Erstatningsmetode
Erstatningsmetoden beregner termineringsbetalingene når en bytte avsluttes tidlig og innehaveren har akseptert et tilbud om forskuddsbetaling.
Viktige takeaways
- Erstatningsmetoden krever at motparten ved feil kompenserer den ansvarlige motparten for alle tap og skader forårsaket av tidlig oppsigelse.
- Erstatningsmetoden beregner termineringsbetalingene når en bytte avsluttes tidlig og innehaveren har akseptert et tilbud om forskuddsbetaling.
- Avtaleverdimetode, som er basert på vilkårene og rentene som er tilgjengelige for en erstatningsbytte, anses for å være mer effektiv enn skadesløsningsmetoden for beregning av termineringsbetalinger.
Forstå erstatningsmetoden
Begrepet erstatning betyr beskyttelse mot ansvar. Erstatningsklausuler er vanlig i de fleste avtaler og ligner ansvarsfritak, men de har en tendens til å være mer spesifikke i ordlyden. Erstatningsmetoden krever at motparten ved feil kompenserer den ansvarlige motparten for alle tap og skader forårsaket av tidlig oppsigelse.
Denne metoden var vanlig da byttene først ble utviklet, men ble ansett som ineffektive fordi den ikke faktisk kvantifiserte, eller beskrev hvordan man skulle kvantifisere, tapene og skadene fra et for tidlig avsluttet bytte. I dag er "avtaleverdimetoden", som er basert på vilkårene og rentene som er tilgjengelige for en erstatningsbytte, den mest brukte metoden for å beregne termineringsbetalinger. Et annet, mindre vanlig alternativ er formelmetoden.
En swap er en avtale som er inngått mellom to motparter for å bytte kontantstrømmer (for eksempel fast for flytende) sammen med underliggende valutaer eller andre verdipapirer, for eksempel råvarer, som avsluttes på et forhåndsbestemt tidspunkt i fremtiden. En byttekontrakt kan sies opp tidlig hvis enten motparten opplever en kreditthendelse eller mislighold, for eksempel konkurs eller manglende betaling, eller en oppsigelseshendelse, for eksempel en ulovlighet, skattehendelse, skattehendelse ved fusjon eller annen beredskap. Omfanget av det som teller som en tidlig avslutningshendelse og hvordan det vil bli sortert ut, vil bli eksplisitt i byttens avslutningsklausul.
Opprinnelig ble erstatningsmetoden brukt for å gjøre hele motparten som opplevde et tap som et resultat av at den andre motparten sa opp bytteavtalen tidlig. Under denne metoden må den skyldige (avsluttende) parten gjøre hele (skadesløsgjørelse) hele tapet som den andre parten har opplevd på grunn av den tidlige oppsigelsen.
Men siden det ikke er klart nøyaktig hvor mye penger den motparten vil ende opp med å tape, både eksplisitt og med tanke på mulighetskostnader, ble formelmetoden introdusert som ville etablere en klar metode for å komme til erstatningsbeløpet, snarere enn at det er en ad hoc-tabulering.
Fremdeles ble formelmetoden i stedet erstattet av den mer brukte metoden for avtaleverdier, som erstatter den ikke-standardiserte formelen for å beregne et tap med en enkel beregning, som er kostnadene for å inngå et erstatningsbytte. Erstatningsbyttet innebærer den nye bytteavtalen som den skadede motparten måtte inngå for å gjenopprette den opprinnelige bytteposisjonen.
Siden bytteprisene endrer seg over tid og ettersom renter og andre faktorer svinger, kan erstatningskontrakten imidlertid ha andre vilkår og markedspris enn den opprinnelige byttet. Denne kostnadsforskjellen, for å inngå den nye avtalen med en annen motpart, er avtaleverdien, og bør skade skadelidte.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.