Hvordan beregner jeg kostnadene for egenkapital ved hjelp av Excel?

Når de vurderer den relative effektiviteten til ulike finansieringsplaner, bruker virksomheter kapitalprisingsmodellen, eller CAPM, for å bestemme kostnadene for egenkapitalfinansiering. Egenkapitalfinansiering er mengden kapital generert ved salg av aksjer. Kostnaden for egenkapitalfinansiering er avkastningen på investeringen som kreves for å opprettholde nåværende aksjonærer og tiltrekke seg nye. Selv om dette konseptet kan virke skremmende, er det enkelt å beregne CAPM-kostnaden for egenkapital (COE) når nødvendig informasjon er samlet, ved å bruke Microsoft Excel.

Beregning av COE med Excel

For å beregne COE, må du først bestemme markedsrenten, den risikofrie avkastningen og betaen til den aktuelle aksjen. Markedsrenten er ganske enkelt avkastningen som genereres av markedet som selskapets aksjer omsettes i, for eksempel Nasdaq eller S&P 500. Risikofri rente er forventet avkastning som om fondene ble investert i en null- risikosikkerhet.

Selv om ingenting er fullstendig risikofritt, brukes avkastningskursen for amerikanske statsobligasjoner (T-bills) vanligvis som den risikofrie renten på grunn av den lave volatiliteten til denne typen investeringer og det faktum at avkastningen støttes av Myndighetene. Aksjens beta er en refleksjon av volatiliteten i forhold til det bredere markedet. En beta på 1 indikerer at aksjen beveger seg synkronisert med det bredere markedet, mens en beta over 1 indikerer større volatilitet enn markedet. Motsatt indikerer en beta lavere enn 1 aksjens verdivurdering er mer stabil.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] hvor: E (Ri) = Forventet avkastning på eiendelen iRf = Risikofri avkastning rate = Beta på eiendel iE (Rm) = Forventet markedsavkastning \ begynn {justert} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ ganger [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {hvor:} \\ & E ​​(R_i) = \ tekst {Forventet avkastning på eiendelen i} \\ & R_f = \ text {Risikofri avkastning} \\ & \ beta_i = \ text {Beta av eiendel i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Forventet markedsavkastning} \\ \ end {alger} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] hvor: E (Ri) = Forventet avkastning på eiendelen iRf = Risikofri avkastning rate = Beta på eiendel iE (Rm) = Forventet markedsavkastning

Etter å ha samlet nødvendig informasjon, oppgir du risikofri rente, beta og markedsrate for avkastning i tre tilstøtende celler i Excel, for eksempel A1 til A3. I celle A4 skriver du inn formelen = A1 + A2 (A3-A1) for å gi kostnadene for egenkapitalen ved å bruke CAPM-metoden.