futures
Futures er avledede finansielle kontrakter som forplikter partene til å omsette en eiendel til en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris. Her må kjøperen kjøpe eller selgeren må selge den underliggende eiendelen til den fastsatte prisen, uavhengig av gjeldende markedspris på utløpsdatoen.
Underliggende eiendeler inkluderer fysiske råvarer eller andre finansielle instrumenter. Terminkontrakter detaljerer mengden av den underliggende eiendelen og er standardisert for å lette handel på en futuresbørs. Futures kan brukes til sikring eller handelsspekulasjoner.
Viktige takeaways
- Futures er finansielle kontrakter som forplikter kjøperen til å kjøpe en eiendel eller selgeren til å selge en eiendel og har en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris.
- En futures-kontrakt lar en investor spekulere i retning av et verdipapir, en vare eller et finansielt instrument.
- Futures brukes til å sikre prisbevegelsen på den underliggende eiendelen for å forhindre tap fra ugunstige prisendringer.
Futures Explained
Futures - også kalt futures - tillater handelsmenn å låse inn en pris på den underliggende eiendelen eller varen. Disse kontraktene har utløpsdatoer og fastsatte priser som er kjent foran. Futures identifiseres etter utløpsmåneden. For eksempel utløper en futureskontrakt for gull i desember. Begrepet futures representerer det generelle markedet. Imidlertid er det mange typer futureskontrakter tilgjengelig for handel, inkludert:
- Varefutures som råolje, naturgass, mais og hvete
- Aksjeindeks futures som S&P 500-indeksen
- Valutaterminer inkludert de for euro og det britiske pund
- Edelt metall futures for gull og sølv
- US Treasury futures for obligasjoner og andre produkter
Det er viktig å merke seg skillet mellom opsjoner og futures. Opsjonskontrakter gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen ved utløp, mens innehaveren av en futureskontrakt er forpliktet til å oppfylle betingelsene i kontrakten.
Pros
Investorer kan bruke futureskontrakter for å spekulere i retningen i prisen på en underliggende eiendel
Bedrifter kan sikre seg prisen på råvarer eller produkter de selger for å beskytte mot ugunstige prisbevegelser
Futures-kontrakter kan bare kreve et innskudd på en brøkdel av kontraktsbeløpet hos en megler
Ulemper
Investorer har en risiko for at de kan tape mer enn det opprinnelige marginbeløpet siden futures bruker gearing
Investering i en futureskontrakt kan føre til at et selskap som sikret seg går glipp av gunstige prisbevegelser
Margin kan være et tosidig sverd, noe som betyr at gevinster forsterkes, men også tap
Bruke Futures
Futuresmarkedene bruker vanligvis høy gearing. Leverage betyr at den næringsdrivende ikke trenger å legge opp 100% av kontraktens verdi beløp når en inngår handel. I stedet vil megleren kreve et innledende marginbeløp, som består av en brøkdel av den totale kontraktsverdien. Mengden som megleren innehar kan variere avhengig av størrelsen på kontrakten, investorens kredittverdighet og meglerens vilkår og betingelser.
Børsen hvor fremtidige handler vil avgjøre om kontrakten er for fysisk levering eller om den kan kontantoppgjøres. Et selskap kan inngå en fysisk leveringskontrakt for å låse inn - sikring - prisen på en vare de trenger for produksjon. Imidlertid er de fleste futures kontrakter fra handelsmenn som spekulerer i handelen. Disse kontraktene er stengt eller nettet - forskjellen i den opprinnelige handelen og den avsluttende handelskursen - og blir kontantoppgjort.
Futures Spekulasjoner
En futures-kontrakt lar en næringsdrivende spekulere i retning av bevegelse av en råvarepris.
Hvis en næringsdrivende kjøpte en futureskontrakt og prisen på varen steg og handlet over den opprinnelige kontraktsprisen ved utløpet, ville de ha overskudd. Før utløpet vil kjøpshandelen - lang posisjon - bli utlignet eller avviklet med en selgehandel for det samme beløpet til dagens pris og effektivt stenge den lange posisjonen. Forskjellen mellom prisene på de to kontraktene vil bli kontantoppgjort i investorens meglerkonto, og ingen fysiske produkter vil bytte hender. Den næringsdrivende kan imidlertid også tape hvis varens pris var lavere enn kjøpesummen som er spesifisert i futureskontrakten.
Spekulanter kan også ta en kort eller selge spekulativ stilling hvis de spår at prisen på den underliggende eiendelen vil falle. Hvis prisen faller, vil den næringsdrivende ta en motregningsstilling for å avslutte kontrakten. Igjen vil nettodifferansen avregnes ved utløpet av kontrakten. En investor ville realisert en gevinst hvis prisen for den underliggende eiendelen var under avtaleprisen og et tap hvis dagens pris var over kontraktprisen.
Det er viktig å merke seg at handel på margin gir rom for en mye større posisjon enn beløpet som holdes på meglerkontoen. Som et resultat kan marginalinvestering forsterke gevinstene, men det kan også øke tapene. Se for deg en handelsmann som har en saldo på 5 000 dollar i meglerkontoen og er i en handel for en posisjon på 50 000 dollar i råolje. Skulle oljeprisen bevege seg mot deres handel, kan de påføres tap som langt overstiger kontoens 5.000 dollar første marginbeløp. I dette tilfellet vil megleren foreta en marginrop som krever ytterligere midler å bli satt inn for å dekke markedstapene.
Futures Hedging
Futures kan brukes til å sikre prisbevegelsen på den underliggende eiendelen. Her er målet å forhindre tap fra potensielt ugunstige prisendringer i stedet for å spekulere. Mange selskaper som legger inn sikring bruker - eller i mange tilfeller produserer - den underliggende eiendelen.
For eksempel kan en maisbonde bruke futures for å låse inn en bestemt pris for å selge maisavlingen. Ved å gjøre det reduserer de risikoen og garanterer at de vil motta den faste prisen. Hvis prisen på mais sank, ville selskapet ha en gevinst på hekken for å oppveie tap fra salg av mais på markedet. Når en slik gevinst og tap utlignes, låses sikringen effektivt i en akseptabel markedspris.
01:37Hvordan fungerer futureskontrakter?
Regulering av futures
Futuresmarkedene er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC er et føderalt byrå som ble opprettet av Kongressen i 1974 for å sikre integriteten til prisfastsettelsen for futures, inkludert forhindring av voldelig handelspraksis, svindel og regulering av meglerfirmaer som driver med futures trading.
Velge en futures megler
Investering i futures eller andre finansielle instrumenter krever en megler. Aksjemeglere gir tilgang til børsene og markedene der disse investeringene blir gjennomført. Prosessen med å velge megler og finne investeringer som passer dine behov, kan være en forvirrende prosess. Selv om Investopedia ikke kan hjelpe lesere med å velge investeringer, kan vi hjelpe deg med å velge megler.
Ekte verdenseksempel på futures
La oss si at en næringsdrivende ønsker å spekulere i prisen på råolje ved å inngå en futurekontrakt i mai med forventning om at prisen vil være høyere ved årsslutt. Futures-kontrakten for råolje i desember handles til $ 50, og den næringsdrivende låser kontrakten.
Siden olje omsettes i trinn på 1000 fat, har investoren nå en verdi verdt $ 50 000 råolje (1 000 x $ 50 = $ 50 000). Handleren trenger imidlertid bare å betale en brøkdel av dette beløpet foran - den innledende margin som de setter inn hos megleren.
Fra mai til desember svinger prisen på olje og verdien av futureskontrakten gjør det. Hvis oljeprisen blir for ustabil, kan megleren be om ytterligere midler som skal settes inn på marginkontoen - en vedlikeholdsmarginal.
I desember nærmer sluttdatoen for kontrakten seg, som er den tredje fredagen i måneden. Prisen på råolje har steget til 65 dollar, og den næringsdrivende selger den opprinnelige kontrakten for å gå ut av stillingen. Nettodifferansen er kontantoppgjort, og de tjener $ 15 000, minus eventuelle gebyrer og provisjoner fra megleren ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000).
Imidlertid hadde prisoljen falt til $ 40 i stedet, ville investoren tapt $ 10.000 ($ 40 - $ 50 = negativ $ 10 x 1000 = negativ $ 10.000.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.