Definisjon av fremover kontrakt

Hva er en terminkontrakt?

En terminkontrakt er en tilpasset kontrakt mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifikk pris på en fremtidig dato. En terminkontrakt kan brukes til sikring eller spekulasjon, selv om dens ikke-standardiserte karakter gjør den spesielt egnet for sikring.

01:39

Fremover kontrakt

Grunnleggende om fremtidige kontrakter

I motsetning til standard futureskontrakter, kan en terminkontrakt tilpasses til en vare, beløp og leveringsdato. Varer som omsettes kan være korn, edle metaller, naturgass, olje eller til og med fjørfe. Et terminkontraktoppgjør kan skje på kontant eller leveringsbasis.

Terminkontrakter handler ikke på en sentralisert utveksling og blir derfor sett på som over-the-counter (OTC) instrumenter. Mens deres OTC-natur gjør det lettere å tilpasse vilkår, gir mangelen på et sentralisert clearinghus også opphav til en høyere grad av misligholdsrisiko. Som et resultat er ikke terminkontrakter like lett tilgjengelige for detaljhandelen som futurekontrakter.

Viktige takeaways

• En terminkontrakt er en tilpassbar derivatkontrakt mellom to parter for å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifikk pris på en fremtidig dato.
• Terminkontrakter kan skreddersys til en bestemt vare, beløp og leveringsdato.
• Terminkontrakter handler ikke på en sentralisert utveksling og regnes som over-the-counter-instrumenter (OTC).

Terminkontrakter kontra futurekontrakter

Både terminkontrakter og futures-kontrakter innebærer avtalen om å kjøpe eller selge en vare til en fast pris i fremtiden. Men det er små forskjeller mellom de to. Mens en terminkontrakt ikke omsettes på børs, gjør en futureskontrakt det. Oppgjør for terminkontrakten skjer ved slutten av kontrakten, mens futureskontrakten p & l avvikles på daglig basis. Viktigst er futurekontrakter som standardiserte kontrakter som ikke tilpasses mellom motparter.

Eksempel på en fremover kontrakt

Tenk på følgende eksempel på en terminkontrakt. Anta at en landbruksprodusent har to millioner bushels mais å selge seks måneder fra nå og er bekymret for en potensiell nedgang i prisen på mais. Det inngår dermed en terminkontrakt med sin finansinstitusjon om å selge to millioner bushels mais til en pris av $ 4, 30 per bushel på seks måneder, med kontantoppgjør.

Om seks måneder har spotprisen på mais tre muligheter:

1. Det er nøyaktig 4, 30 dollar per buskel. I dette tilfellet skyldes ikke produsenten eller finansinstitusjonen noen penger på hverandre, og kontrakten er lukket.
2. Det er høyere enn avtaleprisen, si $ 5 per bushel. Produsenten skylder institusjonen 1, 4 millioner dollar, eller forskjellen mellom den gjeldende spotprisen og den avtalte kursen på 4, 30 dollar.
3. Det er lavere enn kontraktsprisen, si 3, 50 dollar per bushel. Finansinstitusjonen vil betale produsenten 1, 6 millioner dollar, eller forskjellen mellom den avtalte kursen på $ 4, 30 og den gjeldende spotprisen.

Risiko med terminkontrakter

Markedet for terminkontrakter er stort siden mange av verdens største selskaper bruker det for å sikre valuta- og renterisiko. Siden detaljene i terminkontrakter er begrenset til kjøper og selger - og ikke er kjent for allmennheten, er størrelsen på dette markedet vanskelig å estimere.

Den store størrelsen og uregulerte arten av markedet for terminkontrakter gjør at det i verste fall kan være utsatt for en kaskaderende rekke mislighold. Mens banker og finansielle selskaper reduserer denne risikoen ved å være veldig forsiktige i valg av motpart, eksisterer muligheten for storskala mislighold.

En annen risiko som oppstår på grunn av ikke-standard karakter av terminkontrakter er at de bare gjøres opp på oppgjørsdatoen og ikke er markerte til markedet som futures. Hva hvis terminrenten spesifisert i kontrakten avviker vidt fra spotrenten på oppgjørstidspunktet?

I dette tilfellet blir finansinstitusjonen som oppstod terminkontrakten utsatt for en større grad av risiko i tilfelle mislighold eller manglende oppgjør av klienten enn om kontrakten ble markert til marked regelmessig.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Long Dated Forward Definition En lang datert termin er en type terminkontrakt som vanligvis brukes i utenlandsk valuta med en oppgjørsdato lenger enn ett år unna. mer Kjøp fremover Å kjøpe fremover kjøper en vare til en pris som er forhandlet i dag for levering eller bruk på et fremtidig tidspunkt. mer Termin levering Definisjon Termin levering er sluttfasen i en terminkontrakt når den ene parten leverer den underliggende eiendelen og den andre tar eiendommen i besittelse. mer Definisjon av fremtidsrabatt En fremtidsrabatt oppstår når den forventede fremtidige prisen for en valuta er under spotprisen, noe som indikerer en fremtidig nedgang i valutaprisen. mer Definisjon av kortdato Fremover En kortdato fremover er en byttekontrakt som involverer parter som er enige om en fast pris for å selge / kjøpe en eiendel i fremtiden som er kortsiktig. mer Kontantkontrakt En kontantkontrakt er en økonomisk ordning som krever levering av et bestemt beløp av en spesifikk vare på en forhåndsbestemt dato. mer Partnerkoblinger