Hvordan tjene på inflasjon

For forbrukere kan inflasjon bety å strekke en statisk lønnsslipp ytterligere, men for investorer kan inflasjon bety fortsatt fortjeneste når de legger til pensjonsporteføljen. Inflasjon er definert som en vedvarende økning i prisen på varer og tjenester. I et inflasjonsmiljø kan en gallon melk som en gang kostet $ 3 nå koste $ 4. Over tid eroderer inflasjonen verdien av en nasjons valuta. Det er en rekke faktorer som påvirker inflasjon og argumenter om dens årsak.

Hvordan kan inflasjon være bra for økonomien?

Det grunnleggende om inflasjon

I økonomi er inflasjon et kvantitativt mål - ett av kvantitet over kvalitet - av hastigheten som de gjennomsnittlige kostnadene for en standardisert kurv med varer øker over en bestemt periode. Inflasjon måler valutaens forbrukskraft og vil ofte vises som en prosentandel.

Klatrepriser er dårlige nyheter for forbrukerne, siden det tar en stadig økende sum penger å kjøpe den samme kurven med varer og tjenester år etter år. Dette konseptet er kjent som kjøpekraft. Ingen vil betale mer for å få samme beløp, og ingen liker å gjøre uten eller kutte ned for å få endene til å møtes. Inflasjon kan tvinge forbrukere til å ta vanskelige valg om hvordan de best kan fordele penger i en atmosfære av stigende priser.

En nasjons monetære myndighet - for eksempel en sentralbank - vil arbeide for å holde inflasjonsraten innenfor en grense som holder økonomien i gang og oppmuntrer til vekst. Noe inflasjonsnivå er nødvendig da det fremmer utgifter som hjelper nasjonal økonomisk vekst. De vanligste måleverktøyene som brukes til å rangere inflasjonen er forbrukerprisindeksen (KPI) og produsentprisindeksen (PPI).

• KPI måler det vektede gjennomsnittet en forbruker betaler for en standardisert varegruppe og rapporteres månedlig av Bureau of Labor Statistics (BLS). KPI måler ferdige produkter.
• PPI er et veid gjennomsnitt av prisene for innenlandske produsenter på grossistnivået i produksjonen. Det rapporteres også månedlig av BLS. PPI måler godt i alle ledd langs produksjons- og produksjonslinjen.

Noen nasjoner vil bruke WPI - som fungerer på samme måte som KPI, men måler en kurv som brukes på detaljhandelsnivå - men USA foretrekker å bruke PPI for å måle inflasjonspresset på virksomheter.

Mange forskjellige faktorer bidrar til stigende priser. Når den samlede etterspørselen etter varer bygger, vil tilbudsprisene stige. Økninger i produksjonskostnadene - på grunn av alt fra vekst i kostnadsarbeidet til økning i kostnadene for råvarer. De fleste forbrukere ser på inflasjonen som en negativ situasjon. Imidlertid har inflasjonen en positiv side når man ser på det fra investeringssynspunktet.

Viktige takeaways

• Flere aktivaklasser presterer godt i inflasjonsmiljøer.
• Materielle eiendeler, som eiendommer og råvarer, har historisk sett blitt sett på som inflasjonssikring.
• Noen spesialiserte verdipapirer kan opprettholde en porteføljes kjøpekraft inkludert visse sektoraksjer, inflasjonsindekserte obligasjoner og verdipapiriserte gjeld.
• Inflasjonsfølsomme investeringer er tilgjengelige på forskjellige måter som både direkte og indirekte investeringer.

Investeringer for inflasjon

Bureau of Labor Statics begynte å gi ut data for KPI i 1913. Siden den tid har det vært flere perioder med inflasjon. Gjennom disse årene fortsatte selvfølgelig folk å investere. Det er flere aktivaklasser som er ansett for å være de beste investeringene for inflasjon og inflasjonsmiljøer. Planen for å tjene penger i et inflasjonsmiljø er å holde investeringer som øker i verdi til en pris som overstiger inflasjonsraten.

Mange investeringer er historisk sett på som sikringer - eller beskyttelse - mot inflasjon. Disse inkluderer eiendommer, varer og visse typer aksjer og obligasjoner.

Eiendom

Eiendom er et populært valg ikke bare fordi stigende priser øker salgsverdien på eiendommen over tid, men fordi eiendommer også kan brukes til å generere leieinntekter. Akkurat som verdien av eiendommen stiger med inflasjonen, kan beløpet leietakere betaler i leie øke over tid. Disse økningene lar eieren generere inntekter gjennom en investeringseiendom og hjelper dem å holde tritt med den generelle prisøkningen i hele økonomien. Eiendomsinvestering inkluderer direkte eierskap til eiendom og indirekte investering i verdipapirer, som en eiendomsinvestering trust (REIT).

Commodities

Når en valuta har problemer - som når inflasjonen klatrer og reduserer kjøpekraften - kan investorer også vende seg til materielle eiendeler.

I århundrer har det ledende tilflugtsstedet vært gull - og i mindre grad andre edle metaller. Investorer pleier å gå etter gullet i inflasjonstider, noe som får prisen til å stige på verdensmarkedene. Gull kan også kjøpes direkte eller indirekte. Du kan legge en boks med guld eller mynter under sengen din hvis et direkte kjøp passer til din fancy, eller du kan investere i aksjen til et selskap som er involvert i gullgruvevirksomheten. Du kan også velge å investere i et aksjefond eller børshandlet fond (ETF) som spesialiserer seg i gull.

Varer inkluderer varer som olje, bomull, soyabønner og appelsinjuice. Som gull beveger oljeprisen seg med inflasjon. Denne kostnadsøkningen strømmer gjennom til bensinprisen og deretter til prisen for alle forbrukervarer som transporteres av eller produseres. Landbruksprodukter og råvarer påvirkes så vel som biler. Siden det moderne samfunnet ikke kan fungere uten drivstoff for å flytte biler, har olje en sterk appell til investorene når prisene stiger.

Andre råvarer pleier også å øke i pris når inflasjonen stiger. For de fleste investorer er det vanskelig å investere direkte og lagre fat olje, sekker med soyabønner, baller av bomull. Det er langt mer praktisk å investere i en ETF som spesialiserer seg på landbruksvarer eller virksomheter. Noen mer avanserte investorer vil kanskje ønske å handle med råvarefutures. Imidlertid kan alle investorer få eksponering gjennom et børsnotert partnerskap (PTP) som får eksponering for råvarer gjennom bruk av futureskontrakter og bytter.

obligasjoner

Investering i obligasjoner kan virke motsatt når inflasjonen er dødelig for ethvert rentebærende instrument fordi det ofte får renten til å stige. Imidlertid kan investorer kjøpe inflasjonsindekserte obligasjoner for å overvinne denne hindringen. I USA er Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) et populært alternativ. knyttet til forbrukerprisindeksen. Når KPI stiger, gjør også verdien av en TIPS-investering. Ikke bare øker grunnverdien, men siden rentene som er betalt er basert på basisverdien, øker beløpet på rentebetalingene med grunnverdien øker. Andre varianter av inflasjonsindekserte obligasjoner er også tilgjengelige, inkludert de som er utstedt av andre land.

Inflasjonsindekserte obligasjoner kan nås på mange forskjellige måter. Direkte investering i TIPS, for eksempel, kan gjøres gjennom det amerikanske statskassen eller via en meglerkonto. De holdes også i noen aksjefond og børshandlede fond.

For et mer aggressivt spill, bør du vurdere søppel obligasjoner. Gjeld med høy avkastning - som det offisielt er kjent - har en tendens til å øke i verdi når inflasjonen stiger, ettersom investorene vender seg til høyere avkastning som tilbys av denne risikorente enn rent gjennomsnittet.

aksjer

Aksjer har en rimelig sjanse til å holde tritt med inflasjonen - men når det gjelder å gjøre det, er ikke alle aksjer skapt like. For eksempel har aksjer med høy utbytte en tendens til å bli hamret - som obligasjoner med fast rente - i inflasjonstider. Investorer bør fokusere på selskaper som kan gi sine økende produktkostnader til kunder, for eksempel de i forbrukerheftesektoren.

Lån / gjeldsforpliktelser

Utlån er også potensielle inflasjonssikringer. De er et instrument med flytende rente, noe som betyr at bankene eller andre långivere kan heve renten som blir belastet slik at avkastningen på investeringen (ROI) holder tritt med inflasjonen.

Kredittlånspapirer (MBS) og sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser (CDO) - henholdsvis strukturerte bassenger med pantelån og forbrukslån - er også et alternativ. Investorer eier ikke gjeldene selv, men investerer i verdipapirer som har underliggende eiendel.

MBS-er, CDO-er og lånestipede lån er sofistikerte, noe risikable (avhengig av vurdering) instrumenter, som ofte krever ganske store minimumsinvesteringer. For de fleste detaljhandelsinvestorer er det mulig å kjøpe et verdipapirfond eller ETF som spesialiserer seg på disse inntektsbringende produktene.

Fordeler og ulemper med å investere for inflasjon

Det er fordeler og ulemper med alle typer investeringssikringer, akkurat som det er fordeler og ulemper med alle typer investeringer. Det er også positive og negative trekk ved de forskjellige eiendelene beskrevet over.

Den viktigste fordelen ved å investere under inflasjon er selvfølgelig å bevare porteføljens kjøpekraft. En annen grunn er at du vil holde reiregget voksende. Det kan også føre til at du diversifiserer, noe som alltid er verdt å vurdere. Spredning av risikoen over en rekke eierandeler er en metod for konstruksjon av porteføljer som er like gjeldende for inflasjonsbekjempelsesstrategier som for vekststrategier.

Pros

• Bevar porteføljen verdt

• Diversifisere eierandelene

• Oppretthold inntektenes kjøpekraft

Ulemper

• Øk eksponeringen for risiko

• Avlede fra langsiktige mål

• Overvektsportefølje i noen klasser

Imidlertid skal inflasjonshalen aldri satse på investeringshunden. Hvis du har spesifikke mål eller timeplan for investeringsplanen din, ikke sving deg fra dem. Som et eksempel må du ikke veie porteføljen din for tungt med TIPS hvis den krever betydelig kapitalvurdering. Ikke kjøp langsiktige vekstaksjer hvis behovet ditt for pensjonsinntekt er nært forestående. Videre bør en besettelse av inflasjon aldri få deg ut av din risikotoleranse-komfortsone.

Det er ingen garantier. Tradisjonelle inflasjonssikringer fungerer ikke alltid, og unike økonomiske forhold leverer noen ganger utmerkede resultater til overraskende eiendeler mens de etterlater det som virket som sikre vinnere som traver i støvet. (For relatert lesing, se "Når er inflasjonen bra for økonomien?")

Ekte verdenseksempler på inflasjonsorientert investering

Selv om det ikke er så fargerikt som en håndfull mynter, er gullfond eller ETF-er en mer praktisk måte å investere i det gule metallet, som historisk har tjent som en sikring mot inflasjonsutsatte papirpenger. Disse fondene har forskjellige tilnærminger - noen investerer i bullion, andre i gullgruvedrift eller raffinering av aksjer i selskapet, andre i begge deler - men alle tilbyr en likvid, rimelig og diversifisert adgang til gullmarkedet.

Noen av de beste utøverne inkluderer:

• Tocqueville Gold Fund (TGLDX), en som investerer en stor del av porteføljen i gullgull (14%, per 31. mars 2019)
• Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX), som investerer 80% av eiendelene i gullindustribedrifter og bullion; resten er i andre edle metaller eller edelstener
• US Global Investors Gold & Precious Metals Fund (USERX), det eldste gullfondet i Amerika (som stammer fra 1974), med fokus på etablerte gruve-, prosesserings- eller markedsføringsselskaper - først og fremst gull, med industrielle metallbiprodukter.