Regel 10b5-1
Regel 10b5-1, opprettet av Securities and Exchange Commission (SEC) i 2000, lar innsidere av børsnoterte selskaper lage en handelsplan for å selge aksjer de eier. Det er en avklaring av regel 10b-5 (noen ganger skrevet som regel 10b5), opprettet under verdipapir- og utvekslingsloven av 1934, som er det viktigste kjøretøyet for etterforskning av verdipapirsvindel. Regel 10b5-1 lar store eiere selge et forhåndsbestemt antall aksjer på et forhåndsbestemt tidspunkt. Mange bedriftsledere bruker 10b5-1-planer for å unngå beskyldninger om innsidehandel.
Viktige takeaways
- Regel 10b5-1 gjør at bedriftsinnsidere kan sette opp en forhåndsbestemt plan for å selge aksjer i samsvar med lov om innsidehandel.
- Pris, beløp og salgsdatoer må spesifiseres på forhånd og bestemmes av en formel eller beregning.
- Både selger og megler som selger, må ikke ha tilgang til vesentlig ikke-offentlig informasjon (MNPI).
Forstå regel 10b5-1
Regel 10b5-1 gjør at bedriftsinnsidere kan gjøre forhåndsbestemte handler samtidig som de følger lover om innsidehandel og unngår anklager om innsidehandel. Det anbefales at selskaper tillater en utøvende myndighet å enten vedta eller endre en 10b5-1-plan når dens ledere får lov til å handle verdipapirene i takt med deres innsidehandelspolitikk. Regel 10b5-1 forhindrer innsidere fra å endre eller vedta en plan hvis de har materiell ikke-offentlig informasjon (MNPI). Det er en generell oversikt og angitte planlagte retningslinjer for etablering av en passende regel 10b5-1.
Innsidehandel er ikke alltid ulovlig.
Det er ikke uvanlig å se en større aksjonær selge noen av aksjene sine med jevne mellomrom. En direktør i XYZ Corporation, for eksempel, kan velge å selge 5000 aksjer aksjer den andre onsdagen i hver måned. For å unngå konflikter, må regel 10b5-1 planer etableres når den enkelte ikke er klar over noe vesentlig innsideinformasjon. Disse planene finnes vanligvis som en kontrakt mellom innsideren og deres megler.
I henhold til regel 10b5-1 kan styremedlemmer og andre store innsidere i selskapet — store aksjonærer, offiserer og andre som har tilgang til MNPI — etablere en skriftlig plan som beskriver når de kan kjøpe eller selge aksjer til et forhåndsbestemt tidspunkt på planlagt basis . Den er satt opp på denne måten slik at de er i stand til å gjøre disse transaksjonene når de ikke er i nærheten av vesentlig innsideinformasjon. Dette lar også selskaper bruke 10b5-1-planer i store tilbakekjøp av aksjer.
For at innsidere skal inngå en regel 10b5-1-plan, må de ikke ha tilgang til MNPI angående noe om selskapet så vel som selskapets verdipapirer. For å være gyldig, må planen følge tre forskjellige kriterier:
- Pris og beløp må spesifiseres (dette kan inkludere en fast pris) og bestemte salgs- eller kjøpsdatoer må noteres.
- Det må være gitt en formel eller beregning for å bestemme beløp, pris og dato.
- Planen må gi megleren eksklusiv rett til å bestemme når han skal foreta salg eller kjøp så lenge megleren gjør det uten MNPI når handlene gjøres.
Spesielle hensyn til regel 10b5-1
Det er ingenting i SEC-lovene som gjør det nødvendig å avsløre bruken av regel 10b5-1 til publikum, men det betyr ikke at selskaper uansett ikke skal gi ut informasjonen. Kunngjøringer om å bruke regel 10b5-1 er nyttige for å avverge PR-problemer og hjelpe investorer til å forstå logistikken bak visse innsidehandler.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.