Sikkerhet-første regel

Hva er sikkerhets-første regelen

Sikkerhets-første regelen er en grunnpakke i moderne porteføljeteori (MPT), som mener at risiko er en iboende del av å høste et høyere belønningsnivå. I denne sammenheng betyr sikkerhet først å minimere sannsynligheten for negativ avkastning. Regelen antyder formler som investorer kan bruke til å konstruere porteføljer som vil maksimere forventet avkastning basert på et gitt nivå av markedsrisiko.

Å bryte ned sikkerhets-første regelen

Sikkerhets-første regelen innebærer å skape et minimum akseptabelt avkastning, eller terskelretur. Ved å fastsette en terskelavkastning, har en investor som mål å redusere risikoen for ikke å oppnå investeringsavkastningen. Sikkerhets-første regelen, også kalt Roys sikkerhet-første kriterium (SFRatio), er en kvantitativ risikostyring investeringsteknikk.

Konstruere en sikkerhets-første portefølje

En grunnleggende formel for beregning av sikkerhets-første-regelen er (forventet avkastning for portefølje minus terskelavkastning for portefølje) delt på standardavvik for portefølje . Ved å bruke denne formelen sammen med forskjellige porteføljescenarier - det vil si ved å bruke forskjellige investeringer eller forskjellige vektinger av aktivaklasser - kan en investor sammenligne porteføljevalg basert på sannsynligheten for at avkastningen ikke vil oppfylle minimumsterskelen. I dette tilfellet vil den beste porteføljen være den som minimerer sjansen for at porteføljens avkastning vil falle under terskelen.

Mer enn bare en formel er imidlertid sikkerhets-første-regelen først og fremst en slags filosofi, eller måte å oppnå sjelefred på. Når en investor setter en minimum akseptabel avkastning for en portefølje, kan han eller hun hvile lett, vel vitende om at risikoen for ikke å oppnå målet hennes er mye lavere. Med andre ord, investoren gjør først porteføljen “trygg”, deretter anses enhver avkastning over minimumsavkastningsgrensen som hun innser som ekstra.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan Roy's Safety-First Criterion (SFRatio) fungerer Roy's Safety-First Criterion (SFRatio) er en tilnærming til investeringsbeslutninger som setter et minimumskrav for avkastning for et gitt risikonivå. mer Modern Portfolio Theory (MPT) Modern portfolio theory (MPT) ser på hvordan risikovillige investorer kan bygge porteføljer for å maksimere forventet avkastning basert på et gitt nivå av markedsrisiko. mer Portfolio Variance Definition Portfolio varians er målingen av hvordan den faktiske avkastningen til en gruppe verdipapirer som utgjør en portefølje svinger. mer En nedsiderisiko Estimering Ulemperisiko er en estimering av et sikkerhetspotensial til å lide under en nedgang i verdien hvis markedsforholdene endres, eller mengden tap som kan opprettholdes som et resultat av nedgangen. mer Post-Modern Portfolio Theory (PMPT) Post-modern portfolio theory er en porteføljeoptimaliseringsmetodikk som bruker nedsiderisikoen for avkastning og bygger på moderne porteføljeteori. mer Hva Semi-Deviation Measures Semi-deviation er en metode for å evaluere svingningene under gjennomsnittet i avkastningen på investeringen. Det brukes som et alternativ til standardavvik. mer Partnerkoblinger