Hvordan arbeidsstyrkenes deltakelsesgrad påvirker USAs arbeidsledighet

En av hovedindikatorene som påvirker Federal Reserve sin beslutning om å heve renten eller ikke, er arbeidsledigheten. Da arbeidsledigheten øker betydelig etter den globale finanskrisen, har Fed holdt sin referanserente nær null. Men siden arbeidsledigheten siden har falt til nivået før krisen, ser Fed ut til å stramme inn sin ganske slappe pengepolitikk.

Likevel er arbeidsledige som finner nye jobber ikke den eneste måten arbeidsledigheten kan falle på; det kan også falle fordi arbeidsledige ikke lenger leter etter arbeid og dropper helt ut av arbeidsstyrken. Hvis dette er tilfelle, er ikke en fallende arbeidsledighet ikke nødvendigvis en indikator på fornyet økonomisk styrke, men kan indikere en strukturell svakhet i arbeidsmarkedet.

Forstå arbeidsledighetsstatistikk

For å forstå hvordan arbeidsledigheten påvirkes, er det viktig å vite hvordan den beregnes. For det første er en rekke definisjoner i orden.

US Bureau of Labor Statistics (BLS) klassifiserer alle personer over 16 år som "arbeidsledige hvis de ikke har jobb, har aktivt sett etter arbeid de siste 4 ukene og er for tiden tilgjengelige for arbeid." Arbeidsstyrken defineres av BLS som “alle personer som er klassifisert som sysselsatte eller arbeidsledige.” Arbeidsledigheten beregnes deretter ved å dele det totale antall ledige med den totale arbeidsstyrken. (Se også: Hvordan defineres arbeidsledighet?).

Fra dette kan vi se at det er flere måter arbeidsledigheten kan falle på. For det første er den mest åpenbare måten at arbeidsledige finner seg jobb og blir ansatt. Arbeidskraftsdeltakelse forblir den samme, mens antallet ledige synker og antall sysselsatte øker.

Den andre måten er at personer som for øyeblikket ikke er med i arbeidsstyrken, blir ansatt. Det er alltid mulig at noen som ikke aktivt ser etter arbeid, kan akseptere et jobbtilbud. Siden dette vil føre til en økning i den totale arbeidskraften mens antallet ledige forblir upåvirket, vil arbeidsledigheten falle.

Endelig kan arbeidsledigheten falle fordi de som en gang ble ansett som arbeidsløse slutter å lete etter arbeid, og forlater arbeidsstyrken helt. Disse menneskene vil kanskje ha arbeid og er tilgjengelige for å jobbe, men har gitt opp å se. Ettersom både antall ledige og total arbeidskraft reduseres i en slik situasjon, er det kanskje ikke åpenbart at arbeidsledigheten faktisk går ned. Men med tanke på det mest ekstreme eksemplet på alle de som for tiden er arbeidsledige som forlater arbeidsstyrken, uansett hvor lav den totale arbeidsstyrken faller, faller arbeidsledigheten til null.

Mens de to første måtene arbeidsledigheten kan gå ned på er positive tegn på økonomisk styrke, er den endelige måten faktisk mer indikasjon på svakhet. La oss se på USAs situasjon for å avgjøre om den fallende arbeidsledigheten er et tegn på styrke eller et tegn på svakhet.

Den amerikanske sysselsettingssituasjonen

For ti år siden satt den amerikanske ledigheten på 5%. I løpet av de neste par årene dyppet det under 5% og nådde et lavt nivå på 4, 4%, før de begynte å stige i 2008 som et resultat av den globale finanskrisen. Etter å ha nådd et høyt nivå på 10% i oktober 2009, har ledigheten falt jevnt og trutt og sitter nå på 5, 1%.

Da Federal Open Market Committee anslår medianverdien av den normale arbeidsledigheten til 4, 9% i møte i september 2015, lukker den faktiske arbeidsledigheten på 5, 1% seg for Feds mål om full sysselsetting. Denne avslutningen på sysselsettingsmålet er en del av grunnen til at Feds indikasjoner på at en renteoppgang skal skje en gang i år.

Likevel bør den ovennevnte diskusjonen om hvordan arbeidsledigheten beregnes, og faktorer som kan påvirke dens fall, være grunn til å være noe skeptisk til arbeidsledighetstallene. Det er faktisk en annen trend som gjør at arbeidsledighetstallene ser mye mindre rosenrøde ut.

Siden omtrent midten av 1960-tallet og til rundt år 2000, har arbeidsstyrkenes deltakelsesgrad - arbeidsstyrke delt av befolkningen - steget dramatisk fra i underkant av 59% til en høyde på 67, 3%. En av de viktigste bidragsyterne til denne økningen var den økende frekvensen som kvinner gikk med i arbeidsstyrken.

Men siden 2000 har renten hatt en tendens nedover. Fra 2004 til 2008 falt den nedadgående trenden med arbeidsdeltagelsesgraden på rundt 66%, men i kjølvannet av den globale finanskrisen økte den nedadgående trenden betydelig, med dagens kurs på 62, 4%.

Mens mange økonomer hevder at denne nedgangen delvis skyldes at mange av babyboomsgenerasjonen begynner å trekke seg og forlate arbeidsstyrken, har også den viktigste arbeidsalderen (25 til 54 år) deltatt i arbeidsstyrken siden 2000 da satsen var omtrent 84%. Etter en lignende bane som den totale yrkesdeltagelsesgraden, om enn ikke så bratt, sitter den viktigste yrkesdeltagelsen i arbeidsalderen for tiden rundt 80, 6%. Dermed kan ikke pensjonerende baby boomers være den eneste grunnen til nedgangen i den samlede yrkesdeltagelsesgraden.

At folk i sin første arbeidsalder også forlater arbeidsstyrken, er mer sannsynlig indikasjon på en svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet. Til tross for at rekordmange sysselsettingsmuligheter åpnet seg i mai i fjor med 5, 4 millioner ledige stillinger over hele USA, forble ansettelsene svake. En av de beste forklaringene er at det er et misforhold mellom ferdigheter og kvalifikasjoner. Til tross for antall mennesker som kanskje vil ha en jobb og er tilgjengelige for arbeid, hvis de ikke har ferdighetene som arbeidsgivere leter etter, vil de ikke bli ansatt. (Se også: Den sanne arbeidsledigheten: U6 mot U3).

Bunnlinjen

Selv om det kan være fristende å tenke at et fall i arbeidsledigheten er et positivt tegn, er den svært trange definisjonen av de offisielt arbeidsløse bevis på at tolkningen av arbeidsledighetsutviklingen ikke er entydig. Man må også ta hensyn til arbeidsstyrkenes deltakelsesgrad. Hvis arbeidsledigheten faller fordi folk har gitt opp å prøve å finne en jobb i stedet for å faktisk finne en jobb, er det vanskelig å se hvordan dette er bevis på en styrking av økonomien og grunnen til en renteoppgang.