Forståelse av økonomisk kapital vs. økonomisk kapital

Penger hentet fra gjelds- og aksjeemisjoner blir normalt referert til som kapital. Ordet "kapital" har imidlertid mange forskjellige betydninger innen økonomi og finans. Finansiell kapital refererer ofte til eiendeler som et selskap trenger for å levere varer eller tjenester, målt i form av pengeverdi.

Økonomisk kapital er det estimerte beløpet som trengs for å dekke mulige tap på grunn av uventet risiko. Et firmas økonomiske kapitalnummer kan også sees på som en måling av solvens.

Økonomisk kapital

Finanskapital er et mye bredere begrep enn økonomisk kapital. På en måte kan alt være en form for finansiell kapital så lenge den har en pengeverdi og brukes i jakten på fremtidige inntekter. De fleste investorer støter på økonomisk kapital med hensyn til gjeld og egenkapital. Å måle det kan vise både problemer eller en potensiell snuoperasjon.

Direkte investering i en virksomhet omtales som egenkapital. Når noen bidrar med 100 000 dollar til en virksomhet i håp om å få en del av fremtidig fortjeneste, øker de egenkapitalen med 100 000 dollar. Egenkapital er vanligvis ikke ledsaget av en garanti for fremtidig avkastning.

Selskaper utsteder aksjer, eller aksjer i selskapets eierandel, i bytte mot ytterligere egenkapital.

Noen ganger bestemmer en virksomhet seg for å finansiere sine aktiviteter gjennom gjeld i stedet for egenkapital. Gjeldskapital utvanner ikke eierforholdet og gir ikke kreditor rett til en proporsjonal andel av fremtidig fortjeneste. Gjeld representerer imidlertid et juridisk krav på låntakers eiendeler og anses som risikofyltere enn egenkapital. Selskaper som ikke kan tilbakebetale kreditorene sine, må søke om konkurs.

I økonomisjargong kan kapital også referere til maskiner, fabrikker og andre verktøy som brukes til å lage endelige, eller forbrukervarer. Kapitalvarer selges ikke direkte for penger, så de krever vanligvis elementer av investering og risiko for å samle seg og bruke. Dette er distinkt og atskilt fra den type økonomiske kapital som er beskrevet nedenfor.

Økonomisk kapital

Begrepet økonomisk kapital ble opprinnelig utviklet som et verktøy for intern risikostyring. Økonomisk kapital svarer på følgende spørsmål: "Hvor mye økonomisk kapital trenger virksomheten for å dekke potensielt fremtidig tap basert på nåværende risikoeksponering?"

De fleste selskaper bruker spesifikke formler for å estimere sin økonomiske kapital. Måten å vurdere risikoer på og metoden for å kvantifisere mulige tap har endret seg over tid. Noen risikoer er enkle, for eksempel kredittrisiko på et lån, der det eksakte beløpet for mulig tap er oppgitt i en seddel og kan justeres for inflasjon. Operasjonelle risikoer er mer utfordrende; mulighetskostnadene er enda vanskeligere.

Når et selskap mener at det har en effektiv modell for å beregne økonomisk kapital, kan fremtidige forretningsvedtak tas strategisk for å optimalisere risikoen / belønningen avveining.

Validering av en modell gjennom backtesting fremhever bare dens mulige nøyaktighet, men kan aldri bevise den helt. Det er heller ingen garanti for at fremtidige forhold speiler tidligere forhold; betydelige avvik fra variable forhold kan gjøre en ellers godt bygget modell som utilfredsstillende.

Viktige takeaways

• Finansiell kapital er et bredt begrep, og gjelder alt som er relatert til det som kreves for å selge varer og tjenester.
• Økonomisk kapital er mer presis og viser til kapitalen som trengs for å dekke selskapet i tilfelle uventet tap.
• Når man stort sett refererer til “kapital”, henviser nesten alle til finansiell kapital, ikke økonomisk kapital.

Spesielle hensyn

Når du sammenligner de to, kan det bli enkelt å se overlappingen. Selv om økonomisk kapital er et mye mer spesialisert begrep enn finanskapital, når de fleste bare refererer til "kapital", refererer de nesten utelukkende til økonomisk kapital. Det er av denne grunn at eventuelle diskusjoner om kapital som kreves for å dekke tap, må spesifiseres som diskusjoner knyttet til økonomisk kapital spesifikt.