Pengestrøm: Det grunnleggende

Et lurt fokus for enhver student av teknisk analyse er å studere indikatorer som lar investoren gjøre skarpere inngangs- og exitpunkter i hans eller hennes handelsprogram. Denne artikkelen vil se nærmere på pengestrømmen. Marc Chaikin utviklet pengestrøm, som bruker både pris og volum for å registrere et mer fullstendig bilde av prisaksjonen til en bestemt utgave.

Hva er pengestrøm?

Programvareleverandøren TradeStation 7 beskriver pengestrømmen på følgende måte:

"[Pengestrøm er] en indikator som beregner en indeksert verdi basert på pris og volum for antall søyler som er spesifisert i inngangslengden. Beregninger gjøres for hver stolpe med en gjennomsnittspris som er større enn den forrige linjen og for hver stolpe med en gjennomsnittspris mindre enn den forrige linjen. Disse verdiene indekseres deretter for å beregne og plotte pengestrømmen. Bruken av både pris og volum gir et annet perspektiv fra pris eller volum alene. Pengestrømindikatoren har en tendens til å vise dramatiske svingninger og kan være nyttig for å identifisere overkjøpte og oversolgte forhold. "

La oss bryte dette ned til et språk som vi alle kan forstå. Den første tingen er å forklare akkumulering / distribusjon, som er momentumindikatoren som bestemmer pengestrømmen. Chaikin forsto at hvis en bestand stengte over midtpunktet for en gitt økt, viste aksjen opphopning den dagen. Motsatt er distribusjon dagens rekkefølge hvis aksjen stengte under midtpunktet.

For matematikeren i deg er beregningen for midtpunktet i en utgave ganske enkelt dagens høyeste handel lagt til dagens laveste handel, delt på to. Chaikin bruker deretter pris og volum sammen for å fullføre beregningen. Ved å bruke en 21-dagers handelsperiode legger han til akkumulerings- / distribusjonsnummeret i 21 dager og deler dette tallet med summen av volumet for den samme 21-dagers perioden.

Diagram opprettet med TradeStation

Bruke pengestrøm

TradeStation 7 setter opp pengestrømindikatoren litt annerledes enn noen av de andre programvareprodusentene på markedet, så på datamaskinen din kan du se noe annet enn det som er vist i diagrammet over.

I oversikten over Ross Stores (Nasdaq: ROST) måles pengestrømmen i en 14-dagers periode. Displayet er formatert slik at det bedre viser situasjonen for overkjøpt og oversolgt dette problemet. Begynnerhandlere, så vel som veteraner, kan være lurt å leke med tidsperioder for å få et bedre blikk fra tid til annen. Det kan ikke skade, og noen ganger kan det bare lønne seg. Det er ingenting galt i å bruke en kortere periode og være litt aggressiv nå og igjen.

I diagrammet bruker vi 80/20 format for å vise overkjøpte (80) posisjoner og oversolgte (20) posisjoner. Noen ganger vil du se et format på 70/30.

Representert av det første skyggelagte området som foregikk den tredje uken i oktober 2002, flyttet pengestrømmen seg over 80-linjen og ble dermed overkjøpt: som du ser i prisaksjonsdelen av diagrammet, toppet Ross Stores seg på 45, 50 dollar før faller til 4, 75 dollar nivået på bare noen få handelsdager. Den andre overkjøpte posisjonen i dette diagrammet oppstår 3. januar 2003, og på det tidspunktet steg aksjen til $ 48, 00 nivå og falt deretter over en periode på seks uker til et nivå på rundt $ 33. Så, på dette $ 33 nivået eller så, er en oversolgt lesning indikert av et annet skyggelagt område.

Hvis vi leser litt nærmere i dette diagrammet over Ross Stores, er perioden fra oversolgtposisjonen i slutten av februar til slutten av tidsperioden for dette diagrammet veldig interessant. Hvis investoren hadde brukt pengestrøm som den eneste indikatoren for å bestemme inngangs- og utgangspunkter og derfor kjøpte Ross på det siste oversolgte punktet, ville han eller hun i slutten av juli se på et papirresultat på minst 30%. Indikatoren har ikke presset gjennom 80-nivået og har for det meste svevet rundt mellomområdet mellom 40 og 60 på diagrammet vårt. Du kan også se et mønster av høyere høydepunkter og høyere lavmål i den fire måneder lange trenden.

Noen få advarsler

Det er viktig at du tar hensyn til andre indikatorer som vil støtte inngangs- og utgangspunkter og merke at pigge topper ofte indikerer at pengestrømmen er i ferd med å toppe ut. Videre kan gap i prisaksjon gi et annet problem du bør være klar over: vi bestemmer pengestrømmen ved å beregne midtpunktet for prisaksjonen, men hvis store gap oppstår, mangler midtpunktet og pengestrømstallene er skjevt.

Bunnlinjen

Dette er en enkel titt på hva som kan være en mer komplisert indikator. Selv om pengestrøm kan være utmerket for å identifisere overkjøpte og oversolgte posisjoner, kan avhengigheten av akkumulering / distribusjon forvrenge antall hvis midtpunktet mangler. Husk alltid å bruke signalene fra andre indikatorer for å bekrefte inngangs- og utgangspunkter.