektive og derfor ikke helt vitenskapelige. Studier har vist at investorstemning synes å være mildt påvirket av været, og det generelle markedet generelt blir mer hausselig når været hovedsakelig er sol. Andre fenomener inkluderer januareffekten, mønsteret med aksjekurser som faller nær slutten av det ene kalenderåret og stiger i begynnelsen av det neste.
Videre har visse investorer klart å overgå det bredere markedet i lengre perioder, mest kjent berømte aksjeplukker Warren Buffett, som på dette tidspunktet er det nest rikeste individet i USA - formuen hans er stort sett bygget fra langsiktige aksjeinvesteringer. Den langvarige ytelsen til noen utvalgte investorer som Buffett skylder mye å diskreditere EMH, noe som fører til at noen tror at for å være en vellykket aksjeinvestor, må man forstå både vitenskapen bak tallknusing og kunsten bak aksjeplukkingen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.