Reinvesteringsrisiko

Hva er reinvesteringsrisiko?

Reinvesteringsrisiko viser til muligheten for at en investor ikke vil være i stand til å reinvestere kontantstrømmer (f.eks. Kupongbetalinger) med en kurs som kan sammenlignes med dagens avkastningskurs. Nullkupongobligasjoner er den eneste rentepapiren som ikke har noen investeringsrisiko siden de ikke utsteder kupongbetalinger.

Viktige takeaways

• Reinvesteringsrisiko er sannsynligheten for at en investerings kontantstrøm vil tjene mindre på en ny sikkerhet.
• Callable obligasjoner er spesielt utsatt for reinvesteringsrisiko fordi obligasjonene typisk innløses når rentene synker.
• Metoder for å dempe reinvesteringsrisiko inkluderer bruk av ikke-konverterbare obligasjoner, nulkuponginstrumenter, langsiktige verdipapirer, obligasjonsstiger og aktivt forvaltede obligasjonsfond.

01:14

Reinvesteringsrisiko

Forstå reinvesteringsrisiko

Reinvesteringsrisiko er sannsynligheten for at en investerings kontantstrøm vil tjene mindre på en ny sikkerhet. For eksempel kjøper en investor en 10-årig statskasse på 100 000 dollar med en rente på 6%. Investoren forventer å tjene $ 6000 per år på sikkerheten.

På slutten av termin er imidlertid rentene 4%. Hvis investoren kjøper en annen 10-årig statskasse på $ 100 000 dollar, vil de tjene 4 000 dollar årlig i stedet for 6 000 dollar. Hvis rentene deretter øker og de selger lappen før forfallsdato, mister de deler av hovedstolen.

I tillegg til renteinstrumenter som obligasjoner, påvirker reinvesteringsrisiko også andre inntektsproduserende eiendeler som utbyttebetalende aksjer.

Callable obligasjoner er spesielt utsatt for reinvesteringsrisiko. Dette skyldes at konverterbare obligasjoner typisk blir innløst når rentene begynner å falle. Ved innløsning av obligasjonene vil investoren motta pålydende, og utstederen har en ny mulighet til å låne til en lavere rente. Hvis de er villige til å investere på nytt, vil investoren gjøre det med en lavere rente.

Virkelige eksempler på reinvesteringsrisiko

For eksempel utsteder selskap A konverterbare obligasjoner med en rente på 8%. Deretter faller rentene til 4%, noe som gir selskapet en mulighet til å låne til en mye lavere rente. Som et resultat kaller selskapet obligasjonene, betaler hver investor sin andel av hovedstolen og en liten samtalspremie, og utsteder nye konverterbare obligasjoner med en rente på 4%. Investorer kan investere på nytt til lavere kurs eller søke andre verdipapirer med høyere rente.

Investorer kan redusere reinvesteringsrisikoen ved å investere i ikke-konverterbare verdipapirer. I tillegg kan det kjøpes null-kupongobligasjoner siden de ikke foretar vanlige rentebetalinger. Investering i langsiktige verdipapirer er også et alternativ fordi kontanter blir tilgjengelige sjeldnere og ikke trenger å bli reinvestert ofte.

En obligasjonsstige, en portefølje av rentepapirer med varierende løpetid, kan bidra til å redusere reinvesteringsrisikoen. Obligasjoner som forfaller når rentene er lave, kan bli utlignet av obligasjoner som forfaller når rentene er høye.

Å ha en fondsforvalter kan bidra til å redusere reinvesteringsrisiko; Derfor vurderer noen investorer å fordele penger til aktivt forvaltede obligasjonsfond. Fordi obligasjonsrentene svinger med markedet, eksisterer imidlertid fortsatt investeringsrisiko.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Reinvestering Reinvestment bruker utbytte, renter og all annen form for utdeling tjent i en investering for å kjøpe ytterligere aksjer eller enheter. mer Hva investorer trenger å vite før de investerer i konverterbare obligasjoner En konverterbar obligasjon er en obligasjon som kan innløses av utsteder før dens løpetid. En konverterbar obligasjon betaler investorer en høyere rente enn standardobligasjoner. mer Forståelse av obligasjoner En obligasjon er en renteinvestering der en investor låner penger til en enhet (foretak eller statlig) som låner midlene i en definert periode til en fast rente. mer Fordelene og risikoen ved å være obligasjonseier En obligasjonseier er en investor eller eier av gjeldspapirer som vanligvis utstedes av selskaper og myndigheter. I hovedsak er obligasjonseieren en utlåner som har en seddel i en spesifikk periode, som mottar regelmessige rentebetalinger og avkastning av hovedstolen ved forfall. mer Ins and Outs of Immunization Immunization er en strategi som matcher varigheten på eiendeler og forpliktelser, og minimerer effekten av renten på nettoformuen. mer Avbrytbar sikkerhet En avbrytbar sikkerhet er en sikkerhet med en innebygd samtalebestemmelse som lar utsteder kjøpe tilbake eller innløse sikkerheten innen en angitt dato. mer Partnerkoblinger