Pionerer for økonomisk svindel

En sann historie med svindel måtte starte i 300 f.Kr., da et gresk handelsmann Hegestratos tegnet en stor forsikring, kjent som bunnverk. I utgangspunktet låner kjøpmann penger og samtykker i å betale tilbake det med renter når lasten, i dette tilfellet korn, blir levert. Hvis lånet ikke blir tilbakebetalt, kan långiveren skaffe seg båten og dens last.

Hegestratos planla å synke den tomme båten sin, beholde lånet og selge kornet. Det ordnet seg ikke, og han druknet og forsøkte å unnslippe hans mannskap og passasjerer da de fanget ham under handlingen. Dette er den første innspilte hendelsen vi kjenner til, men det er trygt å anta at svindel har eksistert siden handelens morgen. I stedet for å starte helt fra begynnelsen, vil vi fokusere på veksten av aksjemarkedssvindel i USA

Den første innsidehandelskandalen

I 1792, bare noen få år etter at Amerika offisielt ble en nasjon, produserte den sin første svindel. På dette tidspunktet var amerikanske obligasjoner som problemer i utviklingsland eller søppelobligasjoner i dag - de svingte i verdi med hver bit av nyheter om formuen til koloniene som utstedte dem. Trikset med å investere i et så ustabilt marked var å være et skritt foran nyhetene som ville presse en obligasjons verdi opp eller ned.

Alexander Hamilton, statssekretær, begynte å restrukturere amerikansk finans ved å erstatte utestående obligasjoner fra forskjellige kolonier med obligasjoner fra den nye sentralregjeringen. Følgelig oppsøkte store obligasjonsinvestorer personer som hadde tilgang til statskassen for å finne ut hvilke obligasjonsemisjoner Hamilton kom til å erstatte.

William Duer, medlem av president George Washingtons indre krets og assisterende sekretær i statskassen, var ideelt plassert til å tjene på innsideinformasjon. Duer var interessert i alle statskassens handlinger og ville tipse vennene sine og handle i sin egen portefølje før han lekket ut informasjon til publikum som han visste at ville øke prisene. Da ville Duer ganske enkelt selge for en enkel fortjeneste. Etter mange år med denne typen manipulasjon, til og med å raidere statskasser for å gjøre større innsatser, forlot Duer stillingen, men beholdt kontaktene sine inne. Han fortsatte å investere egne penger så vel som andre investorer i både gjeldsemisjoner og aksjer i banker som dukket opp over hele landet. (Se også: Topp 4 mest skandaløse insiderhandel .)

Med alle europeiske og innenlandske pengejakter, var det imidlertid en spekulativ glut da utstedere hastet med å skaffe penger. Heller enn å gå tilbake fra markedet for overoppheting, regnet Duer med sin informasjonskant for å holde foran og pilte sine dårlige inntekter. og investorene hans i markedet. Duer lånte også tungt for å utnytte obligasjonsinnsatsene ytterligere.

Korreksjonen var uforutsigbar og skarp, og lot Duer henge på verdiløse investeringer og enorme gjeld. Hamilton måtte redde markedet ved å kjøpe opp obligasjoner og oppføre seg som en utlåner til siste utvei. William Duer havnet i skyldners fengsel, hvor han døde i 1799. Den spekulative obligasjonsboblen i 1792 og den store mengden obligasjonshandel var, interessant nok, katalysatoren for Buttonwood-avtalen.

Bedrageri utsletter en president

Ulysses S. Grant, en kjent borgerkrigshelt og tidligere president, ville bare hjelpe sønnen til å lykkes i virksomheten, men han endte opp med å få en økonomisk panikk. Grants sønn, Buck, hadde allerede sviktet ved flere virksomheter, men var fast bestemt på å lykkes på Wall Street. Buck dannet et partnerskap med Ferdinand Ward, en skruppelløs mann som bare var interessert i legitimiteten fra Grant-navnet. De åpnet et firma som heter Grant & Ward. Ward gikk øyeblikkelig rundt med å skaffe kapital fra investorer, og hevdet falskt at den tidligere presidenten hadde sagt ja til å hjelpe dem med å lande fete offentlige kontrakter. Ward brukte da disse kontantene til å spekulere i markedet. Dessverre var ikke Ward så begavet til å spekulere som han snakket om. Han tapte tungt.

Av hovedstaden Ward kastet ut var $ 600 000 bundet til Marine National Bank, og både banken og Grant & Ward var på nippet til kollaps. Ward overbeviste Buck om å be faren om mer penger. Grant sr., Allerede mye investert i firmaet, klarte ikke å komme med nok, og måtte be om et personlig lån på 150 000 dollar fra William Vanderbilt. Ward tok i hovedsak pengene og løp, og etterlot bevilgningene, Marine National Bank og investorene som hadde posen. Marine National Bank kollapset etter en bankoppkjøring og fallet bidro til å berøre panikken i 1884.

Grant sr. Betalte sin gjeld til Vanderbilt med alle sine personlige effekter, inkludert uniformer, sverd, medaljer og andre minner fra krigen. Ward ble etter hvert fanget og fengslet i seks år.

Den banebrytende Daniel Drew

Å flytte fra svindel, til innsidehandel, til aksjemanipulasjon, eksploderer antall eksempler. På slutten av 1800-tallet så menn som Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman og JP Morgan gjøre det nye aksjemarkedet til deres personlige lekeplass. Men fordi vi prioriterer pionerene av svindel og manipulering av aksjemarkedet, trenger vi ikke se lenger enn Daniel Drew. Drew startet i storfe, og førte begrepet "vannet bestand" inn i ordforrådet vårt - senere introduserte han den samme betegnelsen for aksjemarkedet. Han ble finansmann da porteføljen av lån han ga til kolleger ga ham kapitalen til å begynne å kjøpe store stillinger i transportaksjer.

Drew levde i en tid før avsløringen, da bare de mest grunnleggende forskriftene fantes. Teknikken hans ble kjent som et hjørne. Han kjøpte opp alle selskapets aksjer og spredte falske nyheter om det for å få prisen ned. Dette vil oppmuntre handelsmenn til å selge aksjen kort. I motsetning til i dag, var det mulig å selge kort mange ganger den faktiske utestående aksjen.

Da tiden var inne for å dekke deres korte stillinger, ville handelsmenn finne ut at den eneste personen som hadde lager var Daniel Drew, og han forventet en høy premie. Drews suksess med hjørner førte til nye operasjoner. Drew handlet ofte heleide aksjer mellom ham og andre manipulatorer til høyere og høyere priser. Når denne handlingen fikk andre handelsmenns oppmerksomhet, ville gruppen dumpe aksjen tilbake på markedet.

Faren for Drews kombinerte bæsj- og øse- og pumpe- og dump-ordninger var i å ta den korte stillingen. I 1864 ble Drew fanget i et hjørne av Vanderbilt. Drew prøvde å korte et selskap som Vanderbilt samtidig forsøkte å skaffe seg. Drew kuttet kraftig, men Vanderbilt hadde kjøpt alle aksjene. Følgelig måtte Drew dekke sin stilling til en premie som ble betalt direkte til Vanderbilt.

Drew og Vanderbilt kjempet igjen i 1866 over en annen jernbane, men denne gangen var Drew mye klokere, eller i det minste mye mer korrupt. Da Vanderbilt prøvde å kjøpe opp en av Drews jernbaner, trykket Drew flere og flere ulovlige aksjer. Vanderbilt fulgte sin forrige strategi og brukte krigskisten til å kjøpe opp de ekstra aksjene. Dette lot Drew løpe fra loven for vanning av lager og la Vanderbilt kontanter dårlig. De to stridende kom til en urolig våpenhvile: Drews medmanipulatorer, Fisk og Gould, ble sinne av våpenhvilen og konspirerte for å ødelegge Drew. Han døde blakk i 1879.

Aksjepuljene

Fram til 1920-tallet berørte de fleste markedssvindel bare de få amerikanerne som investerte. Da det stort sett var begrenset til kamper mellom velstående manipulatorer, følte regjeringen ikke noe behov for å trå til. Etter første verdenskrig oppdaget imidlertid gjennomsnittlige amerikanere aksjemarkedet. For å dra nytte av tilstrømningen av ivrige nye penger, gikk manipulatorer sammen for å lage aksjepuljer. I utgangspunktet gjennomførte aksjepuljer Daniel Drew-stil manipulering i større skala. Med flere involverte investorer var overskuddet fra å manipulere aksjer nok til å overbevise ledelsen i selskapene som ble målrettet om å delta. Aksjepuljene ble veldig kraftige, og manipulerte til og med store aksjer som Chrysler, RCA og Standard Oil.

Da boblen sprakk i 1929, ble både allmennheten og regjeringen forskjøvet av korrupsjonsnivået som hadde bidratt til den økonomiske katastrofen. Aksjepuljer tok brorparten av skylden, noe som førte til opprettelsen av Securities and Exchange Commission. Ironisk nok var SECs første sjef en spekulant og tidligere bassenginnsider, Joseph Kennedy Sr.

SEC-tiden

Med opprettelsen av SEC ble markedsregler formalisert og aksjesvindel definert. Vanlig manipulasjonspraksis ble forbudt, som også den store handelen med innsideinformasjon. Wall Street ville ikke lenger være det ville vesten hvor skytespillere som Drew og Vanderbilt møttes for showdowns. Det betyr ikke at pumpen og dumping eller innsidehandel har forsvunnet. I SEC-tiden blir investorer fremdeles tatt inn av svindel, men de har nå lovlig beskyttelse som gjør det mulig for dem i det minste å få litt tilfredshet.