Forordning D (Reg D)
Forordning D (Reg D) er en Securities and Exchange Commission (SEC) -forordning som regulerer fritak for privat plassering. Reg D-tilbud er fordelaktige for private selskaper eller gründere som oppfyller kravene fordi finansiering kan være raskere å skaffe og rimeligere enn med et offentlig tilbud. Vanligvis brukt av mindre selskaper, tillater reguleringen kapital som kan samles inn ved salg av egenkapital eller gjeldspapirer uten behov for å registrere disse verdipapirene hos SEC. Imidlertid gjelder mange andre myndighetskrav, både statlige og føderale.
Lansering av et Reg D-tilbud
Disse transaksjonene trenger ikke tilbys diskret. Innenfor forordningen er det direktiver som, avhengig av hvilke regler som blir anvendt, kan tillate tilbud å bli åpent anmodet til potensielle investorer i deres nettverk.
Viktige takeaways
- Forordning D lar selskaper som gjør visse private plasseringer skaffe kapital uten å behøve å registrere verdipapirene hos SEC.
- Selskapet eller gründeren må fremdeles sende inn et skjema D avsløringsdokument til SEC etter at de første verdipapirene er solgt.
- De som selger i henhold til forskrift D, må fortsatt overholde gjeldende statlige lover som dekker tilbud og salg av verdipapirer.
- Dispensasjoner fra forskrift D gjelder bare for transaksjonene, ikke for verdipapirene selv.
Kravene til å skaffe kapital gjennom en Reg D-investering er betydelig mindre belastende enn tilfellet er med et offentlig tilbud. Selv om transaksjonen bare involverer bare en eller to investorer, må selskapet eller gründeren fremdeles gi riktig dokumentasjon for rammer og avsløringer. Et dokument kjent som skjema D må arkiveres elektronisk hos SEC etter at de første verdipapirene er solgt. Skjema D inneholder imidlertid langt mindre informasjon enn den uttømmende dokumentasjonen som kreves for et offentlig tilbud; det inneholder navn og adresse på selskapets ledere og styremedlemmer, sammen med noen detaljer om tilbudet.
Utstederen av en sikkerhet som tilbys i henhold til Reg D, må også gi rimelig tid i forkant av salget skriftlige avsløringer om tidligere "dårlige aktører" -hendelser som straffedom eller regulatoriske pålegg. Uten dette kravet kan selskapet være friere til å hevde det var uvitende om de rutete fortiden til sine ansatte, og dermed mindre ansvarlig for ytterligere "dårlige handlinger" de måtte begå i forbindelse med Reg D-tilbudet.
Andre krav i henhold til forskrift D
Utstedere av Reg D-tilbud er forpliktet til å følge noen verdipapirlover.
I henhold til regler som er publisert i det føderale registeret, er transaksjoner som faller inn under Reg D ikke unntatt antifraud, ansvarsforsikring eller andre bestemmelser i føderale verdipapirlover. Reg D eliminerer heller ikke behovet for etterlevelse av gjeldende statlige lover om tilbud og salg av verdipapirer. Statlige forskrifter, der Reg D er vedtatt, kan omfatte avsløring av eventuelle varsel om salg som skal inngis og navnene på enkeltpersoner som mottar erstatning i forbindelse med salg av verdipapirer.
Fordelene med Reg D er bare tilgjengelig for utstederen av verdipapirene, ikke for tilknyttede selskaper til utstederen eller andre personer som senere kan videreselge dem. Og de forskriftsmessige unntakene som tilbys i henhold til D, gjelder bare transaksjonene, ikke for verdipapirene selv.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.