Resesjon Bevis
Resesjon bevis er et begrep som brukes for å beskrive en eiendel, selskap, industri eller annen enhet som antas å være økonomisk motstandsdyktig mot effekten av en lavkonjunktur. Resesjonssikre aksjer legges til investeringsporteføljer for å beskytte dem mot tider med økonomisk nedgang, noe som kan være begynnelsen på en lavkonjunktur. Verdipapirer som antas å være resesjonssikre har ofte negative betaverdier (for eksempel gull), noe som kan indikere et omvendt forhold til det større markedet.
Forståelse av lavkonjunktur
Selv om mange elementer har blitt merket som lavkonjunktur, er det svært få som viser seg å være det. Ganske ofte er de langvarige konsekvensene av en lavkonjunkturperiode for mye til at selv de mest lavkonjunktursikre virksomhetene eller eiendelene tåler. Til og med aksjer, som visstnok er de mest sensitive eiendelene i en lavkonjunktur, er ikke alltid forutsigbare. Flere nedgangstider (blant andre 1945, 1949, 1953, 1980) fikk prisøkninger på S&P 500.
Viktige takeaways
- Resesjonssikkert refererer til eiendeler, selskaper, bransjer eller andre enheter som ikke synker i verdi under en lavkonjunktur.
- Eksempler på resesjonssikre eiendeler inkluderer gull, amerikanske statsobligasjoner og kontanter, mens eksempler på lavkonjunkturindustri er alkohol og verktøy.
- Begrepet er relativt siden en utvidet lavkonjunktur kan føre til en avkastning selv for de mest resesjonssikre eiendeler eller virksomheter.
Negativ beta
Verdipapirer som antas å være resesjonssikre har ofte negative betaverdier, noe som indikerer et omvendt forhold til det større markedet. Det ble en gang trodd at gull og gullaksjer for eksempel var lavkonjunktur på grunn av gulls negative beta-verdi. Fysisk gull har hatt gode resultater i noen økonomiske nedgangstider, men typisk under spesifikke omstendigheter, inkludert forventet høy inflasjon. Verdipapiriserte gull (gullaksjer og børshandlede fond) har en positiv beta. Å holde eiendeler med negativ beta under ikke-nedgangstider reduserer også den forventede avkastningen til porteføljen.
En eiendel med negativ beta har en forventet avkastning under risikofri rente i normale tider. Resesjonssikre investeringer underpresterer ofte under normale tider, så vel som i utvinningsperioden etter en lavkonjunktur.
Defensive Industries
Defensive aksjer, som helsehjelp eller verktøy, blir ofte sitert som en lavkonjunktursikker investering. Resonnementet er at forbrukere fortsatt trenger å kjøpe medisinsk pleie og strøm, uavhengig av den økonomiske situasjonen. Mange defensive næringer representerer en liten prosentandel av forbrukerutgiftene, men begrenser verdien for lavkonjunktur.
Alkoholindustrien blir ofte sitert som en lavkonjunkturindustri. Et vanlig spørsmål er at i løpet av gode økonomiske tider drikker folk mer for å feire, og i dårlige økonomiske tider drikker de mer for å takle stresset. En studie fra 2015 av alkoholforbruk under den store resesjonen av MIT fant imidlertid en nedgang på 6, 5% i alkoholforbruket per innbygger i USA.
Resesjon Bevis på en samlet portefølje
Flere faktorer kan brukes for å sikre en samlet portefølje mot en lavkonjunktur, inkludert spredning av eiendeler, rebalansering og en lang investeringstid. Å øke mengden kontantbeholdning i en portefølje er også en god måte å beskytte den mot en lavkonjunktur. Dette gjør det mulig for investorer å få tilgang til likviditet raskt for å kunne dra nytte av et fallende aksjemarked. (Men kontanter er også utsatt for deflasjon i et lavkonjunkturmiljø.) Amerikanske statsobligasjoner anses som resesjonssikre fordi de støttes av regjeringen i verdens største økonomi.
Eksempel på resesjonstette eiendeler
I aksjemarkedet anses flere selskaper og sektorer som lavkonjunktur fordi de kjøper det nedadgående markedet eller har en relativt lavere prosentvis nedgang sammenlignet med andre sektorer eller indekser.
Et eksempel på førstnevnte er detaljhandel behemoth Walmart. Den Arkansas-baserte giganten rapporterte vekst i fortjeneste og inntekter i de tre årene etter den store resesjonen. Forbrukerne kuttet ned på utgiftene og handlet til rabattforhandlere, som økte spillet ved å bruke stordriftsfordelene for å få lavere priser på produkter.
Nyttelagre er et eksempel på sistnevnte. Årsaken til å vurdere verktøy som en sikker innsats under en lavkonjunktur er at folk fortsatt vil måtte betale vann og elektriske regninger i en lavkonjunktur. Vanligvis er investorer og handelsmenn ikke interessert i bruksaksjer fordi de er mindre ustabile sammenlignet med resten av markedet og gir færre sjanser for å tjene penger på kort tid.
Men de er blant par sektorer for å parkere penger trygt i en lavkonjunktur. For eksempel hadde verktøy den beste sektorutviklingen under markedskorrigeringer i 2011 og 2014. Mens andre sektorer dyppet ned på negativt territorium eller falt med tosifrede tall, forble forsyningslagrene relativt stabile.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.