Permanent portefølje
Den permanente porteføljen er en investeringsportefølje designet for å prestere godt under alle økonomiske forhold. Den ble utarbeidet av frimarkedsinvesteringsanalytiker Harry Browne på 1980-tallet. Den permanente porteføljen er sammensatt av lik tildeling av aksjer, obligasjoner, gull og kontanter eller statskasseveksler.
Å bryte ned Permanent portefølje
Den permanente porteføljen ble konstruert av Harry Browne for å være det han trodde ville være en trygg og lønnsom portefølje i ethvert økonomisk klima. Ved å bruke en variant av effektiv markedsindeksering, uttalte Browne at en portefølje som var like fordelt mellom vekstaksjer, edle metaller, statsobligasjoner og statsobligasjoner, ville være en ideell investeringsblanding for investorer som søker sikkerhet og vekst.
Browne hevdet at porteføljeblandingen ville være lønnsom i alle typer økonomiske situasjoner: vekstaksjer ville blomstre i ekspansjonsmarkeder, edle metaller i inflasjonsmarkedene, obligasjoner i lavkonjunkturer og statskasseveksler i depresjoner. Browne opprettet etter hvert det som ble kalt Permanent Portfolio Fund, med en formuesmiks som lik hans teoretiske portefølje i 1982. Fra 1976 til 2016 ville en hypotetisk permanent portefølje gitt en 8, 65 prosent årlig avkastning, for en samlet avkastning på 2600 prosent. En mer standard 60/40 portefølje ville gitt 10, 13 prosent årlig avkastning for en samlet avkastning på 5 050 prosent.
Den permanente porteføljen hadde imidlertid noen fordeler i denne perioden. 60/40 porteføljen hadde et standardavvik på 9, 6, mot 7, 2 for den permanente porteføljen. I løpet av markedskrasjen i oktober 1987 ville 60/40 porteføljen ha falt i verdi 13, 4 prosent, mens den permanente porteføljen bare ville ha falt 4, 5 prosent. Den permanente porteføljen ville gitt lavere avkastning på lang sikt, men det ville vært en mye jevnere tur. Det gjør den permanente porteføljen til et attraktivt alternativ for risikovillige investorer.
Bygging av den faste porteføljen
- 25 prosent i amerikanske aksjer, for å gi en sterk avkastning i tider med velstand. For denne delen av porteføljen anbefaler Browne et grunnleggende S&P 500 indeksfond som VFINX (Vanguard 500 Index) eller FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25 prosent i langsiktige statsobligasjoner i USA, som gjør det bra i tider med velstand og i tider med deflasjon (men som gjør det dårlig i andre økonomiske sykluser).
- 25 prosent kontant for å sikre seg mot perioder med "trange penger" eller lavkonjunktur. I dette tilfellet betyr "kontanter" kortsiktige amerikanske statsobligasjoner.
- 25 prosent i edelmetaller (gull) for å gi beskyttelse i perioder med inflasjon. Browne anbefaler gullmynter.
Browne anbefaler å balansere porteføljen en gang i året for å opprettholde målvektene på 25 prosent.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.