Definisjon av retensjonsforhold
Oppbevaringsgraden er andelen av inntjeningen som holdes tilbake i virksomheten som balanserte inntekter. Oppbevaringsgraden viser til prosentandelen av nettoinntekt som beholdes for å vokse virksomheten, i stedet for å bli utbetalt som utbytte. Det er motsatt av utbetalingsgraden, som måler prosentandelen av overskuddet som utbetales til aksjonærene som utbytte. Oppbevaringsforholdet kalles også for tilbakeslagsforhold.
01:50Utbytteforhold: utbetaling og oppbevaring
Formlene for oppbevaringsgraden er
Oppbevaringsgrad = Beholdt inntjening Nettoinntekt \ begynne {justert} \ tekst {Oppbevaringsgrad} = \ frac {\ text {Beholdt inntjening}} {\ text {Nettoinntekt}} \ slutt {justert} Oppbevaringsgrad = NettoinntektRetinerte inntekter
eller alternativ formel:
Oppbevaringsgrad = Nettoinntekt - Utbytte Distribuert Nettoinntekt \ begynne {justert} \ tekst {Oppbevaringsgrad} = \ frac {\ text {Nettoinntekt} - \ tekst {Utdelte utbytter}} {\ tekst {Nettoinntekt}} \\ \ slutt {justert} Oppbevaringsgrad = Netto inntektNett inntekt - Utbytte utbetalt
Hvordan beregne oppbevaringsgraden
- Det er to måter å beregne retensjonsforholdet på. Den første formelen innebærer å finne tilbakeholdt inntjening i egenkapitaldelen i balansen.
- Få selskapets netto inntektstall nederst i resultatregnskapet.
- Del selskapets balanserte inntekter med netto inntektstall.
- Den alternative formelen bruker ikke beholdt inntjening, men trekker i stedet utbytte utdelt fra nettoinntekt og deler resultatet med nettoinntekt.
Hva forteller retensjonsforholdet deg?
Bedrifter som tjener på slutten av en finansperiode, kan bruke midlene til en rekke formål. Selskapets ledelse kan betale overskuddet til aksjonærene som utbytte, de kan beholde det for å reinvestere i virksomheten for vekst, eller de kan gjøre en kombinasjon av begge deler. Den delen av overskuddet som et selskap velger å beholde eller spare til senere bruk kalles balanseført inntekt.
Beholdt inntjening (RE) er mengden nettoinntekt som er igjen for virksomheten etter at den har utbetalt utbytte til sine aksjonærer. En virksomhet genererer inntekter som kan være positive (fortjeneste) eller negative (tap).
Beholdt inntjening ligner på en sparekonto fordi det er den kumulative innsamlingen av overskudd som blir beholdt eller ikke er utbetalt til aksjonærene. Fortjeneste kan også investeres på nytt i selskapet for vekstformål.
Oppbevaringsgraden hjelper investorer med å bestemme hvor mye penger et selskap holder for å reinvestere i selskapets drift. Hvis et selskap utbetaler all sin beholdt inntjening som utbytte eller ikke investerer tilbake i virksomheten, kan inntektsveksten lide. Et selskap som ikke bruker den beholdte inntjeningen har en økt sannsynlighet for å ta på seg ytterligere gjeld eller utstede nye aksjer for å finansiere vekst.
Som et resultat hjelper fastholdelsesgraden investorer med å bestemme et selskaps reinvesteringsrate. Imidlertid kan bedrifter som skaffer for mye overskudd ikke bruke pengene sine effektivt og kan ha det bedre hadde pengene blitt investert i nytt utstyr, teknologi eller utvidede produktlinjer. Nye selskaper betaler vanligvis ikke utbytte siden de fortsatt vokser og trenger kapital for å finansiere vekst. Imidlertid betaler etablerte selskaper vanligvis en del av den gjenværende inntekten som utbytte, mens de også investerer en del tilbake i selskapet.
Oppbevaringsgraden er vanligvis høyere for vekstbedrifter som opplever rask økning i inntekter og fortjeneste. Et vekstfirma foretrekker å pløye inntektene tilbake i virksomheten hvis det tror at det kan belønne sine aksjonærer ved å øke inntektene og fortjenesten i et raskere tempo enn aksjonærene kan oppnå ved å investere utbyttekvitteringene.
Investorer kan være villige til å gi avkall på utbytte hvis et selskap har høye vekstutsikter, noe som vanligvis er tilfelle for selskaper i sektorer som teknologi og bioteknologi. Oppbevaringsgraden for teknologiselskaper i et relativt tidlig utviklingsstadium er generelt 100%, ettersom de sjelden betaler utbytte. Men i modne sektorer som forsyningsselskaper og telekommunikasjon, der investorer forventer et rimelig utbytte, er oppbevaringsgraden typisk ganske lav på grunn av den høye utbetalingsgraden.
Oppbevaringsgraden kan endres fra år til år, avhengig av selskapets inntjeningsvolatilitet og utbytteutbetalingspolitikk. Mange blue-chip selskaper har en policy om å betale jevnlig økende eller minst stabilt utbytte. Bedrifter i defensive sektorer som farmasøytiske produkter og forbrukerprodukter vil sannsynligvis ha mer stabil utbetalings- og oppbevaringsgrad enn energi- og råvareselskaper, hvis inntjening er mer konjunktur.
Virkelige eksempler på fastholdelsesgraden
Nedenfor er en kopi av balansen for Facebook Inc. (FB) som rapportert i selskapets årlige 10-K, som ble arkivert 31. januar 2019.
- I egenkapitalavsnittet utgjorde Facebooks beholdning av inntekter 411.981 milliarder dollar for perioden (markert med grønt).
- Fra selskapets resultatregnskap, ikke vist, bokførte Facebook et resultat eller nettoinntekt på 22.112 milliarder dollar for samme periode.
- Vi beregner Facebooks oppbevaringsgrad med følgende: 41 981 milliarder dollar / 22, 112 milliarder dollar, som tilsvarer 1, 89 eller 189%.
Årsaken til at oppbevaringsgraden er så høy, er at Facebook har samlet overskudd og ikke betalte utbytte. Som et resultat hadde selskapet god beholdt inntjening til å investere i selskapets fremtid. Et høyt oppbevaringsforhold er veldig vanlig for teknologiselskaper.
Forskjellen mellom fastholdelsesgrad og utbyttebetalingsgrad
Utbyttebetalingsgraden er forholdet mellom det totale utbytte utbetalt til aksjonærene i forhold til selskapets nettoinntekt. Det er prosentandelen av inntekten som utbetales til aksjonærene i utbytte. Beløpet som ikke blir utbetalt til aksjonærene beholdes av selskapet for å betale ned gjeld eller for å investere på nytt i kjernevirksomheten.
Utbyttebetalingsgraden er prosentandelen av fortjeneste eller nettoinntekt som utbetales til aksjonærene, mens omvendt er oppbevaringsgraden prosentandelen av overskuddet som er beholdt eller ikke utbetalt til aksjonærene som utbytte.
Begrensninger ved bruk av retensjonsforholdet
En begrensning i fastholdelsesgraden er at selskaper som har en betydelig mengde av inntjening sannsynligvis vil ha en høy oppbevaringsgrad, men det betyr ikke nødvendigvis at selskapet investerer disse midlene tilbake i selskapet.
En oppbevaringsgrad beregner heller ikke hvordan midlene er investert eller om noen investeringer tilbake i selskapet ble gjort effektivt. Det er best å bruke fastholdelsesgraden sammen med andre økonomiske beregninger for å avgjøre hvor godt et selskap bruker distribuert inntekt i investeringer.
Som med alle økonomiske beregninger eller forholdstall, er det også viktig å sammenligne resultatene med selskaper i samme bransje, samt overvåke forholdet over flere kvartaler for å avgjøre om det er noen trend.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.