Gratis lunsj
En gratis lunsj refererer til en situasjon der det ikke påløper noen kostnader for den enkelte som mottar varene eller tjenesten som blir levert. I investeringsverdenen refererer gratis lunsj vanligvis til risikoløs fortjeneste, som har vist seg å være uoppnåelig i lengre tid.
Viktige takeaways
- En gratis lunsj refererer til en situasjon hvor det ikke er påløpt noen kostnader for den personen som mottar varene, eller tjenesten, som blir levert.
- En gratis lunsj koster mulighetskostnad.
- I investeringsverdenen refererer gratis lunsj vanligvis til risikoløs fortjeneste, som har vist seg å være uoppnåelig i lengre tid.
Forstå gratis lunsj
Det er åpenbart intuitivt at en gratis lunsj ikke kan eksistere, eller hvis den inntreffer, så er det bare et spørsmål om tid før den blir avskåret. Det refererer til en situasjon der en vare eller tjeneste mottas tilsynelatende uten omkostninger fordi utgiftene blir gitt videre til noen andre eller er tilsløret. Salonger på 1800-tallet tilbød noen ganger en gratis lunsj til lånetakerne som fortsatte å bestille drikke som en måte å få mer virksomhet på. Dette er delvis hvordan ordtaket tok seg til vanlig parlance.
En gratis lunsj i investering kan ikke eksistere på grunn av den konstante avveining investorene gjør mellom risiko og belønning. Jo større den iboende risikoen i en investering er, desto større er belønningen. Dette er en grunnleggende truisme. Motsatt har verdipapirer med mindre risiko generelt relativt lavere avkastning. Så ideen om risikabel belønning er for det meste et teoretisk konsept som gir fôr til faglige diskusjoner. I sjeldne tilfeller når dette skjer, vil det raskt bli sluppet av arbitrageurs som ved sine handlinger eliminerer ineffektiviteten som ga opphav til gratis lunsj.
Den kanskje mest konservative investeringen er amerikanske statsobligasjoner, som mange anser for å ha en så liten risiko for mislighold at den anses som nesten ikke eksisterende. De færreste forventer at den amerikanske regjeringen noensinne vil mage seg opp, eller gi avkall på gjeldsforpliktelsene. Skattkammer kan imidlertid ikke anses som ufarlige. De kan avta betydelig i verdi hvis etterspørselen avtar, eller hvis tilbudet dramatisk øker.
Videre har statskasser en tendens til å betale ganske lune avkastninger, og stiger ofte betydelig i verdi bare i perioder med alvorlig økonomisk usikkerhet. Av denne grunn er det en mulighetskostnad å investere i statskasser. Det vil si at investorer i finansdepartementet går glipp av potensielt høyere avkastning på risikofylte investeringer, for eksempel kreditt til investeringsgrad, råvarer, futures og aksjer.
Gitt at statskasser ofte er en trygg havn i tider med usikkerhet, har de en tendens til å stige når aksjer er under sterkt press. Av denne grunn bruker mange investorer dem som en sikring, eller som en del av en diversifisert portefølje. Men dette kan ikke eliminere porteføljerisiko fullstendig, noe som nok en gang validerer argumentet mot eksistensen av en gratis lunsj.
Når en gratis lunsj ikke er gratis
Investorer må være spesielt på vakt mot en tilsynelatende gratis lunsj når de arbeider med livrenteinvesteringer som lover en strøm av ganske høye, faste betalinger over en periode på flere år. Mange av disse investeringene forblir belastet med gebyrer, hvorav noen kanskje ikke blir forstått fullt ut av investorene. Generelt sett er ikke enhver investering som lover en garantert avkastning en gratis lunsj. I motsetning til obligasjoner, lar livrenter investorer uten hovedstol på slutten av løpetiden.
Vær også oppmerksom på at noen meglere markedsførte kraftig pantelån med sikkerhet som en tilsynelatende gratis lunsj på begynnelsen av 2000-tallet. Disse investeringene ble beskrevet som meget sikre, AAA-rangerte investeringer, støttet av en diversifisert pool av pantelån. Imidlertid utsatte boligkrisen i USA den sanne underliggende risikoen for disse investeringene, så vel som et mangelfullt rangeringssystem som klassifiserte lånepuljer som AAA, selv når mange av de underliggende lånene inneholdt meget betydelig misligholdsrisiko.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.