Investeringsrådgiver mot megler: Hva er forskjellen?

Selv om jobbene deres kan virke som en utenforstående, utfører investeringsrådgivere og meglere veldig forskjellige roller i finansielle tjenester. Nedenfor belyser vi likhetene og forskjellene mellom investeringsrådgiveren (også kalt finansrådgiveren) og megleren.

Viktige takeaways

• Investeringsrådgivere får en fast avgift eller en prosentandel av AUM for å gi råd til klienter om verdipapirer og / eller administrere porteføljer.
• Meglere får betalte provisjoner for å utføre handler eller kjøpe og selge eiendeler for klienter.
• Meglere og investeringsrådgivere er regulert av forskjellige instanser og krever forskjellige kvalifikasjoner for praksis (f.eks. FINRA regulerer meglere og SEC regulerer investeringsrådgivere).
• Begge fagfolk er lovlig forbudt å gi råd som er i konflikt med kundenes behov.

meglere

Før online trading var det tradisjonelt en luksus forbeholdt de rike å få tilgang til en megler. Enkeltinvestorer hadde svært liten eller ingen direkte tilgang til markedet og måtte legge inn sine ordre gjennom en lisensiert megler (vanligvis via telefon). Til gjengjeld belastet meglerne veldig høye provisjoner. Imidlertid har fremkomsten av nettbaserte rabattmeglere endret meglerjobben.

Nå, personer som ønsker å handle på aksjemarkedet, trenger ikke lenger en megler i beredskap for å utføre sine kjøps- og salgsordrer og kan ha direkte tilgang så lite som pennies i provisjoner. Selv om meglere fremdeles utfører ordrer, har mange utvidet tjenestene sine til personlig investeringsstyring for å rettferdiggjøre å kreve høyere provisjoner.

I disse dager er det ikke uvanlig å se meglere dobbeltregistrert som investeringsrådgivere. Meglere kan også være sterkt involvert som en del av et salgsteam i private plasseringer, børsnoteringer eller sekundære emisjoner. Meglere jobber sammen med firmaets bedriftsøkonomiske avdelinger, og kan arbeide for å selge sine kunder på en ny nyutstedelse eller privat avtale for å hjelpe et selskap med å skaffe kapital. Til gjengjeld kan megleren motta en provisjon, aksjer eller tegningsretter i det utstedende selskapet.

Investeringsrådgivere

Investeringsrådgivere jobber derimot med et avgiftsbasert system for å dele ut investeringsrådgivning tilpasset individuelle kundebehov og ofte administrere investeringsregnskap. For eksempel kan en investeringsrådgiver samarbeide med en klient for å lage en hel ramme for formuesforvaltning, inkludert å hjelpe klientene gjennom skatte-, eiendom- og pantelånsplanlegging. For ikke å forveksle med en finansiell rådgiver, er investeringsrådgivere registrert og regulert av Securities and Exchange Commission (SEC) og eller et statlig regulerende organ. Investeringsrådgivere er også kjent som kapitalforvaltere, investeringsforvaltere og formuesforvaltere.

Viktige forskjeller i forskrifter

Investeringsrådgivere holdes også til en høyere juridisk standard enn meglere. I USA må investeringsrådgivere overholde Investment Advisers Act fra 1940, som ber rådgivere om å utføre tillitsmessige plikter når det gjelder kundenes kontoer. Menneskerettighetsplikt, som er rettskraftig etter rådgiverloven §§ 206 (1) / (2), forbyr rådgivere å "ansette [noen] utstyr, ordninger eller gjenstander for å bedragere enhver klient eller potensiell klient."

Standarden pålegger også rådgiveren “bekreftende plikt til” ytterste god tro ”og full og rettferdig avsløring av materielle fakta” ​​som en del av rådgiverens plikt til å utvise lojalitet og omsorg. Dette inkluderer "en forpliktelse til ikke å underordne klientenes interesser til sine egne." På grunn av viktigheten av denne fortrolige oppførselen, kan de fleste investeringsrådgivere ta investeringsbeslutninger for sine klienter uten først å få klientens tillatelse.

Før 2011 måtte alle investeringsrådgivere med USD 30 millioner eller mer under forvaltning (AUM) registrere seg hos US Securities and Exchange Commission (SEC), mens rådgivere med under 25 millioner dollar bare trengte å registrere seg hos det statlige reguleringsorganet. I 2011 økte Dodd-Frank Act minimumsfordelene under forvaltning for SEC-registrering til 110 millioner dollar.

Meglere, som definert bredt av SEC som "enhver person som driver virksomhet med å utføre transaksjoner i verdipapirer for andres konto" (som også kan omfatte investeringsrådgivere), må registrere seg hos SEC og en selvregulerende organisasjon. Den mest kjente megleregulerende organisasjonen er Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Viktige forskjeller i testing og lisensiering

Investeringsrådgivere og meglere har også forskjellige krav til opplæring og lisenser. Meglere må bestå Series 7, ellers kjent som General Securities Representative Exam; serien 7 fungerer også som en forløper for videre eksamener i verdipapirindustrien. På den annen side må fremtidige investeringsrådgivere bestå eksamen 65-eksamen, som er et krav før de kan dele ut økonomisk rådgivning mot et gebyr.

Et ytterligere skille mellom Series 7 og Series 65 er at bare Series 7 krever at en person blir sponset av et firma før han melder seg til testen. Series 65 brukes ofte av sertifiserte regnskapsførere (CPA) for å gå inn i investeringsrådgivningsvirksomheten. I motsetning til charterte finansielle analytikere (CFA) og sertifiserte økonomiske planleggere (CFP), oppfyller ikke CPA-betegnelsen forutsetningene for å få frakt serie 65-eksamen.