Introduksjon til pengemarkedsandeler

Investorer som er interessert i pengemarkedet, får lettest tilgang til det gjennom aksjefond i pengemarkedet, men disse kjøretøyene lar ikke mindre investorer trekke seg ut når det gjelder å ha en rudimentær forståelse av statskasseveksler, kommersielle papirer, bankers aksept, gjenkjøpsavtaler, og innskuddsbevis (CD-er) som utgjør mesteparten av porteføljer av verdipapirfond. I denne artikkelen viser vi deg hvordan pengemarkedsfond fungerer, og hvordan de kan komme deg til gode. Men først en nøkkelavgrensning for å forhindre potensiell forvirring.

Viktige takeaways

• Et aksjefond for pengemarkeder (MMF) er et type aksjefond som investerer i kortsiktige gjeldsinstrumenter, kontanter og kontantekvivalenter av høy kvalitet.
• Selv om de ikke er like sikre som kontanter, anses pengemarkedsfond som ekstremt lav risiko på investeringsspekteret, og bærer dermed nær den risikofrie avkastningen.
• Et pengemarkedsfond genererer inntekter (skattepliktig eller skattefri, avhengig av portefølje), men liten kapitalvurdering.
• Pengemarkedsfond investerer i en rekke lignende instrumenter, mens pengemarkedsregnskap eksisterer i et enkelt tilbud som holdes i en bank eller kredittforening og forsikret av FDIC.

Pengemarkedsfond kontra pengemarkedsregnskap

I motsetning til kontanter og til og med typiske innskuddsbevis (CDer), er ikke aksjefond i pengemarkedet forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Selv om det er ekstremt lite, er det alltid en risiko for at investoren kan tape penger. Sagt på en annen måte, den avgjørende forskjellen mellom pengemarkedsfond og pengemarkedsregnskap er at førstnevnte er sponset av fondselskaper og ikke har noen garanti for hovedstol, mens de sistnevnte er rentetjenende sparekontoer som tilbyr begrensede transaksjonsrettigheter og som tilbys av finansinstitusjoner forsikret opp til en viss grense.

Pengemarkedsregnskap betaler vanligvis en høyere rente enn en passboksparekonto, men generelt en litt lavere rente enn en CD eller totalavkastningen til et pengemarkedsfond. Pengemarkedsregnskap har også en tendens til å begrense tilgjengeligheten til kontosaldoer gjennom sjekkskriving, mens uttak av pengemarkedsfond vanligvis er tilgjengelig på forespørsel.

Pengemarkedsfond kalles noen ganger "pengefond" eller "pengemarkedsfond", og bør derfor ikke forveksles med de lignende klingende kontantmarkedsinnskuddene som tilbys av banker i USA. Den største forskjellen er at pengemarkedsfond er eiendeler som eies av megling, eller muligens en bank, mens pengemarkedsinnskuddskontoer er forpliktelser for en bank, som kan investere pengene etter eget skjønn - og potensielt i andre (risikofyltere) investeringer enn verdipapirer i pengemarkedet. I et pengemarkedsfond kjøper investorer verdipapirer og meglerhuset holder dem. På en pengemarkedsinnskuddskonto setter investorer inn penger i banken, og banken investerer det for seg selv og betaler investoren den avtalte avkastningen.

Formål med pengemarkedsfond for investorer

Det er tre tilfeller hvor verdipapirfond (MMF) på grunn av deres likviditet er spesielt egnede investeringer.

1. Verdipapirfond i pengemarkedet tilbyr et praktisk parkeringssted for kontante reserver når en investor ikke er helt klar til å foreta en investering eller forventer et kontantutlegg på kort sikt for et ikke-investeringsformål. Verdipapirfond i pengemarkedet tilbyr ypperste sikkerhet og likviditet. Dette betyr at investorene vil ha en forventet sum kontanter akkurat i det de trenger den.
2. En investor som holder en kurv med aksjefond fra et enkeltfondselskap kan av og til ønske å overføre eiendeler fra et fond til et annet. Hvis investoren derimot ønsker å selge et fond før han bestemmer seg for et annet fond å kjøpe, kan et aksjefond i pengemarkedet som tilbys av det samme fondselskapet være et bra sted å parkere salget. Deretter kan investoren på passende tidspunkt bytte sine aksjefond i kapitalmarkedet for andeler i de andre fondene i fondsfamilien.
3. For å være til nytte for kundene sine, bruker meglerforetak regelmessig verdipapirfond i pengemarkedet for å tilby kontanthåndteringstjenester. Å sette en klients sovende kontanter i verdipapirfond i pengemarkedet vil tjene kunden et ekstra prosentpoeng (eller to) i årlig avkastning over de som er tjent med andre mulige investeringer.

Operasjonelle detaljer om verdipapirfond

Verdipapirfond i pengemarkedet er designet for å tilby funksjoner som er spesielt tilpasset små investorers behov. Minimum initialinvesteringer varierer vanligvis fra $ 500 til $ 5000.

Du kan kjøpe aksjer i verdipapirfond direkte fra meglerselskaper eller aksjeselskaper, akkurat som du vil kjøpe aksjer i et aksjefond eller aksjefond. Som investeringsrådgivere selger noen banker også pengemarkedsfond og noen har til og med egne proprietære fond som tilbyr investeringsmuligheter for pengemarkedet.

Verdipapirfond i pengemarkedet tilbyr også noen forenklede uttaksfunksjoner som er mer generelt forbundet med bank- eller tillitskontoer. For eksempel gir pengemarkedsfond investorer mulighet til å ta ut eiendeler ved å skrive sjekker, med et typisk minimumsbeløp på $ 500 per sjekk. Hvis investoren ikke ønsker å skrive en sjekk som et middel til å ta ut midler, kan han eller hun enkelt innløse aksjer ved å be om betaling per post eller ved overføring via bankoverføring til hans eller hennes bankkonto.

Kategorier av verdipapirfond

Verdipapirfond i pengemarkedet kan inneholde en bestemt type pengemarkedssikkerhet eller en kombinasjon av verdipapirer over et bredt spekter:

• En spesiell type fond begrenser eiendelens kjøp til amerikanske statspapirer.
• En annen klasse av pengemarkedsfond kjøper både amerikanske statspapirer og investeringer i ulike statlige sponsede virksomheter (GSE).
• Den tredje og største klassen av verdipapirfond i pengemarkedet investerer i en rekke verdipapirer i pengemarkedet som tilbyr den høyeste grad av sikkerhet.

En annen viktig kategorisering av verdipapirfond i pengemarkedet angår deres skattepliktige eller skattefrie status. Skattepliktige fond investerer i verdipapirer som statskasseveksler og papirer, hvor renteinntektene er underlagt føderal skatt. Skattefrie fond investerer utelukkende i verdipapirer utstedt av statlige og lokale myndigheter og er derfor fritatt for føderal skatt. Skattefrie midler appellerer vanligvis til investorer i høyere føderale skatteparenteser, som søker skattebesparelser på de samlede renteinntektene generert av porteføljene deres.

Skattefrie aksjefond i pengemarkeder har potensial til å tilby en trippel-whammy skattemottak for noen investorer! Noen skattefrie midler kjøper bare verdipapirer utstedt av myndigheter i en bestemt stat. Hvis en investor kan finne et slikt fond for hjemlandet, kan den investoren tjene renteinntekter som er unntatt fra føderale, statlige og til og med lokale inntektsskatter.

Kontanter kontra pengemarkedsfond

De fleste analytikere behandler kontormarkedskontoer som kontanter. Ved beregning av finansielle forhold legges pengemarkedsverdipapirer og fondsbalanser til kontantbeholdningen. Dette er fordi de finansielle instrumentene som utgjør pengemarkedsfond anses som svært likvide, noe som betyr at de raskt kan konverteres til kontanter. I tillegg til å være svært likvide, viser pengemarkedsfond mindre volatilitet og er mindre utsatt for markedssvingninger og renterisiko enn andre investeringer.

$ 1

Målverdien av en andel av de fleste aksjefond i pengemarkedet.

Pengemarkedsfond søker stabilitet og sikkerhet med målet om å aldri tape penger og holde nettoformuen på 1 dollar. Denne enbukts NAV-baseline gir opphav til uttrykket "break the buck", noe som betyr at hvis verdien faller under $ 1 NAV-nivået, er noe av den opprinnelige investeringen borte og investorer vil tape penger.

Dette skjer bare svært sjelden, men fordi pengemarkedsfond ikke er FDIC-forsikret, kan de tape penger. For eksempel, på høyden av 2008 krasjet, handlet flere pengemarkedsfond for under $ 1, 00 per aksje. Dagen etter at Lehman Brothers Holdings Inc. begjærte konkurs falt et pengemarkedsfond til 97 øre etter avskrivning av gjelden det eide som ble utstedt av Lehman. Dette skapte potensialet for en bankkjøring i pengemarkeder, da det var frykt for at flere midler ville bryte pengene.

Bunnlinjen

Akkurat som aksjefond og rentefond har betydelig forenklet investeringsverdenen, har aksjefond i pengemarkedet gjort pengemarkedsinvestering tilgjengelig for individuelle detaljinvestorer. Verdipapirfond i pengemarkedet er blant de sikreste og mest likvide generelt tilgjengelige finansielle instrumenter. Videre tilbyr pengemarkedsfond beskjedne initialinvesteringskrav og gir enkle prosedyrer for å ta ut midler ved sjekk eller overføring til en bankkonto. Til slutt, hvis de velger nøye, kan kjøpere av visse avgiftsfrie pengemarkedsfond også glede seg over føderale, statlige og til og med lokale skatter. (For relatert lesing, se "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Topp statlige pengemarkedsfond")