Sanksjoner mot SWIFT kan ramme Russland der det gjør mest vondt (MA, V)

Ifølge en Reuters-rapport, “Pro-Moskva-opprørere, støttet av det NATO sier er den åpne deltakelsen fra russiske tropper, presset på med deres offensiv i helgen etter å ha startet på nytt krigen i Øst-Ukraina med det første fullstendige angrepet siden en våpenhvile for fem måneder siden ”.

Oppblomstring i konflikten betyr at vestlige ledere igjen diskuterer muligheten for en ny runde med sanksjoner mot Russland som en måte å isolere landet og drive en politisk endring. "Hvis den russiske regjeringen ikke kan bevise at den gjør verifiserbare fremskritt mot en opptrapping av situasjonen, må vi dessverre snakke om strengere sanksjoner, " sa den tyske politikeren Karl-Georg Wellmann, en utenrikspolitisk spesialist for kansler Angela Merkels kristelige demokrater, ifølge Reuters. (For å lære hvordan Russland har blitt påvirket av de sanksjonene som hittil er innført, se artikkel: Hvordan USA og EUs sanksjoner påvirker Russland .)

Iranske sanksjoner er malen

For å få et inntrykk av hvilke skritt vest kan ta neste, trenger man bare se på listen over sanksjoner som er iverksatt mot Iran etter revolusjonen i 1979 som satte scenen for anstrengte forhold mellom Iran og USA. Et sammendrag av gjeldende sanksjoner pålagt Iran er tilgjengelig på det amerikanske finansministeriets nettsted. Listen inkluderer trinn som å forhindre iranske finansinstitusjoner fra å få tilgang til vestlige kapitalmarkeder, eller hindre bruken av avansert oljeboreutstyr fra den iranske oljesektoren. Disse trinnene er også tatt mot Russland.

En sanksjon som ennå ikke er tatt i bruk mot Russland som ble brukt mot Iran i 2012, er et trekk for å forby finansinstitusjoner i landet å bruke SWIFT interbank-betalingssystem. I følge B loomberg Business Week, er det Belgia-baserte Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication-systemet, kjent som SWIFT, et sikkert meldingssystem som brukes av mer enn 10 500 banker for internasjonale pengeoverføringer. Uten det kunne ikke russiske banker og deres kunder lett sende eller motta penger over landets grenser, noe som ville ødelegge for handel, investeringer og millioner av rutinemessige økonomiske transaksjoner. SWIFT må følge EUs avgjørelser fordi organisasjonen er innlemmet i belgisk lov.

Å forby russiske finansinstitusjoner fra å bruke SWIFT ville gjøre det vanskeligere for russiske oljeselskaper å behandle sine amerikanske dollar betalinger for olje. Dette ser ut til å være en spesiell bekymring for Russland. Andrei Kostin, administrerende direktør i VTB, Russlands nest største bank, snakket ved et panel i Davos, og sa at å ekskludere landet fra betalingssystemet SWIFT-banken ville være ensbetydende med krig. Ideen om å forby russiske banker fra SWIFT ble foreslått sommeren 2014, men ble ansett for for tøff den gangen. Når spenningene øker igjen, kan imidlertid ideen bli introdusert.

I følge FT har russiske banker allerede opprettet et innenlandsk alternativ til SWIFT-systemet etter kunngjøringen fra Mastercard (MA) og Visa (V) om at de ikke lenger kunne støtte bankkort som ble brukt på Krim, etter amerikanske sanksjoner som ble innført tidligere denne måneden . Russiske banker mangler foreløpig et tilsvarende system for å behandle de internasjonale utbetalingene som er avgjørende for landets oljeindustri. (For en bakgrunn om Russlands viktigste inntektskilder, se artikkel: Hvordan Russland tjener penger - og hvorfor det ikke tjener mer .)

Gjeldsservice i Jeopardy

Hvis USA og EU presser videre med ideen om å avskaffe Russland fra SWIFT, ville ikke landets viktigste valutainntekter i olje- og gassindustrien kunne behandle utbetalinger i dollar som er avgjørende for å sikre nok dollar er tilgjengelige for service av gjeld. Analytikere anslår at russiske selskaper og banker vil trenge å tilbakebetale eller refinansiere opptil 100 milliarder dollar i 2015. En del av disse pengene skulle komme fra dollarinntektene fra olje- og gassektoren. Normal virksomhet vil bli alvorlig forstyrret hvis russiske selskaper ikke er i stand til å behandle betalingene sine, og slike forhold kan øke risikoen for mislighold og vekke en ny bølge av press på rubelen.

Sett fra dette perspektivet er det lett å forstå hvorfor russiske myndigheter er nervøse. Hvorvidt de er nervøse nok til å endre sin politikk i Ukraina, er en annen sak. Uansett er det en ting som virker sikret en ny runde med sanksjoner fra vest som kanskje eller ikke inkluderer et forbud mot Russlands bruk av SWIFT. Hvis vest tar en slik tilnærming, kan du forvente et raskt svar fra Russland.

Bunnlinjen

USAs president Obama har med rette utelukket direkte militær konflikt som en måte å løse krisen i Ukraina. Dette betyr at vestlige ledere må finne andre midler for å nå sine politiske mål for regionen. Siden nåværende økonomiske og handelssanksjoner rettet mot Russlands bank- og oljesektorer ser ut til å være ineffektive så langt, vil eventuelle nye sanksjoner måtte kreve en høyere kostnad for Russlands nåværende handlinger. Sanksjoner som kan ha riktig straffende virkning, kan omfatte å kutte Russlands økonomiske livslinjer til resten av verden. (For relatert lesing se artikkelen: Investering I Russia: A Risky Game ?)