Hetty Green: The Witch Of Wall Street
Når vi tenker på bevegere og ristere av Wall Street, kapteinene i industrien og finanspolitiet, visualiserer vi formidable menn generelt i drakter. Det er ofte antatt at kvinner ennå ikke har produsert en ruvende figur i Wall Street. Denne ideen kunne ikke være mer feil. Vi skal se på livet til Hetty Green, den tids rikeste kvinne og en banebrytende verdiinvestor som oftere går under tittelen "Witch of Wall Street."
Vokser opp på bryggene
Hetty Green, født Henrietta Howland Robinson (21. november 1834), viste en tidlig evne til finans. Hun åpnet sin første bankkonto klokka åtte og fikk mye av utdannelsen sin til å lese de økonomiske sidene til sin nærmest blinde bestefar, og diskuterte hver aksje og obligasjon i detalj. Green's far, Edward Robinson, ble antatt å ha giftet seg med moren, den sengeliggende arving fra Howland-formuen, for frøpengene som trengs for å bygge opp en hvalfangstvirksomhet. Robinson var en hensynsløs forretningsmann, og Hetty var bokholderen, så vel som kameraten, mens han ruslet til bryggene med avtaler.
Edward Robinson forhindret Green i å motta arven sin etter morens død, så det var ikke før hans død i 1864 at 30 år gamle Green fikk familieformuen på 7, 5 millioner dollar. På dødsleiet fortalte Edward Robinson henne at han hadde blitt forgiftet av konspiratører og advart henne om at de ville komme for henne. Ikke overraskende kom Green ut fra barndommen og de første årene med en viss eksentrisitet som senere hendelser bare forsterket.
Like etter farens død døde hennes velstående tante. Green’s tante hadde sagt ja til å overlate formuen sin til Hetty, men viljen hadde blitt endret de siste årene som Hettys tante tilbrakte som ugyldig. Hetty kjempet mot viljen som bare ga henne en bitteliten brøkdel av arven som ble lovet, i stedet spredte de to millionene dollar blant vaktmestere, legen og fjerne søskenbarn. Hetty kom frem med en annen vilje som fordømmer den første og ble involvert i lovlige kamper, inkludert beskyldninger om forfalskning.
Kjøp billig, selg kjære
Hetty tok pengene sine til Wall Street. Hun hadde faktisk investert i årevis med godtgjørelse fra faren, men hennes større kapitalbase åpnet for nye finanser. Hun benyttet seg av sammensatte, lav risiko investeringer og skattebeskyttelse (grenser til unndragelse), og kombinerte denne formidable trioen med utrolig sparsomhet. Hun kjøpte opp obligasjoner og eiendommer til alvorlige rabatter i enhver økonomisk panikk. Når alle gikk tom for markedet, ville Green kjøpe seg inn. Hun holdt alltid et stort krigsbryst for krasjer og panikk, både for å snappe opp investeringer i brannsalg og gi nødlån med høy rente til desperate bankfolk. Når markedene kom seg, ville Green kalle inn lånene, pluss renter, og selge investeringene etter hvert som markedene varmet opp igjen.
Hennes eneste feilberegning kom da hun giftet seg med Ned Green, en vellykket spekulant. Hetty Greens investeringskarakter var den motsatte av sin nye ektemann, men hun var forsiktig nok til å få Ned til å signere en fødselsavtale som holdt finansene deres atskilt. Den nyss døpte Hetty Green hatet spekulasjoner og margin, og foretrakk å velge hver investering nøye. I november 1905 sa hun til New York Times: "Jeg kjøper når ting er lite og ingen vil ha dem. Jeg beholder dem til de går opp og folk er engstelige for å kjøpe."
Hetty Green var grundig og leste alt hun kunne finne om forskjellige jernbaneaksjer og obligasjonstilbud før hun kjøpte. Hun var ikke en verdiinvestor av kjøp og hold-typen, men som hun sa: "Jeg kjøper aldri noe bare for å holde det. Det er en pris på alt jeg har. Når den prisen tilbys, selger jeg." Kort sagt, Hetty Green var en disiplinert investor.
Familieproblemer
Hetty Grønns nøysomhet og disiplin sammenstød snart med ektemannens frihjulspekulasjoner. Hun måtte kausjonere mannen sin flere ganger før hun uoffisielt skilte seg fra ham. De hadde to barn, en datter og en sønn, og begge dro for å bo hos moren. Da sønnen, Edward Green, med tilnavnet Ned, skadet beinhallen, prøvde moren å ta ham til et veldedighetssykehus for å få gratis omsorg. Benet ble behandlet på feil måte og måtte amputeres, slik koldbrann hadde satt seg inn. Greens forhold til barna hennes var anstrengt og ville forbli slik til hennes død. Datteren hennes dro etter å ha giftet seg, og sønnen arbeidet ulønnet i årevis som kontorist - umiddelbart gjenkjennelig på grunn av korkbenet hans.
I det meste av 1800-tallet holdt Green et kontinuerlig roterende antall hus i forskjellige distrikter for å unngå skatter i noen enkelt. I 1885 forsøkte imidlertid hovedbanken å ta beslag på eiendelene hennes for å dekke ektemannens handelsgjeld. Green trakk alle pengene sine og gikk til Chemical National Bank, og åpnet en konto samt et uoffisielt kontor i ryggen.
The Chemical Bank Magician
Green hadde en leksikon kunnskap om markedet og sin egen økonomi. Hun oppdaterte hele tiden en liste over priser hun ville kjøpe eller selge ut av investeringer, og holdt det hele i hodet av frykt for at advokater skulle få tak i skriftlige dokumenter. Hennes misnøye for advokater og dommere vokste med årene, og hun ble beskyldt for å ha trukket pistolen sin på en over en tvist om en skattemessig vurdering. Mange av arveproblemene hennes var sentrert rundt en dommer i Chicago, så Green kjøpte opp alle etterspørselsnotatene for jernbane som avslutter Chicago. Hun ringte da alle notatene. Jernbaneskattmakerne fikk panikk og gikk raskt med på Hettys unike vilkår - de flyttet dommeren opp og ut av distriktet, og brakte en mer mottakelig dommer og Green lot lappene være.
Grøns rykte for hardnøstet virksomhet ble ytterligere størknet da spekulanter forsøkte bjørneangrep på hennes eierandel. Da disse mennene forsøkte å korte ned investeringene hennes, ville Hetty Green bruke krigskisten for å kjøpe opp alle de utestående aksjene og hele hjørnegruppene, og trekke ut en høy pris fra dem før de lot dem stenge stillingene sine. Hun hadde flere berømte slag av denne typen med jernbanebaron Collis P. Huntington. Green ville kjøpe opp små, men essensielle jernbaner og kreve en høy pris for å selge dem til konsoliderende selskaper som Huntington. Huntington mislikte å måtte betale ut til hvem som helst, enn si en kvinne og dro til Green's kontor i Chemical Bank. Han truet med å få sønnen sin fengslet av domstolene i Texas på lønningslisten hans. Hetty Green svarte med å trekke pistolen hennes mot ham og Huntington boltret seg fra kontoret i frykt.
Det var imidlertid i 1907 da Green gjorde sitt mest kommanderende trekk. Hun følte et overvurdert marked og kalte inn alle lånene sine og solgte av mange aksjer og obligasjoner. Da panikken i 1907 brøt, var Green blant de færreste som var helt flytende og hun gikk på kuppjakt i kjølvannet. Hun hentet aksjer og aksjer før konkurs og tjente på omorganisering slik gribbfond gjør i dag. Hun krevde også tomte leieavtaler og faste eiendeler som sikkerhet for mange av lånene hennes.
Inkludert skatter, men ikke ...
Hetty Green, 70 på tidspunktet for panikken, fortsatte å investere helt frem til hennes død. Hun pleide sønnen Ned for å erstatte henne, men gjorde nysgjerrig lite for datteren Sylvia. Hetty døde i 1916, med anslagsvis 100 millioner dollar i likvide midler, og mye mer i land og investeringer som navnet hennes ikke nødvendigvis dukket opp på. Hun hadde tatt en arv på 6 millioner dollar og investert den i en formue som er verdt over 2 milliarder dollar i dag, noe som gjorde henne til den klart rikeste kvinnen i verden. Sønnen hennes ødela noe av formuen, men etter hans død mottok Sylvia fortsatt 100 millioner dollar. Da hun døde ble mer enn halvparten av boet tatt av skatt, resten ble overlatt til veldedighet.
Bunnlinjen
Carnegie var en mann av stål og jern, Vanderbilt var kommodoren og skikkelser som Rockefeller og Morgan ble så respektert at navnene deres ble nye buzzwords for makt og rikdom. Likevel huskes Hetty Green, den rikeste kvinnen og mest skarpe investoren i sin tid - skremmende i motsetning til manipulerende - som heksen fra Wall Street. I dag skulle man tro at vi ville se henne som i det minste den store maven til å investere, men sjansen er stor for at Hetty Green ikke brydde seg om en halvpenny uansett. Fotografier av Hetty Green viser en stram kvinne. Hennes signatur-svarte kjole og det stramme bunet i håret er sekundært til jernblikket som man lett kan forestille seg å skremme hver desperat bankmann som forhandler om flytende lån. Skjønnheten i Hetty Green finnes i den dyktige, og bedømt etter tidens standarder, opprettholdt investeringsstrategi hun var pioner. På en veldig ekte måte var Hetty Green en av USAs første investorer.