Marginalgjeld
Marginalgjeld er gjeld en meglerkunde tar på seg ved å handle på margin. Når du kjøper verdipapirer gjennom en megler, har investorer muligheten til å bruke en kontantkonto og dekke hele investeringskostnadene selv, på forhånd, eller bruke en marginkonto, noe som betyr at de låner en del av startkapitalen fra sin megler. Den delen investorene låner er kjent som margingjeld; den delen de finansierer selv er marginen eller egenkapitalen (ikke forveksles med verdipapirene kunden handler, som selv kan være aksjer).
Å bryte ned marginalgjeld
Marginalgjeld kan brukes når du låner et verdipapir til å selge, snarere enn å låne penger du kan kjøpe et verdipapir med. For eksempel, forestill deg at Sheila vil kjøpe 1000 aksjer av Johnson & Johnson-aksjen for $ 100 per aksje. Hun vil ikke legge ned hele 100 000 dollar på dette tidspunktet, men Federal Reserve Board's Regulation T begrenser megleren til å låne henne 50% av den første investeringen. Meglerhus har ofte egne regler for kjøp på margin, noe som kan være strengere enn regulatorer. Hun setter inn $ 50.000 i startmargin mens hun tar på seg $ 50.000 i margingjeld. De 1000 aksjene i Johnson & Johnson hun deretter kjøper fungerer som sikkerhet for dette lånet.
Risiko for marginalgjeld
To scenarier illustrerer potensielle risikoer og fordeler ved å ta på seg margingjeld. I den første synker Johnson & Johnsons pris til 60 dollar. Sheilas margingjeld er fortsatt på 50 000 dollar, men egenkapitalen har sunket til 10 000 dollar. Verdien på aksjen (1000 × $ 60 = $ 60 000) minus margingjelden hennes. Financial Industry Regulation Authority (FINRA) og børsene har et krav til vedlikeholdsmarginal på 25%, noe som betyr at kundenes egenkapital må ligge over dette forholdet i marginregnskap.
Falle under vedlikeholdsmarginalkravet utløser en marginrop med mindre Sheila setter inn $ 5.000 i kontanter for å bringe marginen hennes opp til 25% av verdipapirenes $ 60.000 verdi, har megleren rett til å selge aksjen sin (uten å varsle henne) til kontoen hennes overholder regler. Dette er kjent som en marginrop. I dette tilfellet ville megleren ifølge FINRA likvidere lik $ 20.000 i aksjen i stedet for $ 4000 som kan forventes ($ 10.000 + $ 4.000 er 25% av $ 60.000 - $ 4.000). Dette skyldes måten marginreglene fungerer på.
Belønning av margingjeld
Et annet scenario viser potensielle fordeler ved handel på margin. Si at i eksemplet over stiger Johnson & Johnsons aksjekurs til 150 dollar. Sheilas 1 000 aksjer er nå verdt 150 000 dollar, hvorav 50 000 dollar er margingjeld og 100 000 dollar egenkapital. Hvis Sheila selger provisjons- og gebyrfritt, mottar hun 100 000 dollar etter å ha tilbakebetalt megleren. Avkastningen på investeringen (ROI) er lik 100%, eller $ 150.000 fra salget minus $ 50.000 minus den $ 50.000 første investeringen dividert med den første $ 50.000 investeringen.
La oss anta at Sheila hadde kjøpt aksjen ved å bruke en kontantkonto, noe som betyr at hun finansierte hele den opprinnelige investeringen på $ 100 000, slik at hun ikke trenger å betale tilbake megleren etter å ha solgt. Avkastningen hennes i dette scenariet tilsvarer 50%, eller de $ 150 000 $ mindre den første investeringen på $ 100 000 divisert med den første investeringen på $ 100 000.
I begge tilfeller var overskuddet hennes $ 50 000, men i marginkontoscenariet tjente hun de pengene ved å bruke halvparten så mye av sin egen kapital som i kontantkontoscenariet. Kapitalen hun har frigjort ved å handle på margin kan gå til andre investeringer. Disse scenariene illustrerer den grunnleggende avveining som er involvert i å ta på seg gearingen: de potensielle gevinstene er større, og det samme er risikoen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.