LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) er et børshandlet fond (ETF) som søker å gjenskape 300% av den daglige ytelsen til den underliggende indeksen, S&P Biotechnology Select Industry Index. Porteføljen inneholder også en viss eksponering for SPDR S&P Biotech ETF.

LABU søker daglige utnyttede investeringsresultater og er ment som et kortsiktig handelsbil, ikke en langsiktig investeringsandel. Ordet "okse" i tittelen indikerer at fondet er ment å verdsette når den underliggende indeksen klarer seg bra. Direxion har et invers søsterfond for LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

I motsetning til en tradisjonell ETF, er LABU ikke en samling av beholdninger designet for å speile en indeks; i stedet er dette fondet en daglig 3x utnyttet innsats på resultatene av S&P Biotechnology Select Industry Index. Dette oppnås gjennom eksponering for opsjoner og derivatkontrakter, som deretter rebalanseres ved slutten av hver trading.

Den underliggende indeksen er fordelt på nesten 90 forskjellige aksjepapirer innen bioteknologi og helsevesen. Denne indeksen har hatt gode resultater siden finanskrisen 2007-08, hovedsakelig på bakgrunn av fusjons- og oppkjøpsaktivitet og påvirkningen av Affordable Care Act.

Kjennetegn

LABU ble utgitt for publikum i mai 2015, og mange så på det som en direkte utfordring for ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Utgiftsgraden for LABU er kontraktmessig begrenset til 0, 95% gjennom en ordning mellom Direxion og fondsrådgiveren. Imidlertid betyr ikke administrasjonsgebyrene mye for daglige omsettede fond, fordi en investor er utsatt for dem i så kort periode. Handelsgebyr og andre kontoutgifter er mye viktigere for denne ETF. Disse avgiftene skjer uavhengig av investeringen og varierer avhengig av plattform og megling.

Dette er en veldig liten ETF. Dens 91 millioner dollar i forvaltningskapital (AUM) er mindre enn en åttende så stor som ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Den eneste konkurransefortrinn som LABU kan ha over ProShares ETF på dette tidspunktet er eksponering: ProShares ETF er 2x gearet, mens LABU er 3x gearet.

Egnethet og anbefalinger

Eventuelle midler som søker daglig gearing er risikofyltere enn alternativer uten gearing. Utlånte ETFer forsterker gevinstene og tapene i de underliggende indeksene. Hvis S&P Biotechnology Select Industry Index lider tap på 10% i løpet av en handelsdag, kan en investor som eier LABU tape opptil 30% eller mer.

Som et ekstremt tilfelle er det mulig for en investor å miste alle pengene sine hvis den underliggende indeksen beveger seg mer enn 33% på en gitt handelsdag. Også daglige levererte ETF-er er lite egnet i lange holdeperioder. Avkastningen for LABU vil lide tidsforfall; den daglige volatiliteten i fondets avkastning demper ofte den utnyttede utformingen.

Fra midten av 2015 hadde LABU ennå ikke produsert nok ytelseshistorikk til å generere noen pålitelige risikomålbare. Standard bioteknologiske ETF-er har en tendens til å ha lave betaversjoner (i området 0, 55 til 0, 75) og lav-til-moderat standardavvik (fra 8, 5 til 15). Imidlertid vil det 3x utnyttede aspektet av LABU sannsynligvis tvinge volatilitetsmålingene mye høyere enn det.

LABU er designet for og brukes best av sofistikerte investorer. Interesserte kjøpere bør forstå risikoen ved å bruke gearing og konsekvensene av daglig utnyttelse, og de skal være komfortable i en daglig overvåkingskapasitet for investeringene sine.

Denne ETF representerer en mulighet for kortsiktig spekulasjon om bioteknologibestander i USA. Det bør ikke holdes i selv moderate perioder, og det kan ikke med rimelighet utgjøre en del av en kjerne- eller satellittportefølje.