Hva er innsidehandel og er det ulovlig?

En innsider er en person som har enten tilgang til verdifull ikke-offentlig informasjon om et selskap eller eierskap til aksjer som tilsvarer mer enn 10% av selskapets egenkapital. Dette gjør selskapets direktører og ledere på høyt nivå innsidere.

Viktige takeaways

• En innsider er noen som enten har tilgang til verdifull ikke-offentlig informasjon om et selskap eller eierskap til aksjer som tilsvarer mer enn 10% av et firmas egenkapital.
• Innherrer har lovlig lov til å kjøpe og selge aksjer, men transaksjonene må være registrert hos SEC.
• Juridisk innsidehandel skjer ofte, for eksempel når en administrerende direktør kjøper tilbake aksjer i selskapet, eller når ansatte kjøper aksjer i selskapet der de jobber.
• Ulovlig bruk av ikke-offentlig materiell informasjon blir vanligvis brukt for fortjeneste.
• SEC overvåker ulovlig innsidehandel ved å se på handelsvolumer, som øker når det ikke er noen nyheter utgitt av eller om selskapet.

Juridisk innsidehandel

Innherrer har lovlig lov til å kjøpe og selge aksjer i firmaet og eventuelle datterselskaper som ansetter dem. Imidlertid må disse transaksjonene være riktig registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC) og gjøres ved forhåndsinnlevering. Du kan finne detaljer om denne typen innsidehandel i SECs EDGAR-database.

Juridisk innsidehandel skjer ofte, for eksempel når en administrerende direktør kjøper tilbake aksjer i selskapet, eller når andre ansatte kjøper aksjer i selskapet de jobber i. Ofte kan en administrerende direktør som kjøper aksjer påvirke kursbevegelsen på aksjen de eier. Et godt eksempel er når Warren Buffett kjøper eller selger aksjer i selskapene under Berkshire Hathaway-paraplyen.

En vanlig misforståelse er at all innsidehandel er ulovlig, men det er faktisk to metoder som innsidehandel kan oppstå - den ene er lovlig, og den andre ikke.

Ulovlig innsidehandel

Den mer beryktede formen for innsidehandel er ulovlig bruk av ikke-offentlig materiell informasjon for profitt. Det er viktig å huske at dette kan gjøres av alle, inkludert selskapsledere, deres venner og slektninger, eller bare en vanlig person på gaten, så lenge informasjonen ikke er offentlig kjent.

Anta for eksempel at administrerende direktør i et børsnotert firma utilsiktet oppgir selskapets kvartalsvise inntjening mens de får en hårklipp. Hvis frisøren tar denne informasjonen og handler med den, blir det betraktet som ulovlig innsidehandel, og SEC kan iverksette tiltak.

SEC kan overvåke ulovlig innsidehandel ved å se på handelsvolumene til en bestemt aksje. Volumene øker ofte etter at materielle nyheter er gitt til publikum, men når ingen slik informasjon blir gitt og volumene stiger dramatisk, kan dette fungere som et advarselsflagg. SEC undersøker deretter for å avgjøre nøyaktig hvem som er ansvarlig for den uvanlige handelen og om det var ulovlig eller ikke.

Topp 3 mest skandaløse insiderhandel

Innsidehandel vs. Innsideinformasjon

Innsideinformasjon er kunnskap om materiale relatert til et børsnotert selskap som gir en urettferdig fordel for den næringsdrivende eller investoren. For eksempel sier visepresidenten for et teknologiselskaps ingeniøravdeling et møte mellom administrerende direktør og finansdirektør.

To uker før selskapet slipper inntektene sine, avslører finansdirektøren for administrerende direktør at selskapet ikke innfridde salgsforventningene og tapte penger det siste kvartalet. Visepresidenten for ingeniøravdelingen vet at venninnen hennes eier aksjer i selskapet og advarer venninnen om å selge aksjene sine med en gang og se etter å åpne en kort stilling. Dette er et eksempel på innsideinformasjon fordi inntekter ikke er gitt ut til allmennheten.

Anta at visepresidentens venn deretter selger sine aksjer og shorts 1.000 aksjer av aksjen før inntektene frigjøres. Nå er det ulovlig innsidehandel. Imidlertid handler hun sikkerheten etter at inntektene er frigjort, anses det ikke som ulovlig fordi hun ikke har en direkte fordel overfor andre handelsmenn eller investorer.