Referanse eiendel
En referansefordel er en underliggende eiendel som brukes i kredittderivater for å beskytte en gjeldsholder mot en potensielt risikabel låntaker. En referanse eiendel er også kjent som en referanseenhet, en referanseplikt eller en dekket forpliktelse. En referansefordel kan være en eiendel som en obligasjon, seddel eller annen gjeldstøttet sikkerhet.
BREAKING NED Referansetilgang
En referansefordel er en type sikkerhetsstillelse. Når en enhet utsteder gjeld eller låner penger, er det alltid en sjanse for at den ikke vil betale tilbake midlene, som kalles standardrisikoen. Gjeldsinnehaveren er iboende utsatt for risiko ved at låntakeren misligholder gjelden. For å sikre seg mot denne misligholdsrisikoen, kan gjeldsinnehaveren inngå et kredittderivat, for eksempel en totalavkastning eller en credit default swap (CDS). Disse kredittderivatene tildeler risikoen til en tredjepart mot risikoen for mislighold.
Et kredittverdisswap (CDS), som er den mest brukte typen kredittderivat, lar gjeldsinnehaveren overføre risikoen de blir utsatt for til en tredjepart, som vanligvis er en annen utlåner. Ved å bruke denne metoden kan de tildele risikoen uten å selge eiendelen i seg selv. Gjeldsinnehaveren vil betale en engangsavgift eller en løpende avgift, referert til som en premie, til tredjeparten. Hvis låntaker skulle misligholde gjelden, har gjeldsinnehaveren rett til en del av referanseverdien.
Eksempel på CDS-referansetilgang (Credit Default Swap)
Henvisningsaktiver i en kreditt misligholdsavtale, som også kan bli referert til som en kredittderivatkontrakt, består vanligvis av eiendeler som kommunale obligasjoner, fremvoksende markedsobligasjoner, pantebaserte verdipapirer eller selskapsobligasjoner, utstedt av låntaker eller referanseenhet.
Bank A investerer i et obligasjon fra Corporation X, til tross for Corporation X sitt rykte som en risikofylt låntaker. For å beskytte seg mot risikoen for at Corporation X misligholder obligasjonen, bestemmer Bank A seg for å delta i et credit default swap (CDS) med Bank B. Under CDS vil Bank A betale en premie til Bank B for å påta seg en viss risiko. Imidlertid eier Bank A fremdeles offisielt Corporation X-obligasjonen. Hvis Corporation X skulle misligholde obligasjonen, vil Bank A deretter motta en del, eller hele verdien av den opprinnelige obligasjonen, referanseaktivet, fra Bank B. Hvis Corporation X ikke ender med å ikke misligholde lånet, gjør Bank B et overskudd fra premien som er betalt av Bank A i bytte for risikoen den tok på seg.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.