Slik dekoder du et selskaps inntektsrapporter

Inntektsrapporten er den dominerende metoden for et børsnotert selskap å rapportere sine økonomiske resultater for en periode. Investorer kan bruke et selskaps inntektsrapport for å få innsikt i hvor godt et selskap drives og om selskapet har gode resultater. Det er imidlertid viktig å merke seg at inntektsrapporter ofte gir et rosenrødt bilde av selskapets økonomiske situasjon. Som et resultat er det viktig å lære hvordan du kan lese og dechiffrere en inntektsrapport, slik at du kan skille ledergruppens salgstone fra virkeligheten.

Resultatrapportering

Selskaper gir vanligvis en pressemelding der innholdet på 10-Q fremheves. Pressemeldingen inneholder ofte ikke annet enn noen få avsnitt med informasjon, en uttalelse fra ledere, og skisserer noen av de viktigste elementene av interesse for investorer, inkludert omsetning, nettoinntekt, kontantstrøm, inntjening per aksje og utbytte.

Selskaper vil også gi ut et presentasjonsdekke for investorer som inneholder økonomiske høydepunkter og suksess fra perioden. Imidlertid er dekket forberedt for investorene og inneholder typisk en veldig positiv beskjed.

Form 10-Q, derimot, er et dokument uten frills som sendes til Securities and Exchange Commission eller SEC. 10-Q har større betydning for investorer fordi den inneholder et vell av informasjon. Mens elementer i inntektsrapporten kan falle inn i markedsføringsmateriell, kan ikke selskaper som slipper dem fuske tallene uten å risikere et SEC-brudd.

Slik dekoder du et selskaps inntektsrapporter

Komponentene i en inntektsrapport

Det er lovlig at selskaper skal sende inn en kvartalsrapport, en 10-Q, en årsrapport eller 10-K med SEC.

10-Q inneholder finansiell informasjon inkludert:

• resultatregnskap
• balanse
• kontantstrømoppstillingen
• ledelsens diskusjoner om resultatene og de overordnede økonomiske forhold
• opplysninger om markedsrisiko selskapet står overfor.

Det er ikke uvanlig at store selskaper har 10-Q-dokumenter som er lengre enn 100 sider. For å få et raskt øyeblikksbilde av de viktigste grunnleggende aspektene av hva som skjer med et selskap, er det en god start å lese inntektene pressemeldingen. Investorer som er interessert i å kjøpe aksjer i et offentlig selskap og ønsker å ta et informert vedtak, bør undersøke innleveringen av 10-Q. Det er imidlertid viktig å merke seg at årsregnskapet ikke er revidert.

Den første delen av dokumentet skisserer hvilket selskap som innleverer rapporten, for hvilken periode, hvilken stat selskapet er innlemmet i, skatteidentifikasjonsinformasjon og det primære forretningsstedet. Rapporten viser deretter en innholdsfortegnelse som indikerer hvilke seksjoner som finnes på hvilke sider.

Den første hoveddelen inneholder økonomisk informasjon. Sentrale fokusområder bør omfatte inntekter, nettoinntekt, inntjening per aksje og EBIT eller inntjening før renter og skatter. Mens de ovennevnte økonomiske tallene er viktige, må du huske å stille følgende spørsmål:

• Hvordan hadde selskapet det siste kvartalet?
• Hvordan sammenlignet resultatene seg med forrige kvartal, eller med samme kvartal tidligere år?
• Har inntektene blitt forbedret eller fått et treff for kvartal?
• Øker salgskostnadene, noe som betyr at det er dyrere å få inn inntekter?

Gå gjennom kontantstrømoppstillingen for å se om selskapet tjener penger på å fortsette driften. Bedrifter kan ha negativ kontantstrøm, men kan fortsatt vise positive nettoinntekter.

Finansielle risikofaktorer

Når du har en følelse av selskapets økonomiske helse, er det på tide å sjekke risikoen som det kan komme overfor de kommende kvartalene. Gå videre til del II (annen informasjon) og sjekk ut del I (juridiske prosedyrer).

Hvis et selskap har fremragende søksmål, må det rapporteres om dem sammen med en kort beskrivelse av søksmålene. Selskapet vil ikke nødvendigvis knytte en prislapp til et bestemt juridisk problem, så du vil undersøke søksmakten. Vurder den potensielle økonomiske virkningen av søksmålet sammenlignet med den samlede verdien av selskapet. Mange selskaper har relativt små skadekrav hvert år, men noen selskaper kan ha en større utgift fra pågående rettstvister.

Gå også gjennom artikkel 1A (risikofaktorer). Du kan se utsagn som "utilstrekkelig likviditet kan påvirke vår fremtidige virksomhet" eller "gitt dagens miljø genererer ikke driften vår nok kontanter." Vurder om risikoen er del av en generell markedstrend, for eksempel lavere salg under en lavkonjunktur, eller om de er del av et større problem, for eksempel inntekter som kommer fra en eller to kilder i stedet for et diversifisert sett med kunder.

Resultatrapporter kan gjennomgås og tolkes på forskjellige måter av forskjellige investorer. Noen foretrekker å hoppe over åpningsdelene på økonomiske data for å lese om ledelsens satsing på markedet og risikoen selskapet står overfor. Noen foretrekker å hoppe rett inn i tallene og sammenligne dem med tidligere kvartaler og år.

Bunnlinjen

Du trenger ikke å være aksjeanalytiker for å lese og forstå en inntektsrapport. Selv om det er mange børsnoterte selskaper som poster inntektsrapporter hvert kvartal, konsentrer deg om aksjer som er av interesse for deg. Husk at selv om informasjonen som finnes i inntektsrapporten gjør at du unngår aksjen, er det fortsatt en verdig aktivitet å lese rapporten. Tross alt reddet det deg fra å ta et dårlig valg.

For å se nærmere på de tekniske aspektene ved rapporter, sjekk ut de 12 tingene du trenger å vite om regnskap .