Rull fremover
Rull fremover refererer til å forlenge utløpet eller løpetiden av en opsjon, futureskontrakt eller fremover ved å stenge den opprinnelige kontrakten og åpne en ny langsiktig kontrakt for den samme underliggende eiendelen til den gjeldende markedsprisen. En fremoverrulling gjør det mulig for den næringsdrivende å opprettholde posisjonen utover den opprinnelige kontraktens utløp, siden opsjoner og futureskontrakter har endelige utløpsdatoer. Det utføres vanligvis like før utløpet av den opprinnelige kontrakten og krever at gevinsten eller tapet på den opprinnelige kontrakten blir avgjort.
Grunnleggende om Roll Forward
En rulle fremover inkluderer to trinn. Først forlates den opprinnelige kontrakten. Deretter innledes en ny stilling med et senere utløp. Disse to trinnene utføres vanligvis samtidig for å redusere utglidning eller erosjonserosjon på grunn av en endring i prisen på den underliggende eiendelen.
Fremføringsprosedyren varierer for forskjellige finansielle instrumenter.
Viktige takeaways
- Rollroll refererer til utvidelsen av en derivatkontrakt ved å stenge en snart utløpt kontrakt og åpne en ny til gjeldende markedspris for den samme underliggende eiendelen med en fremtidig sluttdato.
- Vanlige brukte derivater i roll-forwards er opsjoner, futures kontrakter og fremover.
alternativer
En rullering fremover kan gjøres ved bruk av samme streikpris for den nye kontrakten som den gamle, eller en ny streik kan settes. Hvis den nye kontrakten har en høyere streikpris enn den opprinnelige kontrakten, kalles strategien en "roll up", men hvis den nye kontrakten har en lavere streikpris, kalles den for "roll down". Disse strategiene kan brukes for å beskytte fortjeneste eller sikring mot tap.
Vurder for eksempel en næringsdrivende som har en samtaleopsjon som går ut i juni med en streikpris på 10 dollar på Widget Company. Aksjen handles til 12 dollar. Ettersom anropsalternativet nærmer seg utløp, kan hun velge å opprettholde sin investeringsstilling og beskytte fortjenesten ved å selge juniopsjonen i juni, eller ved å kjøpe en samtaleopsjon som utløper i september med en streikpris på $ 12. Denne "roll up" til en høyere streikpris vil redusere premien som er betalt for det andre alternativet (sammenlignet med å kjøpe en ny $ 10 streikekald), og dermed beskytte en del av overskuddet fra den første handelen.
forwards
Valutaterminkontrakter rulles vanligvis frem når forfallstidspunktet blir spotdatoen. For eksempel, hvis en investor har kjøpt euro mot US dollar på 1.0500 for verdi den 30. juni, ville kontrakten rullet 28. juni ved å inngå et bytte. Hvis spotrenten i markedet er 1.1050, vil investoren selge samme antall euro til den kursen og motta overskuddet i dollar 30. juni.
Euroene ville netto til null uten bevegelse av midler. Investoren vil samtidig inngå en ny terminkontrakt for å kjøpe det samme beløpet av euro for den nye terminkursdato; frekvensen vil være den samme 1.1050 spotrenten pluss eller minus fremoverpoengene til den nye verdidato.
futures
En futuresposisjon må stenges enten før den første varslingsdagen, i tilfelle av fysisk leverte kontrakter, eller før den siste handelsdagen, i tilfelle kontantoppgjorte kontrakter. Kontrakten er vanligvis stengt for kontanter, og investoren inngår samtidig den samme futureskontrakten med et senere utløpsdato.
For eksempel, hvis en næringsdrivende har en fremtidig råolje på $ 75 med utløpet av juni, vil de stenge denne handelen før den utløper og deretter inngå en ny råoljekontrakt med gjeldende markedsrente, og som utløper på et senere tidspunkt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.