overvekt
Overvekt refererer til et overskudd av en eiendel i et fond eller investeringsportefølje. I et fond viser det til en situasjon der en investeringsportefølje har en større prosentandel av en spesiell sikkerhet, sammenlignet med verdipapirens prosentandel av eller vekt i den underliggende referanseindeksen. Benchmark-indekser hjelper investorer med å lede porteføljens resultater mot en sammenlignbar gruppe av eiendeler.
Overvekt kan også referere - i løsere forstand - til en analytikers mening om at en aksje vil overgå andre i sin sektor eller markedet. I denne forstand er det egentlig en kjøpsanbefaling. Motsatt, når en analytiker foreslår undervekting av en eiendel, refererer de til at den er mindre attraktiv for andre investeringer.
Hvordan overvekt fungerer
I form av fondsallokeringer i en porteføljeforvalter vil ofte justere vekten til en eiendel eller en eiendelsklasse i forhold til en annen. For eksempel anbefaler finanseksperter ofte at investorer plasserer 60% av porteføljen i aksjer og resten i obligasjoner og andre verdipapirer. Hvis en investor velger å plassere 75% av en portefølje i aksjer, kan hans portefølje klassifiseres som "overvektige aksjer."
Selv om de er mest brukt i forbindelse med aksjer og obligasjoner, kan porteføljer være overvektige på andre måter. Disse kan omfatte å være overvektig av en sektor, i fremvoksende markeder eller spesifikke landsandeler, eller i antall eller konsentrasjon av børshandlede fond (ETF) og andre eiendeler.
Når en analytiker viser til at spesielle verdipapirer er overvektige, innebærer de at disse aksjene selger til en pris som er under det eiendelen er verdt. En analytiker kan vise til overvekt av en enkelt aksje eller hele sektorer eller bransjer.
Viktige takeaways
- Overvekt betyr et overskudd av en eiendel i et fond eller investeringsportefølje.
- Overvekt kan også referere til en analytikers mening om at en aksje vil overgå andre i sin sektor eller markedet og gi den en kjøpsanbefaling.
- Porteføljeforvaltere ofte overvektige porteføljebeholdninger hvis de tror at eierandelene vil prestere godt og øke den samlede avkastningen.
Overvektende benchmarks
Det er børshandlede fond (ETF) som sporer eller speiler indekser. Et eksempel kan være de som følger S&P 500, ved å gi aksjene i ETF-kurven en proporsjonal vekt til de faktiske vektene som eiendelene har i S&P 500. Vekten beskriver justeringer som er gjort i beholdningene for å gjenspeile størrelsen, verdien eller antallet av en bestemt vare som bidrar til totalen.
Andre typer ETF-er kan opprettholde lik vekting av hver aksje i indeksen i et forsøk på å overvekt small-cap aksjer og undervekt store cap-aksjer. Disse fondene prøver også å selge overvurderte aksjer - de med markedspriser som ikke er representert av inntektene - og kjøpe undervurderte aksjer ved rebalansering for å jevne ut vekten for hver aksje.
Som et eksempel, hvis aksje A har en vekting på 1% i S&P 500, ville den i et likevektet fond ha en vektvekt på 0, 2% for å representere en lik vekt for alle aksjer i S&P 500. Aksjer A ville effektivt være undervektet, sammenlignet med indeksen. Hvis imidlertid aksje B har en vekt på 0, 1% i S&P 500, vil den effektivt bli overvektig i den likevektede porteføljen med en vekt på 0, 2% for å gjøre vekten lik med de andre 499 aksjene i porteføljen.
Overvektende fordeler og ulemper
I noen situasjoner kan porteføljeforvaltere målrettet overvekt en bestemt eierandel. Aktivt forvaltede fond eller porteføljer vil ta en overvekt i spesielle verdipapirer hvis du gjør det slik at de kan oppnå meravkastning. Porteføljeforvalteren vil gjøre dette hvis de tror at en eiendel vil overgå andre investeringer i porteføljen. For eksempel kan de øke en sikkerhetsvekt fra de normale 15% av porteføljen til 25%, i et forsøk på å øke avkastningen til porteføljen.
En annen grunn til å overvekte en porteføljebeholdning er å sikre eller redusere risikoen fra en annen overvektsposisjon. Sikring innebærer å ta en motregning eller motsatt stilling til den tilhørende sikkerheten. Den vanligste metoden for sikring er gjennom derivatmarkedet.
Hvis du for eksempel eier aksjer i et selskap som for øyeblikket selger for $ 20, kan du kjøpe en ett års utløpsmarkedsopsjon for den aksjen til $ 10. Et år senere, hvis aksjen selger for mer enn $ 10, lar du salget utløpe, og mister bare prisen på kjøpet. Skulle aksjen selge for under $ 10, kan du utøve salg og motta $ 10 for aksjene dine.
Ved å legge alle eggene sine i en aktivakurv kan investoren selvfølgelig oppleve at de har redusert den generelle diversifiseringen av porteføljen. En reduksjon i diversifisering kan utsette eierandelen for ytterligere markedsrisiko.
Pros
Øker porteføljegevinster, avkastning
Hedges mot andre overvektige stillinger
Ulemper
Reduserer porteføljediversifisering
Utsetter porteføljen for mer risiko totalt sett
Ekte verdenseksempel på overvekt
Overvekt har en litt annen definisjon i investeringsvurderinger eller anbefalinger. Hvis forsknings- eller investeringsanalytikere utpeker en aksjeovervekt, reflekterer den en oppfatning om at sikkerheten vil utkonkurrere industrien, sektoren eller hele markedet. En analytikers vurdering av overvekt vil bli støttet, for eksempel ved at en avkastning av en detaljhandelen forventes å være over gjennomsnittlig avkastning for den samlede detaljhandelsbransjen de neste åtte til 12 månedene.
Anbefalingene om alternativ vekting er lik vekt eller undervekt. Lik vekt innebærer at sikkerheten forventes å utføre i tråd med indeksen, mens undervekt innebærer at sikkerheten forventes å halde den aktuelle indeksen.
Så, en overvekt-vurdering er noe av en "kjøp" -anbefaling. CNBC rapporterte 22. mars 2019 at flere store verdipapirforetaks analytikere ringer. De inkluderte JP Morgan som nedjusterte Sherwin-Williams fra overvekt til nøytral og oppgraderte Lumentum til overvekt fra nøytral.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.