Institusjonell oppkjøp (IBO)
En institusjonell oppkjøp (IBO) viser til anskaffelse av en kontrollerende eierandel i et selskap av en institusjonell investor som et private equity-selskap, venturekapitalfirma eller finansinstitusjon som en forretningsbank. Utkjøp kan være av offentlige selskaper som i en "pågående privat" transaksjon, eller av private gjennom direkte salg. Institusjonelle oppkjøp er det motsatte av management buyouts (MBO), der en virksomhets nåværende ledelse kjøper hele eller deler av selskapet.
Forstå institusjonell utkjøp (IBO)
Institusjonelle oppkjøp (IBO) kan skje i samarbeid med eksisterende bedriftseiere, men betegnes som fiendtlige når de lanseres og konkluderes over innvendinger fra eksisterende ledelse. En institusjonell kjøper kan bestemme seg for å beholde dagens selskapsledelse etter et oppkjøp. Men ofte foretrekker kjøperen å ansette nye ledere, noe som noen ganger gir dem andeler i virksomheten. Generelt vil private equity-selskapet som er involvert i oppkjøpet ta ansvar for å strukturere og gå ut av avtalen, så vel som å ansette ledere.
Institusjonelle kjøpere spesialiserer seg typisk i spesifikke bransjer, så vel som å målrette mot en foretrukket avtale størrelse. Bedrifter som har ubenyttet gjeldskapasitet, underpresterer bransjene sine, men er fremdeles meget kontantgenererende, med stabile kontantstrømmer og lave krav til kapitalutgifter gjør attraktive oppkjøpsmål. Typisk vil den overtakende investoren i en utkjøp se ut til å avhende sin eierandel i selskapet via salg til en strategisk kjøper (for eksempel en industrikonkurrent) eller gjennom et første offentlig tilbud. Institusjonelle kjøpere retter seg mot en fastsatt tidsramme, ofte fem til syv år, og et planlagt investeringsavkastningshindring for transaksjonen.
Leveraged Buyouts
Institusjonelle oppkjøp blir beskrevet som løftede innkjøp (LBOs) når de innebærer en høy grad av økonomisk innflytelse, noe som betyr at de gjøres med overveiende lånte midler.
Gjeldseffekt, målt ved gjeld til EBITDA-forhold for utkjøp, kan variere fra fire til syv ganger. Den høye gearingen som er involvert i LBOs øker risikoen for svikt i avtalen og til og med konkurs hvis de nye eierne ikke er disiplinerte i den betalte prisen, eller ikke klarer å generere de planlagte forbedringene av virksomheten gjennom å øke driftseffektiviteten og redusere kostnadene nok til å betjene gjelden. tatt for å finansiere transaksjonen.
LBO-markedet nådde sitt høydepunkt på slutten av 1980-tallet, med hundrevis av avtaler som ble fullført. KKRs berømte anskaffelse av RJR Nabisco i 1988, kostet 25 milliarder dollar og stolte på lånte penger for å finansiere nærmere 90% av transaksjonskostnaden. Det var den største LBO i sin tid.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.