Omvendt kalenderspredning
En omvendt kalenderspredning er en type enhetshandel som innebærer å kjøpe et kortsiktig opsjon og selge et langsiktig opsjon på samme underliggende verdipapir med samme strykpris. Det er motsatt av en konvensjonell kalenderspredning.
Omvendt kalenderspredning kan også kalles omvendte horisontale oppslag eller omvendt tidsoppslag.
Slik fungerer omvendt kalenderspredning
Omvendt kalenderoppslag og kalenderspredninger er en type horisontal oppslag. Generelt kan oppslag være enten horisontalt, vertikalt eller diagonalt. De fleste oppslag er også konstruert som et forholdsspredning med investeringer som er gjort i ulike proporsjoner eller forholdstall. Et oppslag med en større investering i lange opsjoner vil bli kjent som et tilbakespredning, mens et oppslag med en større investering i korte opsjoner er kjent som et frontspread.
En omvendt kalenderspredning er mest lønnsom når markedene gjør et enormt grep i begge retninger. Det brukes ikke ofte av enkeltinvestorer som handler med aksje- eller indeksopsjoner på grunn av marginbehovene. Det er mer vanlig blant institusjonelle investorer.
Viktige takeaways
- En omvendt kalenderspredning er en opsjonsstrategi for å kjøpe et kortsiktig alternativ, samtidig som du selger et opsjon på lengre sikt i det samme underliggende med samme streikpris.
- Denne strategien er egentlig en kort posisjon i en konvensjonell kalenderspredning.
- En omvendt kalenderspredning er mest lønnsom når den underliggende eiendelen gjør et betydelig bevegelse i begge retninger før opsjonen på nærmeste måned utløper.
Omvendt kalenderspredning
Som en horisontal spredningsstrategi, må den omvendte kalenderspreaden bruke opsjoner på den samme underliggende eiendelen med samme streikpris. I alle horisontale oppslag vil målet være å dra nytte av prisendringer over tid. Derfor vil horisontale oppslag bruke alternativer med forskjellige utløp.
En omvendt kalenderspredning er kjent for å innta en lang posisjon i det nærmeste alternativet og en kort posisjon på det lengre alternativet. Dette skiller seg fra kalenderspredningen som tar en kort posisjon i det nærmeste alternativet og en lang posisjon på det lengre alternativet.
Omvendte kalenderoppslag kan konstrueres med enten salgs- eller anropsalternativer. I likhet med deres kalenderspredning, må de bruke den ene eller den andre på begge delene av enhetshandelen.
Legg og ring kalenderoppslag
Ved å bruke enten salgs- eller anropsalternativer, vil strategien vanligvis konstrueres som enten en spredning eller et frontspread. Et tilbakespred (lang spredning) vil kjøpe mer enn det selger og et frontspread (kort spredning) vil selge mer enn det kjøper.
Omvendt kalenderoppringning: Denne strategien vil fokusere på samtaler. Som en omvendt kalenderspredning vil den kjøpe samtaler på kort sikt og selge samtaler på lengre sikt. Den søker å dra nytte av en fallende pris.
Omvendt kalender puttspread: Denne strategien vil fokusere på putter. Som en omvendt kalenderspredning vil den kjøpe varer på kort sikt og selge varer med lengre sikt utløp. Den kan søke å dra nytte av en stigende pris.
Eksempel på en omvendt kalenderspredning
Med Exxon Mobil (NYSE: XOM) aksjehandel til omtrent $ 73, 00 i slutten av mai, 2019:
- Kjøp Juni'19 75-samtalen for $ 0, 97 (970 $ for en kontrakt)
- Selg september'1975-samtalen for $ 2.22 ($ 2.220 for en kontrakt)
Netto kreditt $ 1, 25 ($ 1 250 for en spread)
Siden dette er en kredittspredning, er det maksimale tapet beløpet som er betalt for strategien. Det kjøpte opsjonen er nærmere utløpet og har derfor en lavere pris enn det solgte alternativet, noe som gir en netto premiekvittering.
Det ideelle markedsbehovet for fortjeneste ville være en betydelig økning i den underliggende formuesprisen i løpet av løpet av løpetid på nær sikt etterfulgt av en periode med stabilitet til gradvis tilbakegang i løpet av det langsiktige alternativet. Opprinnelig er strategien bullish, men etter at det kortere alternativet utløper, blir den nøytral mot bearish strategi.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.