Nøytralt i markedet
En markedsnøytral strategi er en type investeringsstrategi foretatt av en investor eller en investeringsforvalter som søker å tjene på både økende og synkende priser i ett eller flere markeder, mens du forsøker å unngå en bestemt form for markedsrisiko. Markedsneutrale strategier oppnås ofte ved å ta matchende lange og korte posisjoner i forskjellige aksjer for å øke avkastningen fra å gjøre gode aksjevalg og redusere avkastningen fra brede markedsbevegelser.
Nøytralt marked forklart
Det er ingen akseptert metode for å benytte en markedsnøytral strategi. Utover metoden som er nevnt ovenfor, kan markedsnøytrale strateger også bruke andre verktøy som fusjonsarbitrage, kortsektorer og så videre. Ledere som har en markedsnøytral posisjon, kan utnytte ethvert momentum i markedet. Hedgefond tar ofte en markedsnøytral posisjon fordi de er fokusert på absolutte i motsetning til relativ avkastning. En markedsnøytral posisjon kan innebære å ta en 50% lang, 50% kort stilling i en bestemt bransje, for eksempel olje og gass, eller å ta den samme posisjonen i det bredere markedet.
Ofte blir markedsnøytrale strategier sammenlignet med lange / korte aksjefond, selv om de er tydelig forskjellige. Lange / korte fond sikter ganske enkelt til å variere sine lange og korte aksjeeksponeringer på tvers av bransjer, og dra nytte av undervurderte og overvurderte muligheter. Markedsneutrale strategier, derimot, fokuserer på å gjøre konsentrerte spill basert på prisavvik med hovedmålet om å oppnå en null beta kontra den aktuelle markedsindeksen for å sikre seg systematisk risiko. Mens markedsneutrale fond bruker lange og korte posisjoner, er denne fondskategoriens mål tydelig annerledes enn vanlige lange / korte fond.
De to viktigste markedsnøytrale strategiene
Det er to viktigste markedsnøytrale strategier som fondsforvaltere bruker: grunnleggende arbitrage og statistisk arbitrage. Grunnleggende markedsnøytrale investorer bruker grunnleggende analyser, snarere enn kvantitative algoritmer, for å projisere et selskaps vei fremover og gjøre handler basert på forutsett konvergens av aksjekurs. Statistiske arbitrage markedsneutrale fond bruker algoritmer og kvantitative metoder for å avdekke prisavvik i aksjer basert på historiske data. Basert på disse kvantitative resultatene vil forvalterne deretter handle om aksjer som sannsynligvis vil vende tilbake til sine prismidler.
En stor fordel og fordel med markedsnøytrale fond er deres store vekt på å konstruere porteføljer for å dempe markedsrisikoen. I tider med høy markedsvolatilitet har historiske resultater vist at markedsneutrale fond sannsynligvis vil overgå fondene ved bruk av andre visse strategier. Bortsett fra rene kortselgsstrategier, har markedsneutrale strategier historisk sett de laveste positive korrelasjonene til markedet, spesielt fordi de stedspesifikke innsatsene på aksjekursen konvergerer mens de sikrer bort den generelle markedsrisikoen.
Eksempel på et markedsnøytralt fond
Fordi det er en markedsnøytral strategi, bruker Vanguard Market Neutral Investor Shares fond lange og kortselgende strategier, i motsetning til firmaets andre aksjefond, som bare kjøper og selger lange posisjoner. Fondets strategi tar sikte på å minimere effekten av aksjemarkedet på avkastningen, noe som betyr at fondets avkastning kan variere mye fra markedets.
Selv om de fleste fond som har korte aksjer, for eksempel hedgefond, ikke oppgir sine korte beholdninger fordi SEC-regler ikke krever dem, publiserer Vanguard Market Neutral Investor Shares sine shorts. Den velger korte stillinger ved å evaluere selskaper etter fem kategorier: vekst, kvalitet, ledelsesbeslutninger, følelser og verdsettelse. Deretter skaper det en sammensatt forventet avkastning for alle aksjene i universet og kortere dem med lavest score.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.