Kvalitativ analyse
Kvalitativ analyse bruker subjektivt skjønn basert på ikke-kvantifiserbar informasjon, som ledelseskompetanse, bransjesykluser, styrke i forskning og utvikling og arbeidsforhold. Kvalitativ analyse står i kontrast til kvantitativ analyse, som fokuserer på tall som finnes i rapporter som balanse. De to teknikkene vil imidlertid ofte bli brukt sammen for å undersøke selskapets virksomhet og evaluere potensialet som en investeringsmulighet.
01:25Kvalitativ analyse
Grunnleggende om kvalitativ analyse
Skillet mellom kvalitative og kvantitative tilnærminger ligner forskjellen mellom menneskelig og kunstig intelligens. Kvantitativ analyse bruker eksakte innspill som fortjenestemarginer, gjeldsgrader, inntjeningsmultipler og lignende. Disse kan kobles til en datamaskinisert modell for å gi et eksakt resultat, for eksempel virkelig verdi av en aksje eller en prognose for inntjeningsvekst. Foreløpig må et menneske skrive programmet som knuser disse tallene, og det innebærer en rimelig grad av subjektiv skjønn. Når de først er programmert, kan datamaskiner imidlertid utføre kvantitativ analyse i brøkdeler av et sekund, mens det kan ta selv de mest begavede og høyt trente mennesker minutter eller timer.
Kvalitativ analyse, derimot, tar for seg immaterielle, upåklagelige bekymringer som hører til det sosiale og erfaringsmessige riket fremfor det matematiske. Denne tilnærmingen avhenger av den typen intelligens som maskiner (foreløpig) mangler, siden ting som positive assosiasjoner til et merke, ledelsens pålitelighet, kundetilfredshet, konkurransefordel og kulturelle skift er vanskelig, uten tvil umulig, å fange med numeriske innspill.
Forstå mennesker og kvalitativ analyse
Kvalitativ analyse kan høres nesten ut som å "lytte til tarmen din", og faktisk vil mange kvalitative analytikere hevde at magefølelsen har sin plass i prosessen. Det betyr imidlertid ikke at det ikke er en streng tilnærming. Det kan faktisk forbruke mye mer tid og energi enn kvantitativ analyse.
Mennesker er sentrale i kvalitativ analyse. En investor kan starte med å bli kjent med selskapets ledelse, inkludert deres utdannelsesmessige og profesjonelle bakgrunn. En av de viktigste faktorene er deres erfaring i bransjen. Mer abstrakt har de oversikt over hardt arbeid og forsvarlig beslutningstaking, eller er de flinkere til å kjenne - eller være i slekt med - de rette menneskene? Deres omdømme er også nøkkelen: respekterer kollegene og jevnaldrende dem? Deres forhold til forretningspartnere er også verdt å utforske siden disse kan ha en direkte innvirkning på driften.
Bedriftskultur og kvalitativ analyse
Måten ansatte ser på selskapet og dets ledelse er viktig. Er de fornøyde og motiverte, eller gjør de harme på sjefene sine? Satsen for ansattes omsetning kan indikere ansattes lojalitet eller mangel på den. Hva sier arbeidsplassskultur om selskapet? Altfor hierarkiske kontorer fremmer intriger og konkurranse og sap produktiv energi; et søvnig, umotivert miljø kan bety at ansatte hovedsakelig er opptatt av å slå klokka. Idealet er en levende, kreativ kultur som tiltrekker topp talent.
Innsamling av data for kvalitativ analyse
Riktignok kan det være vanskelig å samle data for kvalitativ analyse. Konsernsjefer i Fortune 500 er ikke kjent for å sitte sammen med detaljistinvestorer for en prat eller vise dem rundt i hovedkvarteret. Delvis kan Warren Buffett bruke kvalitativ analyse så effektivt fordi folk er villige til å gi ham tilgang til sin tid og informasjon. Resten av oss må sile gjennom nyhetsrapporter og selskapers innlevering for å få en følelse av ledernes poster, strategier og filosofier. Ledelsen diskusjon og analyse (MD&A) delen av selskapets 10-K arkivering og kvartalsvis inntekt konferansesamtaler gir et vindu til strategier og kommunikasjonsstiler. Tydelige, transparente kommunikasjoner og sammenhengende strategier er nyttige. Buzzwords, unnvikelse og kortsiktighet, ikke så mye.
Kvalitativ analyse i sammenheng
Kunder er den eneste gruppen som er mer avgjørende for en bedrifts suksess enn ledelse og ansatte, siden de er kilden til inntektene. Ironisk nok, hvis et selskap plasserer kundenes interesser foran aksjonærene, kan det være en bedre langsiktig investering. Hvis det er mulig, er det lurt å prøve å være kunde. La oss si at du vurderer å investere i et flyselskap som har styrt kostnadene, slå inntektsanslag i tre kvartaler på rad og planlegger å kjøpe tilbake aksjer. Når du prøver å bruke flyselskapet, finner du imidlertid nettstedets bug-ridd, kundeservicerepresentantene cranky, de ekstra avgiftene smålig og dine andre passasjerer erger. Den negative opplevelsen forteller deg at selskapet har en mangel på prioritering for sine kunder og å være nøye med å gjøre en investering i flyselskapet.
En virksomhets forretningsmodell og konkurransefortrinn er en viktig del av kvalitativ analyse. Hva gir firmaet et varig ben oppover sine rivaler? Har den funnet opp en ny teknologi som konkurrentene vil være vanskelig å gjenskape, eller som har immaterielle rettigheter? Har den en unik tilnærming til å løse et problem for kundene? Er merkevaren globalt anerkjent - på en god måte? Har produktet kulturell resonans eller innslag av nostalgi? Vil det fortsatt være et marked for det om tjue år? Hvis du sannsynligvis kan forestille deg at et annet selskap tråkker inn og gjør det denne gjør bare litt bedre, kan hindringen for innreise være for lav. Hvorfor vil et ikke-etablert selskap være det som skal skape eller forstyrre det valgte markedet, og hvorfor blir det ikke skiftet ut etter tur?
Viktige takeaways
- Kvalitativ analyse bruker subjektivt skjønn basert på ufravikelig informasjon.
- Kvalitativ analyse omhandler immateriell og usaklig informasjon som kan være vanskelig å samle og måle.
- Maskiner sliter med å utføre kvalitativ analyse da immaterielle ting ikke kan defineres av numeriske verdier.
- Å forstå mennesker og bedriftskulturer er sentralt i kvalitativ analyse.
- Å se på et selskap gjennom en kundes øyne og forstå dets konkurransefortrinn hjelper med kvalitativ analyse.
Ekte verdenseksempel på kvalitativ analyse
Tanken bak kvantitativ analyse er å måle ting; ideen bak kvalitativ analyse er å forstå dem. Det siste krever et helhetlig syn og en faktabasert overordnet fortelling. Kontekst er nøkkelen. For eksempel vil en administrerende direktør som droppet fra college være rødt flagg i noen tilfeller, men Mark Zuckerberg og Steve Jobs er unntak. Silicon Valley er, for bedre eller verre, et annet dyr. En titt på McDonald's Corps (MCD) økonomi for noen år siden ville ikke ha fortalt deg noe om en truende motreaksjon mot billig, usunn mat. På den annen side er en rent kvalitativ tilnærming sårbar for forvrengning av blinde flekker og personlige skjevheter. Kvantitative tiltak kan fungere som en sjekk på disse tendensene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.