Seriell obligasjon
En serieobligasjon er en obligasjonsemisjon som er strukturert slik at en del av de utestående obligasjonene modnes med jevne mellomrom til alle obligasjonene er modnet. Fordi obligasjonene modnes gradvis over en periode på år, brukes disse obligasjonene til å finansiere prosjekter som gir en jevn inntektsstrøm for tilbakebetaling av obligasjoner. Hele obligasjonsemisjonen selges til publikum på samme dato, og forfallstidspunktene er angitt i tilbudsdokumentene.
Breaking Down Serial Bond
Hvis en utsteder reduserer dollarbeløpet for utestående obligasjoner, reduserer det risikoen for at utstederen går glipp av en hovedbetaling eller rentebetaling og misligholder obligasjonsemisjonen. Mens en serieobligasjonsutstedelse krever at utstederen skal tilbakebetale spesifikke obligasjonseiere på en angitt dato, er andre obligasjonsutstedelser strukturert med et synkende fond.
Forskjellene mellom synkende fond og serierobligasjonsspørsmål
I et synkende fond foretar utsteder regelmessig betaling til obligasjonsutsteders forvalter, og bobestyrer kjøper obligasjoner i det åpne markedet og trekker tilbake obligasjonene. Tillitsmannen representerer obligasjonseiernes interesser og må bruke synkende fondsutbetalinger for å kjøpe obligasjoner og trekke dem tilbake. I stedet for å trekke seg tilbake obligasjoner i henhold til en bestemt timeplan, kjøper bobestyrer obligasjoner fra enhver obligasjonseier som er villig til å selge sine beholdninger. Både synkende midler og emisjoner av serieobligasjoner reduserer den totale dollaren av utestående obligasjoner over tid.
Factoring i kommunale inntektsobligasjoner
En seriell obligasjonsstruktur er en vanlig strategi for kommunale inntektsobligasjoner fordi disse obligasjonene er utstedt for gebyrgenererende prosjekter bygget av stater og byer. Anta for eksempel at en by bygger en idrettsstadion som er finansiert med parkeringsavgift, stadionkonsesjonsinntekt og leieinntekter. Hvis obligasjonsutstederen tror at anlegget kan generere inntekter konsekvent hvert år, kan det strukturere obligasjonen for serielle forfallsdato. Når den totale mengden utestående obligasjoner synker, synker også den fremtidige risikoen for obligasjonslån.
Eksempler på obligasjonsvurderingsselskaper
Standard & Poor's og Moody's Investor Services gir begge obligasjonsvurderinger som vurderer en obligasjonsutstederes evne til å tilbakebetale hovedstol og rentebetaling i tide. En obligasjonslån med et synkende fond eller en seriell løpetid har mer kredittverdighet enn en obligasjonsemisjon som forfaller helt på en løpetid. Hvis for eksempel en serieobligasjon for en stadionobligasjon på $ 10 millioner går glipp av rentebetalinger på obligasjoner 15 år etter utstedelsesdatoen, er et visst obligasjonsbeløp allerede utbetalt før år 15. Fordi færre obligasjoner er utestående, kan utstederen være i stand til å komme seg økonomisk og betale rentebetalingene som ble savnet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.