Relativ verdi
Relativ verdi er en metode for å bestemme en eiendels verdi som tar hensyn til verdien av lignende eiendeler. Dette i motsetning til absolutt verdi, som bare ser på et eiendels egenverdi og ikke sammenligner det med andre eiendeler. Beregninger som brukes til å måle den relative verdien på aksjer inkluderer foretaksverdien (EV) -forholdet og pris-til-inntjening (PE) -forholdet.
BREAKING NED Relativ verdi
Når verdiinvestorer vurderer hvilke aksjer de skal investere i, ser de ikke bare på regnskapet til selskapene de er interessert i. De ser også på årsregnskapet til konkurrerende selskaper - sammen med relevante fotnoter, ledelseskommentarer og bransje- og økonomiske data - for å vurdere aksjens verdi i forhold til sine jevnaldrende.
Trinn i relativ verdsettelse kan omfatte:
- For det første å identifisere sammenlignbare eiendeler og / eller selskaper. I disse tilfellene kan det være nyttig å se markedsverdi og inntekter eller salgstall. Markedsverdiene for sammenlignbare selskaper kan sees på som deres aksjekurser, eller hvor allmennheten har priset dem.
- Utlede prismultipler fra disse starttallene. Prismultipler kan inneholde forholdstall, for eksempel pris til inntjening (PE), pris til salg (PS) eller verdi / EBIT.
- Sammenligning av disse multiplene på tvers av et selskaps peer- eller konkurrentgruppe for å bestemme en over- eller undervurdert sikkerhet.
Eksempel på resultater for relativ verdianalyse
Et eksempel på resultater for analyser av relativ verdi for Microsoft Corporation (MSFT):
Selskap | Markedsverdi (millioner) | Netto inntekt (millioner) | Pris-til-inntjening (PE) -forhold |
Microsoft | $ 666, 154 | $ 22, 113 | 30.5 |
Oracle | $ 197, 500 | $ 9, 913 | 20.5 |
VMWare | $ 52, 420 | $ 1, 186 | 46, 8 |
Basert på ovennevnte relative verdianalyseresultater, til tross for noen variasjoner i selskapets størrelser, er Microsoft overvurdert, relativt til Oracle; men likevel undervurdert, relativt til VMWare.
Relativ versus indre verdsettelse
Relativ verdsettelse er en av to viktige metoder for å plassere en pengeverdi på et selskap; den andre er egenverdi. Investorer kan være kjent med DCF-metoden (Discounted Cash Flows) for å bestemme egenkapitalen til et selskap. Mens relativ verdsettelse inneholder mange multiplum (over), bruker en DCF-modell et selskaps fremtidige frie kontantstrømfremskrivninger og rabatterer dem. Dette gjøres ved å bruke en påkrevd årskurs. Etter hvert vil en analytiker anslå nåverdiestimatet, som deretter kan brukes til å evaluere potensialet for investering. Hvis verdien som er oppnådd gjennom DCF-analyse er høyere enn de nåværende investeringskostnadene, kan muligheten være en god en.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.