Risikoen ved å jage aksjer med høyt utbytte

Hovedrisikoen ved høye utbytteaksjer er en manglende evne til å foreta utbytte og renterisiko. Aksjer med høyt utbytte kan være eksepsjonelle muligheter for kyndige investorer som er i stand til å tjene saftige avkastninger på investeringene sine mens de venter på at prisen skal verdsettes. Det er imidlertid viktig å utføre riktig aktsomhet for å sikre at det blir utbetalt utbytte.

Aksjer med høyt utbytte kan være givende og lukrative investeringer hvis de har engasjerte lederteam og sterke balanser. Noen ganger møter selskaper med langsiktige resultater når det gjelder betaling, kortsiktige problemer eller dårlige markedsforhold som fører til svakhet på kort sikt. Denne nedgangen i aksjekursen har effekten av midlertidig å heve utbytteutbyttet, og skaper muligheter for proaktive investorer.

Utbytteaksjer har en tendens til å bli påvirket av renter i tillegg til resultatene til den underliggende virksomheten. Når rentene stiger, blir utbytte mindre attraktivt for investorer, noe som fører til utstrømming av aksjer generelt og spesielt salg i utbytteaksjer. Noen av sektorene som inneholder de mest høye utbyttebeholdningene er eiendomsinvesteringer (REITS), verktøy, mesterskap og forbrukerprodukter. Storhetstoksindekser som Dow Jones og S&P 100 er også fulle av utbytteaksjer.

Høye utbytter kan være tullets gull

Selv om høyt utbytte naturlig nok appellerer til investorene, bør dette også øke mistanken. I noen tilfeller kan et høyt utbytte signalisere at et selskap er i nød. Investorer som kjøper utelukkende på grunnlag av utbyttet, kan oppleve tap når utbyttet kuttes og aksjekursen faller som svar.

Markedet er fremtidsrettet og kan begynne å neddisponere underliggende problemer, noe som midlertidig gjør utbyttet mer attraktivt. Anta for eksempel at aksje XYZ handler til $ 50 og betaler et årlig utbytte på $ 2, 50, noe som gir det et avkastning på 5%. Noe negativt eksternt sjokk fører til tap i inntjeningskraft, og aksjen synker 50% til 25 dollar. Utbytte kuttes ikke vanligvis umiddelbart; derfor kan en investor ved et overfladisk blikk se at avkastningen på aksjen nå er 10%.

Imidlertid er dette høye utbyttet en midlertidig situasjon da den samme katalysatoren som kraterte aksjekursen mest sannsynlig vil føre til reduksjon i utbyttet. Andre ganger kan selskapet velge å beholde utbyttet og belønne lojale aksjonærer. Dermed må investorer se på økonomien og driften til det aktuelle selskapet og avgjøre om utbyttet kan opprettholdes.

Noen viktige faktorer å undersøke er selskapets frie kontantstrøm, historisk utbetalingsgrad, historiske utbytteplaner, økninger og reduksjoner, ledelsens strategi og styrken i selskapets samlede økonomiske stilling. Mange av de beste utbyttebetalende selskapene er ofte blue chips i sin bransje med en jevn rekord for å produsere inntekter og inntektsvekst over flere kvartaler og år. Dette omdømme og troverdighet låner seg ofte til de sterke underliggende grunnleggende forholdene som er forbundet med mange utbyttebetalende selskaper. Når det er sagt kan det alltid være nye utbyttebetalere som bryter inn i blandingen og selskaper som begynner å slite med utbytteutbetalingene sine. Som sådan er det viktig å opprettholde standhaftig due diligence.

Renterisiko

Utbytteutbytte sammenlignes kontinuerlig med den risikofrie avkastningen som generelt øker i miljøer der Fed strammer inn pengepolitikken. Mange investorer vurderer utbytte og utbytteinvesteringer i forhold til dette tiltaket snarere enn på et rent absolutt grunnlag. Når rentene stiger, fører det uunngåelig til utstrømning i høye utbytteaksjer, noe som også fører til at aksjekursene synker og et høyere utbytteutbytte. Dramatiske endringer i renten kan være en katalysator for mange endringer i markedet og potensielt begynnelsen av et bjørnemarked, så det er en viktig faktor å følge for en rekke investeringsbeslutninger.

Renterisiko i aksjon

Siden 2015 har Fed løftet stadig. Innstramningen i politikken påvirker aksjemarkedets nesten ni år med bullish avkastning, som også har vært på linje med et helbredende arbeidsmarked, en bedring økonomi og økende inflasjon. Mange kortsiktige perioder med salg av aksjer har begynt å oppstå i markedet, og som sådan kan 2018 og 2019 være et optimalt tidspunkt å nøye vurdere noen av de beste aksjene med høyt utbytte, samtidig som de omfordeler noen investeringer for å dra nytte av en høyere risiko- fri rente i likvide kontantsparinger og kortsiktige obligasjoner.