Hvordan Federal Reserve administrerer pengemengde

Gjennom historien har frie markedssamfunn gjennomgått boom-and-bust-sykluser. Mens alle nyter gode økonomiske tider, er nedgangstidene ofte smertefulle. Federal Reserve ble opprettet for å redusere skadene som ble påført under nedgangstiderne, og fikk noen kraftige verktøy for å påvirke tilgangen på penger. Les videre for å lære hvordan Fed styrer landets pengemengde.

Utviklingen av Federal Reserve

Da Federal Reserve (Fed) ble opprettet i 1913, var det ikke for å føre en aktiv pengepolitikk for å stabilisere økonomien. Økonomisk stabiliseringspolitikk ble ikke innført før John Maynard Keynes 'arbeid i 1936. I stedet så grunnleggerne Fed som en måte å forhindre at tilførsel av penger og kreditt tørket ut under økonomiske sammentrekninger, som ofte skjedde i perioden før 1914.

En av de viktigste måtene Fed var å tilby en slik forsikring mot økonomiske panikk, var å fungere som utlåner til siste utvei. Det vil si at når risikable forretningsutsikter fikk kommersielle banker til å nøle med å forlenge nye lån, ville Fed låne ut penger til bankene, og dermed få bankene til å låne mer penger til kundene. (For å lære mer, se: Federal Reserve .)

Denne sentralbankens funksjon har vokst, og i dag styrer Fed primært veksten av bankreserver og pengemengde for å tillate en stabil utvidelse av økonomien. Fed bruker tre hovedverktøy for å nå disse målene:

1. En endring i reservekrav,
2. En endring i diskonteringsrenten, og
3. Åpne markedsoperasjoner.

Hvordan Federal Reserve administrerer pengemengde

Reserveringsgrad

En endring i reserveforholdet brukes sjelden, men er potensielt veldig kraftig. Reserveringsgraden er prosentandelen av reserver en bank er pålagt å ha mot innskudd. En reduksjon i forholdet vil gjøre at banken kan låne mer, og dermed øke tilgangen på penger. En økning i forholdet vil ha motsatt effekt. (For relatert lesing, se: Hvilke nasjoners økonomier har reserveforhold? )

Rabatt

Diskonteringsrenten er renten sentralbanken tar ut forretningsbanker som trenger å låne tilleggsreserver. Det er en administrert rente satt av Fed, ikke en markedsrente; derfor mye av dets betydning stammer fra signalet Fed sender til finansmarkedene (hvis det er lite, vil Fed oppmuntre til utgifter og omvendt). Som et resultat har kortsiktige markedsrenter en tendens til å følge dens bevegelse. Hvis Fed ønsker å gi bankene flere reserver, kan det redusere renten den belaster, og dermed friste bankene til å låne mer. Alternativt kan den suge opp reserver ved å heve renten og overtale bankene til å redusere låneopptaket.

Åpne markedsoperasjoner

Åpne markedsoperasjoner består av kjøp og salg av statspapirer av Fed. Hvis Fed kjøper tilbake utstedte verdipapirer (for eksempel statskasseveksler) fra store banker og verdipapirhandlere, øker det pengemengden i publikum. Motsatt synker pengemengden når Fed selger en sikkerhet. Uttrykkene "kjøp" og "selg" refererer til handlinger fra Fed, ikke offentligheten.

For eksempel betyr et åpent markedskjøp at Fed kjøper, men publikum selger. Faktisk utfører Fed åpne markedsoperasjoner bare med landets største verdipapirhandlere og banker, ikke med allmennheten. I tilfelle av et åpent markedskjøp av verdipapirer av Fed, er det mer realistisk for selgeren av verdipapirene å motta en sjekk trukket av Fed selv. Når selgeren setter den inn i banken sin, gis banken automatisk en økt reservesaldo hos Fed. Dermed kan de nye reservene brukes til å støtte ekstra lån. Gjennom denne prosessen øker pengemengden. (For relatert lesing, se: Open Market Operations vs. Quantitative easing .)

Prosessen slutter ikke der. Den pengepolitiske ekspansjonen etter en åpen markedsoperasjon innebærer justeringer fra banker og publikum. Banken der den opprinnelige sjekken fra Fed er satt inn nå har et reserveforhold som kan være for høyt. Med andre ord har reserver og innskudd økt med samme beløp; Derfor har forholdet mellom reserver og innskudd økt. For å redusere dette forholdet mellom reserver og innskudd, velger det å utvide lån.

Når banken tar et tilleggslån, får personen som mottar lånet et bankinnskudd, noe som øker pengemengden mer enn beløpet for den åpne markedsoperasjonen. Denne multiple utvidelsen av pengemengden kalles multiplikatoreffekten.

Bunnlinjen

I dag bruker Fed verktøyene sine for å kontrollere tilgangen på penger for å stabilisere økonomien. Når økonomien faller, øker Fed tilgangen på penger for å stimulere til vekst. Motsatt, når inflasjonen truer, reduserer Fed risikoen ved å krympe tilbudet. Mens Feds oppdrag om "utlåner av siste utvei" fremdeles er viktig, har Feds rolle i styringen av økonomien utvidet seg siden opprinnelsen.