Skala rekkefølge
En skaleringsordre består av flere grenseordrer til trinnvis økende eller synkende priser. Hvis det er en kjøpsskalaordre, vil grenseordrene synke i pris, og utløse kjøp til lavere priser når prisen begynner å falle. Med en salgsordre vil grenseordrene øke i pris, slik at den næringsdrivende kan dra nytte av å øke prisene, og dermed låse inn høyere avkastning.
Viktige takeaways
- En skaleringsordre er en som inkluderer flere ordrer til forskjellige priser for å unngå markedseffekten av å utstede én stor ordre. Det kan også brukes til å få en bedre gjennomsnittspris når du går inn eller forlater en stilling.
- En kjøpsbestillingsordre er en serie kjøpsordrer til synkende priser.
- En salgsskalaordre er en serie salgsordrer til økende priser.
- Å kjøpe mer etter hvert som prisen øker eller forkorte mer etter hvert som prisen faller kalles noen ganger pyramiding.
Forstå skaleringsbestillinger
Næringsdrivende bruker ofte bestillinger som en strategi for å kjøpe eller selge store blokker med verdipapirer, noe som kan være gjenstand for ekstra prisvolatilitet hvis hele blokken ble kjøpt eller solgt i en enkelt markedstransaksjon. Skalaordrer lar handelsmenn dele opp store transaksjoner i mindre, mer håndterbare volumer, noe som dessuten holder markedet mer stabilt siden en stor blokkeringsordre kan skape negativ prisvolatilitet.
Anta at en aksje gjør en million aksjer i daglig gjennomsnittlig volum. Et hedgefond må kjøpe en million aksjer. Hedgefondet vil ikke bare gå inn og kjøpe alle aksjene på en gang, da det kan føre til at kursen beveger seg betydelig, og tvinger prisen opp når de kjøper, noe som øker den gjennomsnittlige inngangsprisen (reduserer fremtidig gevinstpotensial). I stedet delte de opp ordren, kjøpte 100 000 aksjer hver dag, og delte opp den ordren videre i 10 000 aksjeblokkjøp til 10 forskjellige tidspunkter eller priser gjennom hver dag.
Generelt eksisterer størrelsesordrer som kjøper eller selger. En kjøpsskalaordre introduserer en serie kjøpsgrenseordrer som utløses etter hvert som prisen på sikkerheten faller. Selgskalaordre fungerer omvendt, og selgergrensene blir plassert på senere høyere nivåer som blir fylt når prisene stiger.
Hvis en næringsdrivende tror at en aksje vil falle i løpet av dagen, vil en skalereordre hjelpe dem å dra nytte av den lavere prisen hvis prediksjonen er riktig. Hvis den næringsdrivende ønsker å kjøpe 1000 aksjer i selskapet, kan han eller hun skalere grenseordrene slik at det kjøpes 100 aksjer for hvert fall på 0, 50 dollar.
Husk kommisjonene når du skalerer. Trinnene må være store nok til å utligne kostnadene for å dele opp ordren. Hvis for eksempel provisjonskostnader er $ 10 per handel, er det ikke noe poeng å dele opp en ordre på 300 aksjer i tre forskjellige 100 aksjekurs med $ 0, 10 fra hverandre. 10 dollar-provisjonen på hver ordre negerer bedre pris.
Næringsdrivende kan også skalere til en posisjon på motsatt måte. Dette kalles noen ganger pyramiding eller skalering og er når en næringsdrivende øker sin posisjonsstørrelse når prisen beveger seg i sin retning. For eksempel kan en næringsdrivende kjøpe en del av sin fulle posisjon hver gang prisen stiger 0, 25 dollar eller noe annet trinn. Tilsvarende kan en næringsdrivende legge til en kort posisjon, kortslutte en del av sin fulle posisjon hver gang prisen faller $ 0, 25 eller noe annet trinn.
Eksempel på hvordan skaleringsordrer fungerer
Tenk på en næringsdrivende som ønsker å selge 100 000 aksjer i Alphabet Inc. (GOOG). På handelstidspunktet er aksjen i gjennomsnitt litt over en million aksjer per dag. Å prøve å selge 100 000 aksjer representerer en betydelig del av det daglige volumet. Selgeren ønsker å bryte ordren slik at de ikke reduserer prisen (noe som resulterer i en samlet lavere salgspris) med en stor salgsordre.
Prisen på aksjen øker for tiden, så den næringsdrivende ønsker å dra nytte av dette ved å selge når prisen øker. I stedet for å legge inn en enkelt blokkordre, kan man i stedet legge inn en god-til-kansellert (GTC) selger skaleringsordre:
- Total ordrestørrelse = 100.000 aksjer
- Scale Order Size = 10.000 aksjer
- Prisøkning = $ 1
- Startpris = 1200 dollar
- Avsluttende pris = $ 1.210
- Bud / spør-spredning = $ 1, 199, 35 av $ 1, 199, 90
Aksjen er for øyeblikket rett under $ 1200. Når ordren er lagt inn, vil de første 10.000 aksjene bli lagt ut for salg til $ 1.200. En annen ordre vil bli plassert til $ 1201, $ 1, 202, og så videre til hele ordren er solgt når prisen beveger seg over $ 1.210.
Prisen vil kanskje ikke nå $ 1210, og den fyller kanskje ikke engang ordren til $ 1200. Hvis ordren ikke er fylt, eller bare delvis fylt, vil den næringsdrivende måtte revurdere strategien sin og eventuelt justere prisene på skalerekkefølgen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.