Hvordan opprette en erklæring om investeringspolicyer for klienter

Nyere volatilitet i aksjemarkedet pekte igjen på behovet for at investorene ikke reagerer og tar investeringsbeslutninger av en følelse av panikk, men heller å ha en plan og en investeringsstrategi som tar hensyn til markedskorreksjoner. Fordelene med denne typen tilnærminger ble påvist under finanskrisen 2008-09. Dessverre solgte mange investorer seg ut av aksjeposisjonene sine i eller nær bunnen av markedet, og booket tap for deretter å gå glipp av noen av eller hele det påfølgende oksemarkedet som begynte i mars 2009. Frykt var deres guide, ikke en plan.

En investeringspolicyerklæring (IPS) er egentlig en forretningsplan for porteføljen din. Det er veldig vanlig at økonomiske rådgivere har en på plass for sine institusjonelle klienter, for eksempel pensjonsplaner og sponsorer og stiftelser. Mange økonomiske rådgivere vil også utarbeide en for deres individuelle kunder.

Viktige takeaways

• En investeringspolitisk uttalelse (IPS) er et formelt dokument utarbeidet mellom en porteføljeforvalter eller finansiell rådgiver og en klient som skisserer generelle regler for forvalteren.
• Denne uttalelsen gir de generelle investeringsmålene og -målene til en klient og beskriver strategiene som lederen bør bruke for å oppfylle disse målene.
• Spesifikk informasjon om forhold som fordeling av eiendeler, risikotoleranse og likviditetskrav er inkludert i en investeringspolitisk uttalelse.
• En IPS vil variere i omfang og innhold, avhengig av hvilken type klient eller investortype det gjelder - fra enkeltpersoner til pensjonsplaner til veldedige begavelser.

Hva en uttalelse om investeringspolitikk gjør

I hovedsak gir en IPS et veikart for hvordan klienter skal investere pengene sine. Hvilke aktivaklasser bør vurderes? Hvilke typer investeringskjøretøy bør vurderes? Disse kan omfatte børshandlede fond (ETF), verdipapirfond og andre kjøretøyer. Videre vil en IPS etablere en målfordeling for porteføljen. Det vil ta hensyn til investorens tidshorisont for pengene og deres risikotoleranse. Det bør være kriterier for å velge investeringer som skal inkluderes i porteføljen, og også kriterier for å erstatte investeringer.

I tillegg til å spesifisere investorens mål, prioriteringer og investeringspreferanser, etablerer en godt tenkt IPS en systematisk vurderingsprosess som gjør det mulig for investoren å holde fokus på de langsiktige målene, selv når markedet giryrer vilt på kort sikt. Den skal inneholde all løpende kontoinformasjon, nåværende tildeling, hvor mye som er samlet og hvor mye som for tiden investeres i forskjellige kontoer.

Individuelle kunder

En IPS for en individuell klient bør være en utvidelse av deres økonomiske plan. Årsaken (e) til porteføljen deres bør gjenspeiles som sparing på college og pensjon og bør reflektere klientens mål når det gjelder tidshorisont, så vel som avkastningsnivået som må målrettes for å nå disse målene. Deres risikotoleranse og beløpet som allerede er spart for disse målene. Dette vil føre til etablering av en målfordelingsallokering og hvilke typer investeringskjøretøyer som skal brukes.

Generelt vil målfordelingen omfatte et område. For eksempel kan aksjer med stor tak ha en målfordeling på 20% med et akseptabelt område fra 15 til 25%. Med andre ord, hvis den faktiske prosentandelen av store aksjer er innenfor området, er det ikke nødvendig å balansere den delen av porteføljen. Kriterier for å velge, overvåke og erstatte investeringskjøretøyer bør skisseres. Disse kan omfatte ytelse i forhold til sin jevnaldrende gruppe, kostnader, endringer i ledelse (for ETF-er og fond) og andre relevante kriterier. Disse kriteriene skal være grunnlaget for periodeporteføljegjennomgang med klienten. Det bør være en målestokk for å gjøre det mulig for klienten og finansrådgiveren å spore porteføljens avkastning.

401 (k) planer

I forbindelse med en 401 (k) -plan tjener en IPS et lignende, men litt annerledes formål. Økonomirådgivere som jobber med 401 (k) plan sponsorer bør utarbeide en IPS for planen som en av de første tingene de gjør. En eksisterende plan kan ha en IPS på plass, og i så fall bør rådgiveren gjennomgå dette dokumentet og foreta revisjoner (eller starte fra bunnen av) etter behov. Den overordnede grunnen til at en 401 (k) plan sponsor trenger en IPS er for tillitsvern. IPS bør dokumentere en investeringsprosess som vil bli fulgt av sponsoren i samarbeid med deres økonomiske rådgiver for å styre planen. De periodiske møtene for investeringskomiteene skal dokumentere hva som skjedde og hvordan beslutninger som ble tatt gjenspeiler IPS-prosessen. I lys av de siste 401 (k) rettssakene er dette enda viktigere enn noen gang.

IPS bør oppgi formålet med planen, som vil være i tråd med å skaffe et pensjonssparekjøretøy for organisasjonens ansatte. Hvilke investeringskjøretøyer som skal brukes, bør skisseres. Disse kan omfatte aksjefond, kollektive fondsforeninger, stabile verdifond og administrerte kontoer, for eksempel måldato-fond eller risikobaserte opsjoner. Kapittelene som skal tilbys, bør også skrives ut.

IPS bør diskutere hvor ofte investeringskomiteen vil møtes for å gjennomgå planen og hvem planens tjenesteleverandører er. Det skulle indikere at disse tjenesteleverandørene vil bli gjennomgått regelmessig. IPS bør også spesifisere kriteriene som skal brukes til å velge, overvåke og erstatte investeringsalternativene som er brukt i planen. Disse kan omfatte relative resultater av aksjefondene sammenlignet med sine jevnaldrende, en endring i fondsforvaltning, en markant økning eller reduksjon i forvaltede eiendeler eller endring i fondets investeringsstil. Her må også investeringskostnader noteres som en viktig faktor.

Selv om det kan høres ut som en 401 (k) IPS er til fordel for plansponsoren og avbøt deres fidusiære ansvar, vil en 401 (k) plan som følger en godt tenkt IPS alltid gi et bedre pensjonssparekjøretøy for planens deltakere så en som ikke har en IPS.

Pensjoner, begavelser og stiftelser

IPS for pensjon, stiftelse eller begavelse på noen måter vil være lik en IPS for en individuell klient. I andre aspekter er det som en IPS for en 401 (k) -plan ved at alle tjenesteleverandører og planinformasjon skal være oppført. Det er vanligvis en enkelt portefølje, og det vil være et mål for den porteføljen. I tilfelle av en begavelse eller stiftelse vil det sannsynligvis være å finansiere hele eller en del av driften til utdanningsinstitusjonen eller ideell organisasjon. Når det gjelder pensjon vil målet være å gi ytelser for mottakerne av pensjonsplanen og å oppfylle aktuarmessige finansieringsbehov.

Det vil være kriterier for seksjonen, overvåking og erstatning av investeringer. En målfordelingsallokering bør inkluderes som en målrente. For begavelser og stiftelser skal det være språk angående målnivået for årlige uttak. I noen tilfeller kan det være begrensninger angående områder som er tilgjengelige for investering. For eksempel kan det være en katolsk organisasjon som ønsker å avstå fra å investere i selskaper som selger prevensjonsprodukter.

Det må være overvåkingskriterier for investeringene og for porteføljens avkastning basert på en avtalt referanseindeks. IPS og investeringsprosessen som er skissert gir et nivå av tillitsvern for pensjonsplan sponsorer og investeringskomiteer for begavelser, stiftelser og andre non-profit.

Bunnlinjen

En uttalelse om investeringspolitikk er et utmerket verktøy for finansielle rådgivere for å lage veikart, en spillplan hvis du vil, for å administrere kundeporteføljer. Selv om formatet kan variere litt, er en IPS like aktuelt for enkeltkunder, 401 (k) plan sponsorer og andre institusjonelle klienter som pensjonsplaner, stiftelser og begavelser.