Hvordan hjelper short selling markedet og investorene?

De fleste investeringsanalytikere er enige om at short selling er etisk. Til tross for troen på at praksisen representerer å tjene på andres elendighet eller at den deprimerer vellykkede selskapers aksjekurser, har både akademiske studier og virkelige eksperimenter vist at kortsalg forbedrer markedseffektiviteten.

På et kort salg går investorer imot kjøpslav, selger høy strategi, ansett som å investere grunnleggende, ved å selge et verdipapir med forventning om å kjøpe det tilbake etter et kursfall, og tjene på tapet i aksjekursen. Vanligvis eier en investor som tar en kort stilling ikke aksjene før transaksjonen, men låner dem fra en annen investor. Risikoen for den korte selgeren er at verdipapirets pris kan øke i stedet for å falle, og utløse et tap når han eller hun må kjøpe den tilbake til en høyere pris.

Selv om det er sant at investorer med en kort posisjon i et verdipapir tjener penger når prisen på den sikkerheten synker, betyr ikke det nødvendigvis at fortjeneste for en kortselger tilsvarer et tap for alle andre. For eksempel, hvis en verdipapir er overvurdert av markedet, er det ikke sikkert investorene er villige til å kjøpe den til markedsprisen. En kortselger i dette tilfellet ville tjene på at verdipapirets pris gikk tilbake til dens virkelige verdi, og investorer som ikke var villige til å betale den oppblåste prisen, kan deretter kjøpe sikkerheten til lavere pris.

Kortsalg styrker markedet ved å avsløre hvilke selskapers aksjekurser som er for høye. I søket etter overvurderte firmaer kan korte selgere oppdage regnskapsmessige uoverensstemmelser eller annen tvilsom praksis før markedet for øvrig gjør det.